ความเสี่ยงในการลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลคืออะไร?

นักวิเคราะห์การเงินและสื่อทางการเงินมักอ้างถึง พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ (T-bonds) เป็นการลงทุนที่ปราศจากความเสี่ยง และมันก็เป็นความจริง รัฐบาลสหรัฐไม่เคยผิดนัดชำระหนี้หรือพลาดการชำระหนี้ คุณจะต้องจินตนาการถึงการล่มสลายของรัฐบาลอย่างสิ้นเชิงเพื่อค้นหาสถานการณ์ที่อาจเกี่ยวข้องกับการสูญเสียเงินต้นใด ๆ ที่ลงทุนในพันธบัตร T-bond

คำสำคัญข้างต้นคือ "หลัก" ในการลงทุน การลงทุนที่ปลอดภัยที่สุดให้ผลตอบแทนต่ำที่สุด และการยอมรับผลตอบแทนต่ำนั้นเป็นการตัดสินใจที่เสี่ยง

ทำความเข้าใจความเสี่ยงของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ

การลงทุนในหนี้ส่วนใหญ่ ตั้งแต่พันธบัตรบริษัทไปจนถึงหลักทรัพย์ค้ำประกัน มีความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้ในระดับหนึ่ง นักลงทุนยอมรับความเสี่ยงที่ผู้กู้จะไม่สามารถเก็บดอกเบี้ยจ่ายหรือคืนเงินต้นที่ลงทุนได้

ในกรณีที่ล้มละลาย ผู้ถือหุ้นกู้จะอยู่ในลำดับแรกก่อนนักลงทุนรายอื่น แต่นั่นไม่ใช่การรับประกันว่าจะได้รับการชำระคืนเต็มจำนวน

สิ่งนี้ไม่เป็นความจริงสำหรับ T-bonds ซึ่งได้รับการสนับสนุนจาก "ความเชื่อมั่นและเครดิตอย่างเต็มที่" ของรัฐบาลสหรัฐฯ นั่นหมายถึงธนาคารกลางสหรัฐ ผู้ลงทุนทราบดีว่ากรมธนารักษ์จะคืนเงินให้แม้ว่า งบดุลเฟดไม่ดี.

ดังนั้นความเสี่ยงในการลงทุนในพันธบัตรทีเป็นความเสี่ยงจากโอกาส นั่นคือนักลงทุนอาจได้รับผลตอบแทนที่ดีกว่าในที่อื่น และมีเวลาเท่านั้นที่จะบอกได้ อันตรายอยู่ในสามด้าน: เงินเฟ้อ ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย และค่าเสียโอกาส

เงินเฟ้อ

ทุกเศรษฐกิจประสบภาวะเงินเฟ้อเป็นครั้งคราว ไปจนถึงระดับหนึ่งหรืออีกระดับหนึ่ง พันธบัตร T ให้ผลตอบแทนต่ำหรือผลตอบแทนจากการลงทุน อัตราเงินเฟ้อเพียงเล็กน้อยสามารถลบผลตอบแทนนั้นออกไปได้ และอีกเล็กน้อยก็สามารถกินเป็นเงินออมของคุณได้อย่างมีประสิทธิภาพ

นั่นคือการลงทุน 1,000 ดอลลาร์ในพันธบัตร T เป็นเวลาหนึ่งปีที่ดอกเบี้ย 1% คุณจะได้รับ 1,010 ดอลลาร์ แต่ถ้าอัตราเงินเฟ้ออยู่ที่ 2% การลงทุนเริ่มต้นเมื่อได้รับคืนจะมีกำลังซื้อต่ำกว่า 990 ดอลลาร์เล็กน้อย

ตัวอย่างนี้ใช้ตัวเลขกลมเพื่อความเรียบง่าย อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงของ T-bond ระยะเวลาหนึ่งปี ณ วันที่ 6 มีนาคม 2020 อยู่ที่ 1.41% อัตราเงินเฟ้อประจำปีอยู่ที่ 2.5%

ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย

เมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น มูลค่าตลาดของตราสารหนี้มีแนวโน้มลดลง ทำให้ยากสำหรับนักลงทุนในพันธบัตรที่จะขาย T-bond โดยไม่สูญเสียเงินลงทุน

ค่าเสียโอกาส

การตัดสินใจทางการเงินทั้งหมด แม้กระทั่งการลงทุน T-bond, การพกพา ค่าเสียโอกาส.

นักลงทุนที่ซื้อพันธบัตรมูลค่า 1,000 ดอลลาร์จะสูญเสียโอกาสในการลงทุนหรือใช้จ่าย 1,000 ดอลลาร์ที่อื่น นักลงทุนอาจนำเงิน 1,000 ดอลลาร์เข้ากองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) ได้ดีกว่าซึ่งให้ผลตอบแทนที่สูงกว่าพร้อมกับความเสี่ยงที่จะสูญเสียเงินต้น สำหรับเรื่องนั้น นักลงทุนอาจซื้อแล็ปท็อปเครื่องใหม่ในราคา $1,000 หากอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ที่ระดับปัจจุบัน โมเดลนั้นจะมีราคา 1,025 ดอลลาร์ต่อปีนับจากนี้