อะไรทำให้อัตราผลตอบแทนติดลบ?

หลายปัจจัยอาจทำให้การลงทุนมีอัตราผลตอบแทนติดลบ (ROR) ประสิทธิภาพที่แย่ของบริษัทหรือบริษัท ความวุ่นวายภายในภาคส่วนหรือเศรษฐกิจทั้งหมด และอัตราเงินเฟ้อล้วนสามารถทำลายมูลค่าของการลงทุนได้

อัตราผลตอบแทนคือจำนวนเงินที่การลงทุนได้รับ (หรือสูญเสีย) ในช่วงระยะเวลาหนึ่ง มันแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์ของมูลค่าเริ่มต้นของการลงทุน ตัวอย่างเช่น หากนักลงทุนซื้อกองทุนรวมมูลค่า 10,000 ดอลลาร์ หลังจากหนึ่งปี กองทุนมีมูลค่าเพิ่มขึ้นเป็น 11,000 เหรียญ อัตราผลตอบแทนการลงทุนสำหรับปีคือ 10%

ทำความเข้าใจกับอัตราผลตอบแทนติดลบ

การลงทุนมีอัตราผลตอบแทนติดลบเมื่อสูญเสียมูลค่าในช่วงเวลาที่วัดได้ หากในปีต่อไป กองทุนรวมที่อธิบายข้างต้นมีมูลค่าลดลงจาก 11,000 ดอลลาร์กลับเป็น 10,000 ดอลลาร์ อัตราผลตอบแทนในปีนั้นจะเป็นลบประมาณ 9%

อัตราผลตอบแทนติดลบเมื่อนักลงทุนนำเงินเข้าในสินทรัพย์ที่มีมูลค่าลดลงจนถึงจุดที่ต่ำกว่าจำนวนเงินที่นักลงทุนรายนั้นจ่าย อัตราผลตอบแทนอาจเปลี่ยนเป็นบวกในวันถัดไปหรือไตรมาสถัดไป หรืออาจลดลงไปอีก

ตัวอย่าง

พิจารณานักลงทุนที่ซื้อหุ้นในบริษัทในราคา $100 ต่อหุ้น ในปีถัดมา บริษัทได้เข้าซื้อกิจการหลายครั้งโดยไม่ได้รับคำแนะนำที่ดี โดยรับภาระหนี้จำนวนมากที่บีบกระแสเงินสดของบริษัท รับรู้ถึงความหายนะที่กำลังจะเกิดขึ้น ผู้ถือหุ้นจึงทิ้งหุ้นของตน แรงขายดันราคาหุ้นลงมาที่ 75 ดอลลาร์ต่อหุ้น อัตราผลตอบแทนของนักลงทุนสำหรับปีติดลบ 25% เนื่องจากประสิทธิภาพของหุ้นไม่ดี

โปรดทราบว่านี่เป็นการสูญเสียกระดาษ ตราบใดที่นักลงทุนไม่ตื่นตระหนกและขาย บริษัทอาจเคลื่อนไหวอย่างชาญฉลาด หลังจากนั้นราคาหุ้นจะฟื้นตัวและการสูญเสียจะหายไป

ปัญหาใหญ่

ROR เชิงลบสามารถมีได้หลายสาเหตุ นักลงทุนอาจซื้อกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนที่มีน้ำมันมาก (ETF) หนึ่งวันก่อนที่ราคาน้ำมันในตลาดโลกจะดิ่งลงเหว การเปิดเผยสถิติทางเศรษฐกิจที่ไม่น่าพอใจเพียงครั้งเดียวอาจทำให้นักลงทุนหลายล้านคนเห็นอัตราผลตอบแทนติดลบในหนึ่งวันหรือหนึ่งฤดูกาล

แล้วก็มีเหตุการณ์ใหญ่จริงๆ ที่ส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจทั้งหมด ในช่วง ภาวะถดถอยครั้งใหญ่ ในปี 2550-2552 ตลาดหุ้นในวงกว้างสูญเสียมูลค่ามากกว่า 50% และการสูญเสียจากการลงทุนก็ทำได้ดีกว่าหุ้น โดยกระทบต่อราคาอสังหาริมทรัพย์ไปจนถึงตลาดศิลปะ

ปรากฏการณ์เงินเฟ้อ

อัตราเงินเฟ้ออาจส่งผลต่ออัตราผลตอบแทนของนักลงทุนในลักษณะที่ต่างออกไป นี่คือที่ อัตราผลตอบแทนที่แท้จริง เข้ามาเล่น

หุ้นที่เติบโต 10% ในระหว่างปีที่เงินเฟ้อดันราคาขึ้น 8% มีอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงอยู่ที่ 2% นักลงทุนมีเงินเพิ่มขึ้น 10% แต่เพิ่มขึ้นเพียง 2% กำลังซื้อ.

การลงทุนที่มีอัตราผลตอบแทนเป็นดอลลาร์เป็นบวกจะมีอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงติดลบหากอัตราเงินเฟ้อสูงกว่ากำไรของการลงทุน

ตัวอย่างเช่น ในช่วงปลายทศวรรษ 1970 อัตราเงินเฟ้อพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุด ตลาดหุ้นปรับตัวขึ้นในช่วงเวลาเดียวกัน แม้จะไม่ค่อยดีนัก แต่อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงในภาคส่วนส่วนใหญ่ติดลบเนื่องจาก hyperinflation.

อย่างไรก็ตาม ผลกระทบของเงินเฟ้อมีความเกี่ยวข้องมากที่สุดกับนักลงทุนในสินทรัพย์ที่มีรายได้คงที่ เช่น พันธบัตรระยะยาว หากผู้ลงทุนซื้อพันธบัตรระยะยาวด้วยอัตราดอกเบี้ยที่ล็อคอยู่กับปัจจุบันที่มีอยู่ อัตราและอัตราเงินเฟ้อก็เพิ่มขึ้น อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงของนักลงทุนในแง่ของอำนาจการใช้จ่ายจะ ทุกข์ทรมาน.