นิยามอัตราแลกเปลี่ยนคงที่

อัตราแลกเปลี่ยนคงที่คืออะไร?

อัตราแลกเปลี่ยนคงที่เป็นระบอบการปกครองที่ใช้โดยรัฐบาลหรือ ธนาคารกลาง ที่ผูกมัดกับเจ้าหน้าที่ของประเทศ อัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ไปยังสกุลเงินของประเทศอื่นหรือราคาทองคำ วัตถุประสงค์ของ อัตราแลกเปลี่ยนคงที่ ระบบคือการรักษามูลค่าของสกุลเงินให้อยู่ในวงแคบ

ทำความเข้าใจอัตราแลกเปลี่ยนคงที่

อัตราคงที่ให้ความแน่นอนมากขึ้นสำหรับ ผู้ส่งออก และ ผู้นำเข้า. อัตราคงที่ยังช่วยให้รัฐบาลรักษาระดับต่ำ เงินเฟ้อซึ่งในระยะยาวจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้และกระตุ้นการค้าและการลงทุน

ประเทศอุตสาหกรรมหลัก ๆ ส่วนใหญ่มี อัตราแลกเปลี่ยนลอยตัว ระบบที่ราคาไปบน ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราระหว่างประเทศ (forex) กำหนดราคาสกุลเงิน การปฏิบัตินี้เริ่มต้นสำหรับประเทศเหล่านี้ในต้นปี 1970 ในขณะที่ประเทศกำลังพัฒนายังคงใช้ระบบอัตราคงที่

Bretton Woods

ตั้งแต่สิ้นสุดสงครามโลกครั้งที่ 2 จนถึงต้นทศวรรษ 1970 ข้อตกลง Bretton Woods หมายความว่าอัตราแลกเปลี่ยนของประเทศที่เข้าร่วมคือ ตรึง กับมูลค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งกำหนดไว้เป็นราคาทองคำ

เมื่อหลังสงครามของสหรัฐ ดุลการชำระเงิน ส่วนเกินกลายเป็นการขาดดุลในปี 1950 และ 1960 การปรับอัตราแลกเปลี่ยนเป็นระยะที่อนุญาตภายใต้ข้อตกลงในท้ายที่สุดพิสูจน์แล้วว่าไม่เพียงพอ ในปีพ.ศ. 2516 ประธานาธิบดีริชาร์ด นิกสัน ได้ถอดสหรัฐออกจาก มาตรฐานทองคำนำเข้าสู่ยุคของ อัตราลอยตัว.

จุดเริ่มต้นของสหภาพการเงิน

NS กลไกอัตราแลกเปลี่ยนของยุโรป (ERM) ก่อตั้งขึ้นในปี 2522 เพื่อเป็นผู้นำของสหภาพการเงินและการนำเงินยูโรมาใช้ ประเทศสมาชิก รวมทั้งเยอรมนี ฝรั่งเศส เนเธอร์แลนด์ เบลเยียม และอิตาลี ตกลงที่จะคงอัตราสกุลเงินของตนไว้ภายในบวกหรือลบ 2.25% ของจุดศูนย์กลาง

สหราชอาณาจักรเข้าร่วมในเดือนตุลาคม 1990 ด้วยอัตราการแปลงที่แข็งแกร่งเกินไป และถูกบังคับให้ถอนตัวในอีกสองปีต่อมาสมาชิกเดิมของเงินยูโรแปลงจากสกุลเงินในประเทศของตนที่อัตรากลาง ERM ณ เดือนมกราคม 1, 1999.เงินยูโรซื้อขายได้อย่างอิสระกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ ในขณะที่สกุลเงินของประเทศที่หวังจะเข้าร่วมการค้าในโฟลตที่มีการจัดการที่เรียกว่า ERM II

ข้อเสียของอัตราแลกเปลี่ยนคงที่

ประเทศกำลังพัฒนามักใช้ระบบอัตราคงที่เพื่อจำกัด การเก็งกำไร และจัดให้มีระบบที่เสถียร ระบบที่เสถียรช่วยให้ผู้นำเข้า ผู้ส่งออก และนักลงทุนสามารถวางแผนได้โดยไม่ต้องกังวลเกี่ยวกับการเคลื่อนไหวของค่าเงิน

อย่างไรก็ตาม ระบบอัตราคงที่จำกัดความสามารถของธนาคารกลางในการปรับตัว อัตราดอกเบี้ย ตามความจำเป็นเพื่อการเติบโตทางเศรษฐกิจ ระบบอัตราคงที่ยังป้องกันการปรับตลาดเมื่อสกุลเงินสูงหรือต่ำเกินไป การจัดการระบบอัตราคงที่อย่างมีประสิทธิภาพยังต้องการเงินสำรองจำนวนมากเพื่อรองรับสกุลเงินเมื่ออยู่ภายใต้แรงกดดัน

อัตราแลกเปลี่ยนอย่างเป็นทางการที่ไม่สมจริงสามารถนำไปสู่การพัฒนาคู่ขนาน อย่างไม่เป็นทางการหรือสองอัตราแลกเปลี่ยน. ช่องว่างขนาดใหญ่ระหว่างอัตราที่เป็นทางการและไม่เป็นทางการสามารถโอนค่าเงินแข็งออกจากธนาคารกลาง ซึ่งอาจนำไปสู่การขาดแคลนอัตราแลกเปลี่ยนและขนาดใหญ่เป็นระยะ การลดค่าเงิน. สิ่งเหล่านี้สามารถก่อกวนเศรษฐกิจได้มากกว่าการปรับระบบอัตราแลกเปลี่ยนแบบลอยตัวเป็นระยะ

ตัวอย่างในโลกแห่งความเป็นจริงของอัตราแลกเปลี่ยนคงที่

ปัญหาของระบบอัตราแลกเปลี่ยนคงที่

ในปี 2018 ตามรายงานของ BBC News อิหร่านได้กำหนดอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ไว้ที่ 42,000 เรียลต่อดอลลาร์ หลังจากสูญเสีย 8% เมื่อเทียบกับดอลลาร์ในวันเดียว รัฐบาลตัดสินใจที่จะขจัดความคลาดเคลื่อนระหว่างอัตราที่ผู้ค้าใช้—60,000 เรียล—และอัตราอย่างเป็นทางการ ซึ่ง ณ เวลานั้นคือ 37,000