คำจำกัดความของพันธบัตรที่ได้รับทุนล่วงหน้า

พันธบัตรล่วงหน้าคืออะไร?

พันธบัตรที่ได้รับทุนล่วงหน้าเป็นพันธบัตรที่ออกโดยรัฐบาล ซึ่งปกติแล้วจะเป็นพันธบัตรของเทศบาล โดยที่เงินที่จะจ่ายออกในวันที่โทรจะถูกจัดสรรไว้ใน สัญญา บัญชีผู้ใช้.

ทำความเข้าใจเกี่ยวกับพันธบัตรที่ได้รับการสนับสนุนล่วงหน้า

พันธบัตรที่ได้รับทุนล่วงหน้าเป็นพันธบัตรที่มีดอกเบี้ยและ อาจารย์ใหญ่ ภาระผูกพันที่ค้ำประกันโดยหลักทรัพย์ปลอดความเสี่ยงในบัญชีเอสโครว์ นักลงทุนมีแนวโน้มที่จะซื้อพันธบัตรนี้มากกว่าเนื่องจากมีแหล่งรายได้เฉพาะซึ่งเกือบจะเหมือนกับการค้ำประกันที่มีอยู่แล้วสำหรับ การจ่ายคูปอง. พันธบัตรที่ได้รับทุนล่วงหน้าออกโดยเทศบาลที่ต้องการให้มีอันดับเครดิตที่สูงขึ้นสำหรับหนี้ของตน เนื่องจากพันธบัตรที่ออกโดยรัฐไม่ได้เป็นหลักประกันโดยสมบูรณ์ของรัฐบาลสหรัฐฯ หลักประกันที่อยู่ภายใต้จะช่วยลดความเสี่ยงของ

ค่าเริ่มต้น.

ผู้ออกพันธบัตรที่ได้รับทุนล่วงหน้าไม่จำเป็นต้องสร้างกระแสเงินสดเพื่อชำระภาระผูกพันในพันธบัตรเนื่องจากชำระเงินผ่านบัญชีเอสโครว์ สัญญาคือ ค้ำประกัน โดยหลักทรัพย์ธนารักษ์ที่ปราศจากความเสี่ยง เช่น ตั๋วเงินคลังซึ่งก่อให้เกิดดอกเบี้ยที่ใช้ในการจ่ายคูปอง พันธบัตรที่ได้รับทุนล่วงหน้าและหลักทรัพย์ของ U. S. มีแนวโน้มที่จะมีระยะเวลาครบกำหนดเท่ากัน การจ่ายดอกเบี้ยที่ปราศจากความเสี่ยงช่วยให้ผู้ออกบัตรสามารถตั้งค่าที่ต่ำกว่าได้ อัตราคูปอง บนพันธบัตรมากกว่าอัตราเทียบเคียง พันธบัตรศูนย์คูปอง. ดังนั้นผู้ออกพันธบัตรในเขตเทศบาลจะได้ประโยชน์จากการขอคืนเงินล่วงหน้าโดยการลดต้นทุนการกู้ยืมระยะยาว

NS คุณภาพสินเชื่อ ของพันธบัตรถูกกำหนดโดยระดับความเสี่ยงที่รับรู้ว่ามีพันธบัตร พันธบัตรที่มีความเสี่ยงต่ำกว่าจะมีคุณภาพเครดิตที่สูงขึ้นและทำให้ อันดับเครดิต มากกว่าพันธบัตรที่มีความเสี่ยงสูง เป็นที่เข้าใจกันว่า นักลงทุนมักจะสนใจพันธบัตรที่มีอันดับสูงกว่า เนื่องจากพันธบัตรเหล่านี้มีความเสี่ยงที่จะถูกผิดนัดน้อยกว่า ดังนั้น เพื่อจูงใจผู้ให้กู้ให้ยืมเงิน เทศบาลจะออกพันธบัตรที่ได้รับทุนล่วงหน้า

ราคาของพันธบัตรที่ได้รับทุนล่วงหน้ามีความผันผวนตามอัตราตลาด พันธบัตรมี ความเสี่ยงจากการลงทุนซ้ำ แต่การจ่ายคูปองปลอดค่าผิดนัด พันธบัตรที่ได้รับทุนล่วงหน้าให้ข้อได้เปรียบทางภาษีที่มีอยู่เป็นประจำ พันธบัตรเทศบาลแต่มีความเสี่ยงน้อยกว่า หลักประกันของรัฐบาลกลางช่วยลดโอกาสที่เครดิตของผู้ออกจะเสื่อมลง อย่างไรก็ตาม พันธบัตรที่ได้รับทุนล่วงหน้ามักจะได้รับการจัดอันดับเป็น พันธบัตรขยะ เนื่องจากมีการขายโดยหน่วยงานที่มีกระแสเงินสดเพียงเล็กน้อยหรือไม่มีเลย หากเงินทุนในเอสโครว์หมดลงก่อนที่พันธบัตรจะครบกำหนดและผู้ออกหุ้นกู้ไม่มีเงินสดเพียงพอที่จะรับชำระหนี้ มีความเสี่ยงที่ผู้ออกหุ้นกู้อาจผิดนัดได้ ด้วยโครงสร้างที่ได้รับทุนล่วงหน้า บริษัทต้องเสียค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมในการสร้างกองทุนเอสโครว์และ ค่าธรรมเนียมการจัดจำหน่าย บนเงินที่ฝากไว้

พันธบัตรที่ได้รับทุนบางส่วนคือ แพ้หลักทรัพย์นั่นคือไม่รับรู้ในงบดุลของผู้ออกอีกต่อไป ภาระหนี้จะถูกโอนจากผู้ออกไปยังกองทุนเอสโครว์แทน หลักทรัพย์ที่ใช้เป็นหลักประกันเพียงพอที่จะชำระคืนเงินต้นและดอกเบี้ยของพันธบัตรที่คงค้างเมื่อครบกำหนดชำระ หากด้วยเหตุผลบางประการ เงินที่ใช้สำหรับการฟ้องร้องพิสูจน์ว่าไม่เพียงพอที่จะชำระหนี้ในอนาคตของ หนี้คงค้างผู้ออกจะยังคงมีผลผูกพันตามกฎหมายที่จะต้องชำระหนี้ดังกล่าวจากผู้จำนำ รายได้ พันธบัตรที่ได้รับทุนล่วงหน้าที่ถูกยกเลิกจะมีข้อกำหนดในข้อตกลงเอสโครว์ซึ่งกำหนดให้ผู้ออกพันธบัตรที่ได้รับทุนล่วงหน้าเพื่อชดเชยการขาดแคลนในบัญชีเอสโครว์ แต่ไม่น่าเป็นไปได้