เหตุใดผู้ถือหุ้น NXP จะเจริญรุ่งเรืองโดยไม่มีข้อตกลงกับ Qualcomm

(หมายเหตุ: ผู้เขียนบทวิเคราะห์พื้นฐานนี้เป็นนักเขียนด้านการเงินและผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอ เขาและลูกค้าของเขาถือหุ้นใน NXPI)

NXP N.V. (NXPI) หุ้นเพิ่มขึ้นเนื่องจากผู้ถือหุ้นต่อสู้กับ Qualcomm Inc. (คิวคอม) เพื่อพยายามให้ Qualcomm เพิ่มราคาเสนอ $110 สำหรับหุ้นของ NXP แต่ด้วยการซื้อขาย NXP ที่เกือบ 118.00 ดอลลาร์หรือสูงกว่าราคาเสนอของ Qualcomm 7% ดูเหมือนว่าตลาดจะบอกเราว่า NXP ควรจะทำได้ดีหากไม่มี Qualcomm หากความพยายามในการเข้ายึดครองล้มเหลว

NXP ไม่ต้องการ Qualcomm ในการเติบโต โดยพบว่าตัวเองอยู่ในตำแหน่งที่สามารถทำได้ค่อนข้างดีด้วยตัวของมันเอง ด้วยกลุ่มผลิตภัณฑ์ที่แข็งแกร่งในภาคส่วนที่มีการเติบโตสูง เช่น ชิปยานยนต์และไร้สาย เทคโนโลยี ในไตรมาสที่สามของปี 2017 NXP มีรายได้รวม 2.28 พันล้านดอลลาร์ โดย 41% มาจากชิปยานยนต์ ซึ่งเพิ่มขึ้น 11% จากปีก่อนหน้า (ดูเพิ่มเติมได้ที่: การเสนอราคาของ Qualcomm สำหรับ NXP ยังขาดการสนับสนุนจากนักลงทุน.)

แนวโน้มการเติบโต

นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่ารายรับจะเพิ่มขึ้น 11% ในปี 2561 และ 9% ในปี 2562 ซึ่งเป็นตัวเลขการเติบโตที่ดี โดยถือว่าการคาดการณ์ไม่ได้ลดลงเนื่องจากการเข้าซื้อกิจการของ Qualcomm ที่รอดำเนินการ ในการประเมินมูลค่านั้น NXP มีการซื้อขายเพียง 14.8 เท่าของประมาณการรายรับในปี 2019 ที่ประมาณ 7.98 ดอลลาร์ตามรายงานของ Ycharts

บิดและหมุน

อีกประการหนึ่งคือ Broadcom Ltd. (AVGO) ทำ ประมูล เพื่อซื้อ Qualcomm และทำให้ชัดเจนว่าไม่ต้องการให้ Qualcomm ดำเนินการ NXP Qualcomm สามารถพบว่าตัวเองอยู่ในตำแหน่งที่ต้องการปิดข้อตกลง NXP เพื่อต่อสู้กับ Broadcom มีการระบุไว้ในบทความ Investopedia ก่อนหน้านี้ว่า Qualcomm อาจต้องจ่ายมากถึง $145 ต่อหุ้นเพื่อให้ได้มูลค่าเต็มสำหรับ NXP

ขาดประสิทธิภาพ

NXPI ข้อมูลโดย YCharts

สิ่งหนึ่งที่ดูเหมือนชัดเจน: NXP ไม่ได้รับประโยชน์ในปี 2560 เช่นเดียวกับผู้ผลิตชิปรายอื่นๆ ในช่วง 52 สัปดาห์ที่ผ่านมาหุ้นของ NXP เพิ่มขึ้นเพียงประมาณ 21% เทียบกับการเพิ่มขึ้นเกือบ 52% สำหรับ Broadcom และ iShares PHLX Semiconductor ETF (SOXX) ซึ่งเพิ่มขึ้นเกือบ 45%

สำหรับตอนนี้มีเกมรออยู่ แต่เกมนั้นน่าจะจบเร็วพอ

Michael Kramer เป็นผู้ก่อตั้ง Mott Capital Management LLCที่ปรึกษาการลงทุนที่จดทะเบียน และผู้จัดการของ Thematic Growth Portfolio ที่มีการจัดการอย่างแข็งขันในระยะเวลายาวนาน Kramer มักจะซื้อและถือหุ้นเป็นระยะเวลาสามถึงห้าปี คลิกที่นี่เพื่อดูประวัติของ Kramer และการถือครองพอร์ตโฟลิโอของเขา. ข้อมูลที่นำเสนอมีขึ้นเพื่อการศึกษาเท่านั้น และไม่ได้มีเจตนาที่จะเสนอหรือชักชวนเพื่อขายหรือซื้อหลักทรัพย์ การลงทุน หรือกลยุทธ์การลงทุนเฉพาะใดๆ การลงทุนมีความเสี่ยงและไม่รับประกันเว้นแต่จะระบุไว้เป็นอย่างอื่น โปรดปรึกษาที่ปรึกษาทางการเงินที่ผ่านการรับรองและ/หรือผู้เชี่ยวชาญด้านภาษีก่อนดำเนินการตามกลยุทธ์ที่กล่าวถึงในที่นี้ เมื่อได้รับการร้องขอ ที่ปรึกษาจะจัดทำรายการคำแนะนำทั้งหมดในช่วงสิบสองเดือนที่ผ่านมา ผลการดำเนินงานในอดีตไม่ได้บ่งบอกถึงผลการดำเนินงานในอนาคต