10 หุ้นที่ให้ผลตอบแทนสูงจากทุน
กระแสน้ำที่เพิ่มขึ้นทำให้ต้นทุนเพิ่มขึ้นและบีบคั้น อัตรากำไร ทั่วทั้งองค์กรอเมริกา ตัวขับเคลื่อนหลักที่อยู่เบื้องหลังแนวโน้มนี้คือการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด ต้นทุนแรงงานที่สูงขึ้น อัตราเงินเฟ้อ และสิ่งที่ผู้เชี่ยวชาญหลายคนคาดหวังว่าเศรษฐกิจจะชะลอตัวในปีหน้า Goldman Sachs โต้แย้งว่าหุ้นหลายสิบตัวที่มีผลตอบแทนจากหุ้นเติบโตอย่างแข็งแกร่ง (ROE) จะดีกว่าในสภาพแวดล้อมนี้ "เรายังคงแนะนำ หุ้นเติบโต และเน้นกลุ่มบริษัทของเราที่มีการเติบโตของ ROE ที่แข็งแกร่งที่สุดที่คาดการณ์ไว้ เนื่องจากแรงกดดันด้านอัตรากำไรขั้นต้นที่ทวีความรุนแรงขึ้นอย่างต่อเนื่อง เช่นเดียวกับที่หุ้นที่มีการเติบโตมักจะทำได้ดีกว่าเมื่อการเติบโตทางเศรษฐกิจชะลอตัว บริษัทที่จัดการเพื่อขยาย ROE ควรมีประสิทธิภาพเหนือกว่าในขณะที่กระแสลมปะทะที่ต่อต้านการเติบโตของ ROE" โกลด์แมนกล่าว
ในบรรดาหุ้น 50 ตัวในตะกร้าการเติบโตของ ROE ของโกลด์แมน ได้แก่ 10 หุ้น: TripAdvisor Inc. (การเดินทาง) อันเดอร์ อาร์เมอร์ อิงค์ (UAA), Expedia Group Inc. (EXPE), ไนกี้ อิงค์ (NKE), เม็ทไลฟ์ อิงค์ (MET), แอมเจน อิงค์ (AMGN), IQVIA Holdings Inc. (IQV), ยูเนี่ยน แปซิฟิค คอร์ป (
UNP), บริษัท แอปเปิ้ล. (AAPL) และ Cisco Systems Inc. (คสช). โปรดทราบว่าเกณฑ์การคัดเลือกสำหรับตะกร้าของโกลด์แมนนั้นคาดการณ์การเติบโตอย่างรวดเร็วใน ROE ไม่จำเป็นต้องมี ROE สูง แม้ว่าสต็อกที่ระบุในนั้นอาจมีทั้งสองอย่าง ตารางด้านล่างจัดอันดับหุ้นเหล่านี้ตามอัตราการเติบโตของ ROE ที่โกลด์แมนคาดการณ์ไว้ จาก ROE ตาม 12 เดือนที่ผ่านมา (LTM) รายได้ต่อ ROE ตามรายได้ 12 เดือนข้างหน้า (NTM) Goldman ได้ให้คำแนะนำในรายงาน US Weekly Kickstart ฉบับล่าสุด10 หุ้นที่เติบโตอย่างรวดเร็วที่สามารถนำไปสู่
| คลังสินค้า | การเติบโตของ ROE | YTD ผลตอบแทนรวม |
| แอปเปิล | 46% | 28% |
| ซิสโก้ | 46% | 19% |
| ภายใต้เกราะ | 46% | 26% |
| ทริปแอดไวเซอร์ | 41% | 30% |
| ยูเนี่ยนแปซิฟิค | 38% | 15% |
| Expedia | 38% | (3%) |
| แอมเจน | 35% | 14% |
| ค้นพบชีวิต | 27% | (11%) |
| Nike | 26% | 20% |
| IQVIA | 16% | 25% |
ที่มา: Goldman Sachs; การคำนวณ ณ ต.ค. 11.
ความสำคัญสำหรับนักลงทุน
หุ้นเฉลี่ยในตะกร้าการเติบโต ROE สูงของโกลด์แมนมี ROE ล่วงหน้า 19% และอัตราการเติบโต ROE ที่คาดการณ์ไว้ที่ 23% ตัวเลขสำหรับหุ้นมัธยฐานใน ดัชนี S&P 500 (SPX) คือ 19% และ 2% ตามลำดับ การค้นพบนี้นำเสนอในรายงานฉบับเดียวกันซึ่งยืนยันว่า พื้นฐาน ยังคงแข็งแกร่งชี้ให้เห็นถึงผลกำไรของตลาดหุ้นที่มากขึ้นข้างหน้า ปัจจัยพื้นฐานเหล่านี้ได้แก่ ตัวเลข ROE สำหรับ S&P 500 ที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว และอยู่ที่หรือใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์
"เช่นเดียวกับที่หุ้นเติบโตมักจะมีประสิทธิภาพดีกว่าเมื่อการเติบโตทางเศรษฐกิจชะลอตัวลง บริษัทที่จัดการเพื่อขยาย ROE ควรมีประสิทธิภาพเหนือกว่าในขณะที่กระแสลมปะทะกับการเติบโตของ ROE" --โกลด์แมน แซคส์
โกลด์แมนระบุว่า "แรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น" เป็นความกังวลที่เพิ่มขึ้นของนักลงทุน และพวกเขากล่าวว่า "การเพิ่มขึ้นของสหรัฐ ค่าแรง [แสดงถึง] ความเสี่ยงที่สำคัญ” ความกังวลใหญ่อีกประการหนึ่งเกี่ยวกับภาษีศุลกากรซึ่งทำให้ต้นทุนเพิ่มขึ้นและบีบอัด ระยะขอบ โกลด์แมนกำหนดความน่าจะเป็น 60% ให้กับโอกาสที่สหรัฐฯ จะเก็บภาษีสำหรับสินค้านำเข้าส่วนใหญ่หรือทั้งหมดมูลค่า 267 พันล้านดอลลาร์จากจีนที่ยังไม่ได้กำหนดเป้าหมาย อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเป็นอีกอุปสรรคต่อการเติบโตของ ROE แต่จนถึงตอนนี้พวกเขาได้ดำเนินการเพื่อลดส่วนของผู้ถือหุ้นเป็นหลัก การประเมินมูลค่าแทนที่จะเพิ่มต้นทุนขององค์กรอย่างมีนัยสำคัญ Goldman ตั้งข้อสังเกต
ผู้ประกอบการรถไฟ Union Pacific ขอเสนอกรณีที่น่าสนใจ เนื่องจากน่าจะได้ประโยชน์จากอัตราค่าระวางเรือที่เพิ่มขึ้น ซึ่ง รายงานล่าสุดของ Morgan Stanley อ้างว่าเป็นกำลังสำคัญระดับมหภาคที่กำลังกดดันผลกำไรของบริษัทอื่นลดลง ระยะขอบ อัตราการเติบโตของ ROE ที่คาดการณ์ไว้ที่ 38% นั้นสูงกว่าค่ามัธยฐานตะกร้าที่ 23% และค่ามัธยฐาน S&P 500 ที่ 2% ในขณะเดียวกัน ROE ล่วงหน้าที่ 37% นั้นเกือบสองเท่าของตัวเลข 19% สำหรับทั้งตะกร้าและ S&P 500
ไตรมาสที่สองของยูเนี่ยนแปซิฟิค EPSซึ่งเป็นตัวเลขที่ดีที่สุดเท่าที่เคยมีมาของบริษัท เพิ่มขึ้น 36.6% ปีต่อปี (YOY) และเอาชนะการประมาณการฉันทามติ 2.1% ต่อ การวิจัยการลงทุน Zacks. ฉันทามติประมาณการเรียกร้องให้มีการเติบโตของ EPS 39.3% YOY สำหรับไตรมาสที่สาม และ 34.6% ในไตรมาสที่สี่ ต่อ Zacks ด้วย ยูเนี่ยนแปซิฟิคมีกำหนดรายงานในวันที่ 10 ต.ค. 25.
มองไปข้างหน้า
อัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น อัตราเงินเฟ้อและต้นทุนแรงงาน ตลอดจนแนวโน้มที่อุปสงค์ชะลอตัว เป็นแรงผลักดันที่ทำให้หุ้นที่มี ROE เติบโตอย่างรวดเร็วมีศักยภาพที่จะแซงหน้าในอนาคต รายงานกำไรไตรมาสที่สามควรระบุว่าหุ้นเหล่านี้ยังคงอยู่ในเส้นทางการเติบโตหรือหากพวกเขาเริ่มเผชิญกับอุปสรรค
