กองทุนจัดการซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETMF)

กองทุนที่มีการจัดการซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETMF) คืออะไร?

กองทุนจัดการซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETMFs) เป็นกองทุนประเภทหนึ่งที่ได้รับอนุมัติจาก สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) ในปี 2557 เป็นลูกผสมระหว่าง กองทุนรวม และ กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) พวกเขาถูกสร้างขึ้นสำหรับ บริษัท การลงทุนระดับโลก Eaton Vance และถูกตราหน้าว่าเป็น NextShares บน NASDAQ.

การทำความเข้าใจกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนที่มีการจัดการ (ETMFs)

ETMFs เป็นพื้นฐานระหว่างกองทุนรวมและ ETF โดยผสมผสานแง่มุมต่างๆ ของกองทุนที่มีอยู่ประเภทต่างๆ เพื่อรักษาทั้งประสิทธิภาพและการรักษาความลับของพอร์ตโฟลิโอ มีลักษณะหลายอย่างเช่นเดียวกับกองทุนรวม ได้แก่

• การเปิดเผยการถือครองรายไตรมาสมากกว่าการถือครองรายวัน เพื่อรักษาความลับ
• มีความยืดหยุ่นในการซื้อขายตลอดทั้งวัน

ETMF ยังรวมถึงองค์ประกอบหลายอย่างของกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน ได้แก่:

• ประสิทธิภาพทางภาษี เนื่องจากกองทุนไม่ได้ดึงกำไรจากการลงทุน
• มูลค่าทรัพย์สินสุทธิ (NAV)–การซื้อขายตาม

ในตอนท้ายของแต่ละวันซื้อขาย ETMF จะกำหนดราคา NAV โดยคำนึงถึงเบี้ยประกันภัยหรือส่วนลดในการซื้อขาย NAV นี้จะใช้เป็นพื้นฐานย้อนหลังสำหรับการซื้อขายในวันนั้น โดยพื้นฐานแล้ว การซื้อขายจะเกิดขึ้นตลอดทั้งวันที่ราคาพร็อกซี เนื่องจากจะไม่มีการกำหนดราคาจริงจนกว่าตลาดจะปิดในวันนั้น

กองทุนที่มีการจัดการซื้อขายแลกเปลี่ยนมีความหมายอย่างไรต่อนักลงทุน?

ETMFs เป็นโอกาสที่แปลกใหม่และแปลกใหม่สำหรับนักลงทุน เช่นเดียวกับกองทุนรวม ETMFs ได้รับการจัดการอย่างแข็งขัน แต่ก็ไม่ได้ก่อให้เกิดความเสี่ยงเช่นเดียวกับ ETF ที่มีการจัดการอย่างแข็งขันแบบดั้งเดิม เนื่องจาก ETMF สามารถซื้อและซื้อขายได้ โดยตรงผ่านตลาดหลักทรัพย์ พวกเขายังประหยัดต้นทุนและภาษีสำหรับนักลงทุน เนื่องจากช่วยลดต้นทุนและค่าธรรมเนียมที่เกี่ยวข้องกับ คนกลาง

ประวัติกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนที่ซื้อขายแลกเปลี่ยน

NextShares ของ Eaton Vance (ปัจจุบันคือ Morgan Stanley) ได้รับการอนุมัติจากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) ในปลายปี 2557 อย่างไรก็ตาม เนื่องจากกฎและข้อบังคับ พวกเขาไม่ได้เริ่มทำการซื้อขายจนถึงต้นปี 2559 การแลกเปลี่ยนใด ๆ ที่ ETMFs การค้าต้องดำเนินการให้เสร็จสิ้น แบบฟอร์ม ก.ล.ต. 19b-4ซึ่งต้องใช้การแลกเปลี่ยนเพื่ออัปเกรดระบบเพื่อให้สามารถโฮสต์การซื้อขายรายวันตามราคาพร็อกซี จนถึงปัจจุบัน Eaton Vance ETMFs ต่อไปนี้มีการซื้อขายในตลาด:

• Eaton Vance Stock NextShares (EVSTC): นี่เป็น ETMF แรกที่เริ่มซื้อขายในตลาด
• Eaton Vance Global Income Builder NextShares (EVGBC): ETMF นี้ลงทุนในหุ้นสามัญเป็นหลัก แต่ยังรวมถึงภาระผูกพันด้านรายได้ หุ้นบุริมสิทธิ และหลักทรัพย์ไฮบริด
• Eaton Vance TABS 5-to-15 Year Laddered Municipal Bond NextShares (EVLMC): ETMF นี้ลงทุนในหลักทรัพย์ที่มีมูลค่าน่าดึงดูดตามการวิจัย

บริษัทอื่นๆ ได้ปฏิบัติตามและขอ ETMF ของตนเอง อย่างไรก็ตาม ยังไม่ชัดเจนว่ากองทุนจะได้รับการอนุมัติเมื่อใด และหากได้รับอนุมัติ จะสามารถเริ่มซื้อขายได้เมื่อใด