เตรียมพร้อมสำหรับการขี่อย่างดุเดือดสู่ควอเตอร์ที่สาม

การหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน ความคลั่งไคล้ในการลดอัตราดอกเบี้ย และตลาดงานที่หดตัวในทางปฏิบัติทำให้มั่นใจได้ถึงการสิ้นสุดไตรมาสที่สองที่ผันผวน สัปดาห์หน้าอาจนำเสนอตัวอย่างสถานที่ท่องเที่ยวที่กำลังจะมา โดยมีการทบยอดของดัชนีมิถุนายนในวันพฤหัสบดี สัญญาซื้อขายล่วงหน้า เข้าสู่เดือนก.ย. ซึ่งเป็นสัญญาณการเริ่มต้นของ แม่มดสามตัว ตัวเลือกหมดอายุ ไม่มีการรับประกันว่าตลาดกระทิงหรือหมีจะคืบหน้าไปมากในช่วงท้ายของไตรมาส ดังนั้นผู้ติดตามเทรนด์อาจต้องการหยุดพักในขณะที่กลุ่มซื้อขายระยะสั้นถูกหั่นและหั่นสี่เหลี่ยมลูกเต๋า

ความเสี่ยงพาดหัวยังคงเติบโตอย่างรวดเร็ว แม้จะมีวอลล์สตรีทและนักลงทุนพึงพอใจก็ตาม สำหรับผู้เริ่มต้น ดูเหมือนจะไม่มีใครกังวลเกี่ยวกับการเจรจากับเม็กซิโก ซึ่งมีอำนาจในการยกระดับราคากระทิงในการดำเนินการด้านราคาในสัปดาห์หน้า ในขณะเดียวกัน การมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับการปรองดองกับจีนในท้ายที่สุดก็ดูเหมือนจะหายไปเพราะว่า สื่อที่ควบคุมโดยรัฐบาลกำลังสร้างน้ำเสียงที่ก้าวร้าวและตรงกันข้ามซึ่งข่าวตะวันตกจำนวนมากถูกละเลย ร้านค้า

SPDR S&P 500 ETF (สอดแนม) ขยับขึ้นเหนือระดับสูงสุดปี 2018 เพียงจุดเดียวในเดือนพฤษภาคมและพลิกกลับเข้าสู่การทดสอบ 50 วัน

ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เลขชี้กำลัง (EMA) เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว และถูกตั้งค่าให้โพสต์ตลาดกระทิงนอกสัปดาห์ที่เปิดประตูสู่การทดสอบครั้งที่สองที่ 2018 ความต้านทาน. ความน่าเชื่อถือของ Invesco QQQ (QQQ) ล้มเหลวในการฝ่าวงล้อมที่แข็งแกร่งขึ้นในเดือนพฤษภาคม แต่ยังดีดตัวขึ้นที่ สนับสนุน. การกระทำแบบผสมนี้เพิ่มโอกาสสำหรับตลาดที่มีขอบเขตในช่วงเดือนฤดูร้อนมากกว่าที่จะทะลุไปสู่จุดสูงสุดใหม่

ตัวพิมพ์เล็กยังคงทำผลงานได้ไม่ดี ชิปสีฟ้า เมื่อเราเข้าสู่ช่วงกลางปีโดยรักษาความกว้างของตลาดเอาไว้ iShares Russell 2000 ETF (IWM) เพิ่งเด้งออกจากจุดต่ำสุดในรอบ 5 เดือนหลังจากหลุดจากช่วงสี่เดือน ช่วงการซื้อขาย. ที่สำคัญตอนนี้ซื้อขายใกล้ระดับต่ำสุดปี 2018 มากกว่าระดับสูงสุดของปี 2018 ส่งสัญญาณเป็นขาลง ความแตกต่าง เมื่อเทียบกับการเคลื่อนไหวของราคา SPY และ QQQ ที่แข็งแกร่งขึ้น

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่รองรับ

อัตราผลตอบแทนพันธบัตร ถล่มทลายยกกองทุน iShares 20+ Year Treasury Bond Fund (TLT) สู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่การเลือกตั้งปี 2559 (ดูสิ่งนี้ด้วย: การกลับตัวของพันธบัตรระยะยาวอาจหนุนหุ้น.) ในขณะเดียวกันประธานเฟดเจอโรมพาวเวลล์ได้เพิ่มความหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยหากกองกำลังทางการเมืองทำให้เกิดการชะลอตัวทางเศรษฐกิจ อย่างไรก็ตาม การปรับลดอัตราดอกเบี้ยไม่สามารถทดแทนผลกำไรของบริษัทในปีที่ 10 ของตลาดกระทิงได้ ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงกดดันในการขายจะเพิ่มขึ้นในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า

ถึงกระนั้นก็มีสัญญาณว่าผลตอบแทนพันธบัตรจะเพิ่มขึ้นในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีใกล้แนวรับที่แข็งแกร่งที่ระดับ 2.00% ในขณะที่กองทุนตราสารหนี้ระยะยาวพลิกกลับที่แนวต้านที่ 130 ดอลลาร์หลังจากทำสถิติสูงสุดใหม่ที่ 132.58 ดอลลาร์ กองกำลังเหล่านี้ชี้ให้เห็นว่าจีนและเม็กซิโกจะสร้างลมปะทะน้อยกว่าที่คาดไว้ อย่างน้อยก็ในระยะสั้น ซึ่งจะทำให้ฝูงชนที่เติบโตขึ้นจำนวนมากออกมาจากถ้ำของพวกเขา

ขนส่งโบกธงแดง

กองทุนดัชนีเฉลี่ยการขนส่ง iShares DJ ETF (IYT) ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ $206.73 ในเดือนมกราคม 2018 และทดสอบระดับนั้นในเดือนกันยายน มันกลับลดลงอย่างรวดเร็วในช่วงปลายปี โดยลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2016 ก่อนการเด้งกลับในปี 2019 ที่จนตรอกที่ 200 ดอลลาร์ การเคลื่อนไหวของราคาตลาดหมีได้โบกธงสีแดงในช่วงหกสัปดาห์ที่ผ่านมา ทำให้ค่าเฉลี่ยที่น่ายกย่องลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบสี่เดือน

ทฤษฎีดาวโจนส์ เตือนว่าพฤติกรรมราคานี้อาจแสดงให้เห็นถึงการชะลอตัวในวงกว้าง แต่กองกำลังที่เป็นลางไม่ดีอาจกำลังทำงานอยู่ ตัวอย่างเช่น อดีตผู้นำภาคส่วน เฟดเอ็กซ์ คอร์ปอเรชั่น (FDX) และ United Parcel Service, Inc. (UPS) ตอนนี้มีประสิทธิภาพต่ำกว่าองค์ประกอบการขนส่งอื่น ๆ ทำให้เกิดความกลัวว่าเศรษฐกิจจะชะลอตัว แต่ทั้งสอง บริษัท พร้อมที่จะสูญเสีย ส่วนแบ่งการตลาด เช่น Amazon.com, Inc. (AMZN) เปิดตัวระบบขนส่งภายในองค์กร

บรรทัดล่าง

ตลาดเผชิญกับกระแสน้ำข้ามครั้งใหญ่เมื่อเข้าสู่ช่วงฤดูร้อน ทำให้ตลาดกระทิงไม่น่าจะเกิดขึ้นได้

การเปิดเผยข้อมูล: ผู้เขียนไม่มีตำแหน่งในหลักทรัพย์ดังกล่าวหรือสัญญาซื้อขายล่วงหน้าในขณะที่ตีพิมพ์