ผลตอบแทนสะสมบอกอะไรเกี่ยวกับผลการลงทุน?

ผลตอบแทนสะสมคืออะไร?

ผลตอบแทนสะสมจากการลงทุนคือจำนวนเงินรวมที่การลงทุนได้รับหรือสูญเสียเมื่อเวลาผ่านไป โดยไม่ขึ้นกับระยะเวลาที่เกี่ยวข้อง ผลตอบแทนสะสมจะแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์ และเป็นผลตอบแทนทางคณิตศาสตร์ดิบของการคำนวณต่อไปนี้:

$\frac{\left(\mathrm{ค.}\mathrm{ยู.}\mathrm{NS.}\mathrm{NS.}\mathrm{อี}\mathrm{NS.}\mathrm{NS.}\mathrm{NS.}\mathrm{NS.}\mathrm{ผม.}\mathrm{ค.}\mathrm{อี}o\mathrm{NS.}\mathrm{NS.}\mathrm{อี}\mathrm{ค.}\mathrm{ยู.}\mathrm{NS.}\mathrm{ผม.}\mathrm{NS.}\mathrm{ย.}\right)-\left(\mathrm{โอ.}\mathrm{NS.}\mathrm{ผม.}\mathrm{NS.}\mathrm{ผม.}\mathrm{NS.}\mathrm{NS.}\mathrm{ล.}\mathrm{NS.}\mathrm{NS.}\mathrm{ผม.}\mathrm{ค.}\mathrm{อี}o\mathrm{NS.}\mathrm{NS.}\mathrm{อี}\mathrm{ค.}\mathrm{ยู.}\mathrm{NS.}\mathrm{ผม.}\mathrm{NS.}\mathrm{ย.}\right)}{\mathrm{โอ.}\mathrm{NS.}\mathrm{ผม.}\mathrm{NS.}\mathrm{ผม.}\mathrm{NS.}\mathrm{NS.}\mathrm{ล.}\mathrm{NS.}\mathrm{NS.}\mathrm{ผม.}\mathrm{ค.}\mathrm{อี}o\mathrm{NS.}\mathrm{NS.}\mathrm{อี}\mathrm{ค.}\mathrm{ยู.}\mathrm{NS.}\mathrm{ผม.}\mathrm{NS.}\mathrm{ย.}}$โอNSผมNSผมNSNSlNSNSผมคอีoNSNSอีคยูNSผมNSy(คยูNSNSอีNSNSNSNSผมคอีoNSNSอีคยูNSผมNSy)−(โอNSผมNSผมNSNSlNSNSผมคอีoNSNSอีคยูNSผมNSy)​

ทำความเข้าใจผลตอบแทนสะสม

ผลตอบแทนสะสมของสินทรัพย์ที่ไม่มีดอกเบี้ยหรือเงินปันผลคำนวณได้ง่าย ๆ โดยหาจำนวนกำไรหรือขาดทุนจากราคาเดิม ที่สามารถทำงานได้ดีกับสินทรัพย์เช่น โลหะมีค่า และ หุ้นเติบโต ที่ไม่จ่ายเงินปันผล ในกรณีเหล่านี้ เราสามารถใช้ raw. ได้ ราคาปิด เพื่อคำนวณผลตอบแทนสะสม

ในทางกลับกัน ปรับราคาปิด ให้วิธีง่ายๆ ในการคำนวณผลตอบแทนสะสมของสินทรัพย์ทั้งหมด ซึ่งรวมถึงสินทรัพย์เช่น ดอกเบี้ย พันธบัตร และหุ้นที่จ่ายปันผล ราคาปิดที่ปรับปรุงแล้วจะรวมผลกระทบของดอกเบี้ย เงินปันผล การแยกหุ้น และการเปลี่ยนแปลงอื่นๆ ที่มีต่อราคาสินทรัพย์ ดังนั้นจึงเป็นไปได้ที่จะได้รับผลตอบแทนสะสมโดยใช้ราคาปิดที่ปรับปรุงครั้งแรกเป็นราคาเดิมของหลักทรัพย์

ข้อพิจารณาพิเศษ

กองทุนรวมและอีทีเอฟ

วิธีทั่วไปในการนำเสนอ กองทุนรวม หรือกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) ประสิทธิภาพเมื่อเวลาผ่านไปคือการแสดงผลตอบแทนสะสมด้วยภาพ เช่น กราฟภูเขา ผู้ลงทุนควรตรวจสอบเพื่อยืนยันว่าดอกเบี้ยหรือเงินปันผลรวมอยู่ในผลตอบแทนสะสมหรือไม่ เอกสารทางการตลาดหรือข้อมูลที่มาพร้อมกับภาพประกอบมักจะให้ข้อมูลนี้ การจ่ายเงินดังกล่าวอาจถูกนับเป็นการลงทุนใหม่หรือเพียงแค่เพิ่มเป็นดอลลาร์ดิบเมื่อคำนวณผลตอบแทนสะสม

ความแตกต่างที่น่าสังเกตอย่างหนึ่งระหว่างกองทุนรวมและหุ้นคือกองทุนรวมบางครั้งจะแจกจ่ายกำไรจากการขายให้กับผู้ถือกองทุน การกระจายนี้มักจะมาตอนสิ้นปีปฏิทิน ประกอบด้วยผลกำไรที่ผู้จัดการพอร์ตทำขึ้นเมื่อปิดการถือครอง เจ้าของกองทุนรวมสามารถนำกำไรจากการลงทุนไปลงทุนใหม่ได้ ซึ่งจะทำให้การคำนวณผลตอบแทนสะสมทำได้ยากขึ้น

โฆษณา

โฆษณาจำนวนมากใช้ผลตอบแทนสะสมเพื่อให้การลงทุนดูน่าประทับใจ แม้ว่าผลลัพธ์เหล่านี้มักจะแม่นยำโดยพื้นฐานแล้ว แต่ก็สามารถพูดเกินจริงหรือบิดเบี้ยวเพื่อส่งเสริมความโลภหรือความกลัวได้ ตัวอย่างเช่น บางคนอาจเห็นผลตอบแทนสะสมของ Amazon มากกว่า 100,000% ระหว่างการเสนอขายต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) ในปี 2540 และ 2563 อย่างไรก็ตาม บริษัทที่เกี่ยวข้องกับเทคโนโลยีอื่นๆ หลายแห่งมีการเสนอขายหุ้น IPO ในช่วงปลายทศวรรษ 1990 และส่วนใหญ่ไม่เคยเข้าใกล้ผลตอบแทนของ Amazon นอกจากนี้ นักลงทุนจะต้องถือหุ้นต่อไปโดยผ่าน a ตลาดหมี ที่ลดมูลค่าลงกว่า 90% ในช่วงปี 2543 และ 2544

โลหะมีค่าเป็นอีกพื้นที่หนึ่งที่นักลงทุนต้องพิจารณาโฆษณาอย่างรอบคอบโดยใช้ผลตอบแทนรวม สิ่งสำคัญที่สุดคือ โฆษณาทองคำแท่งไม่ได้อยู่ภายใต้ข้อบังคับเดียวกันกับกองทุนรวมและอีทีเอฟ นอกจากนี้ สิ่งเหล่านี้ โดยทั่วไปผลตอบแทนสะสมจะไม่หักค่าจัดเก็บหรือค่าประกันซึ่งเป็นบริการที่นักลงทุนจำนวนมาก ความต้องการ. ในขณะที่ โลหะมีค่า ETF ค่าธรรมเนียมมักจะต่ำกว่า พวกเขายังต้องหักจากผลตอบแทนสำหรับสินค้าโภคภัณฑ์ เพื่อให้ได้ผลตอบแทนสะสมที่นักลงทุนได้รับจริง

ภาษี

ภาษียังสามารถลดผลตอบแทนสะสมสำหรับการลงทุนส่วนใหญ่ได้อย่างมาก เว้นแต่จะถืออยู่ใน ได้เปรียบภาษี บัญชี ภาษีเป็นปัญหาเฉพาะสำหรับพันธบัตรเนื่องจากผลตอบแทนค่อนข้างต่ำและไม่เอื้ออำนวย การรักษาภาษีของการจ่ายดอกเบี้ย. อย่างไรก็ตาม, พันธบัตรเทศบาล มักจะได้รับการยกเว้นภาษี ดังนั้นตัวเลขผลตอบแทนสะสมจึงจำเป็นต้องปรับน้อยลง

การลงทุนในหุ้นระยะยาวได้ประโยชน์จากการจ่ายที่ค่อนข้างต่ำ ภาษีกำไรจากการลงทุนซึ่งมักจะง่ายต่อการลบออกจากผลตอบแทนสะสม NS ภาษีเงินปันผล เป็นเรื่องที่ซับซ้อนมากขึ้น อย่างไรก็ตาม มันยังสามารถส่งผลต่อผลตอบแทนสะสมเมื่อกองทุนนำเงินปันผลไปลงทุนซ้ำ

ผลตอบแทนทบต้น

นอกจากผลตอบแทนสะสมแล้ว ETF หรือกองทุนอื่นๆ มักจะระบุว่าเป็น ผลตอบแทนทบต้น. ไม่เหมือนผลตอบแทนสะสม ผลตอบแทนสะสมอาจดูน่าประทับใจมากกว่า อัตราผลตอบแทนต่อปีซึ่งมักจะมีขนาดเล็กกว่า อย่างไรก็ตาม โดยปกติแล้ว พวกเขาจะละเว้นผลกระทบของค่าใช้จ่ายประจำปีที่มีต่อผลตอบแทนที่นักลงทุนจะได้รับ ค่าธรรมเนียมรายปีที่นักลงทุนสามารถคาดหวังได้รวมกองทุน อัตราส่วนค่าใช้จ่าย, อัตราดอกเบี้ย เกี่ยวกับเงินกู้และค่าธรรมเนียมการจัดการ เมื่อคำนวณเป็นยอดสะสม ค่าธรรมเนียมเหล่านี้สามารถกินเป็นตัวเลขผลตอบแทนสะสมได้อย่างมาก

ตัวอย่างผลตอบแทนสะสม

ตัวอย่างเช่น สมมติว่าการลงทุน 10,000 ดอลลาร์ในหุ้นของบริษัท XYZ Widgets เป็นระยะเวลา 10 ปี ส่งผลให้ได้ 48,000 ดอลลาร์ เมื่อไม่มีภาษีและเงินปันผลนำกลับมาลงทุนใหม่ นั่นคือผลตอบแทนสะสม 380%