เหตุใดหุ้นด้านความปลอดภัยที่ถูกมองว่าเป็น Laggards กำลังทำลาย S&P 500
ความผันผวนของตลาดในปีที่ผ่านมาได้บดบังการแซงหน้าหุ้นสองภาคส่วนอย่างมาก กล่าวคือ ที่นักลงทุนจำนวนมากยังคงสงสัยอย่างลึกซึ้งเกี่ยวกับอายุขัยของตลาดกระทิง - และแม้กระทั่งการฟื้นตัวในปี 2019 ผลตอบแทนรวมของ ที่หลบภัย ภาคต่างๆ รวมทั้ง สาธารณูปโภค และอสังหาริมทรัพย์สูงกว่าดัชนี S&P 500 หลายเท่า (สอดแนม) ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมาเนื่องจากนักลงทุนใช้หุ้นที่มีลักษณะคล้ายพันธบัตรเพื่อป้องกันตนเองจากความเสี่ยงด้านตลาดและเศรษฐกิจที่เพิ่มขึ้น
ความแข็งแกร่งของภาคส่วนเหล่านี้ โดยเฉพาะด้านสาธารณูปโภค เผยให้เห็นถึงผลกระทบของนักลงทุนที่ “ไม่ได้ซื้อการชุมนุมจริงๆ” จิม พอลเซ่น หัวหน้านักยุทธศาสตร์การลงทุนของ Leuthold Group กล่าว Barron's ในรายละเอียดเรื่องราวในหัวข้อ พวกเขายังต้องการมีส่วนร่วมในตลาดหุ้น แต่ยังคงระมัดระวังการลงทุนในภาคส่วนอนุรักษ์นิยมมากกว่านี้ Paulsen กล่าว
2 กลุ่มความปลอดภัยทำลาย S&P 500
(ผลตอบแทนรวม 1 ปี)
- ยูทิลิตี้เลือก Sector SPDR ETF; + 20.3% (ผลตอบแทนรวม); รวมถึงเน็กตรา ดยุค และเซมเพร
- กองหน้าอสังหาริมทรัพย์ ETF; + 18.3%; รวมถึง Prologis, Simon Property และ Avalon Bay
แหล่งที่มา: Barron's; ณ วันที่ 14/03
ความหมายสำหรับนักลงทุน
ข้อมูลเชิงลึกของ Paulsen ช่วยอธิบายได้ว่าทำไมตลาดตราสารหนี้จึงดึงดูดนักลงทุนได้แม้ในขณะที่ตลาดหุ้นปรับตัวขึ้น โดยทั่วไป หุ้นที่เพิ่มขึ้นสะท้อนให้เห็นถึงความเชื่อมั่นต่อเศรษฐกิจในขณะที่ราคาพันธบัตรที่สูงขึ้น (และผลตอบแทนที่ลดลง) บ่งบอกถึงความเร่งรีบเพื่อความปลอดภัย การเพิ่มขึ้นของราคาหุ้นและราคาพันธบัตรพร้อมกันส่งสัญญาณผสม
เหตุผลหนึ่งที่หุ้นอาจไปได้ดีแม้ในขณะที่นักลงทุนยังคงระมัดระวังอยู่ก็คือเมื่อพันธบัตรมีความน่าดึงดูดใจมากขึ้น อุปสงค์ที่สูงขึ้นก็ดันลดลง ผลผลิต. ผลตอบแทนที่ต่ำกว่าทำให้พวกเขาน่าสนใจน้อยลง อย่างไรก็ตาม หุ้นที่ปลอดภัยนั้นให้นักลงทุนในระดับปานกลาง — มีความปลอดภัยมากกว่าหุ้นทั่วไปเล็กน้อย แต่ให้ผลตอบแทนมากกว่าที่พันธบัตรเสนอเล็กน้อย
มองไปข้างหน้า
หุ้นที่ปลอดภัยมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งในระยะสั้น เนื่องจากนักลงทุนต้องเผชิญกับความไม่แน่นอนหลายประการ รวมถึงการเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีน และการสรุปผล Brexit ข้อเสนอ. แต่การเพิ่มขึ้นของหุ้นปลอดภัยเหล่านี้ได้ชะลอตัวลงแล้วในช่วงที่ปรับตัวสูงขึ้นในปี 2019 และแนวโน้มเศรษฐกิจโดยรวมที่สดใสขึ้นอาจทำให้นักลงทุนเลิกใช้ที่หลบภัยสำหรับการเดิมพันที่เสี่ยงกว่า
