Home Depot ลดลงมากกว่าเดิมแม้รายได้จะเอาชนะ

(หมายเหตุ: ผู้เขียนบทวิเคราะห์พื้นฐานนี้คือนักเขียนด้านการเงินและผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอ)

โฮม ดีโป อิงค์ (HD) สต็อกลดลงเกือบ 7% ในปี 2561 และการวิเคราะห์ทางเทคนิคแนะนำว่าอาจลดลงอีก 6% แนวโน้มขาลงของ บริษัท มาแม้จะรายงานผลประกอบการไตรมาสสองดีกว่าที่คาดไว้

บริษัทเอาชนะทั้งบรรทัดบนและล่างสุดสำหรับไตรมาสนี้ แต่ปัญหาที่อาจจะเกิดขึ้นในปี 2019 โดยการเติบโตของกำไรคาดว่าจะลดลง นอกจากนี้ หุ้นของบริษัทปรับปรุงบ้านยังมีราคาแพงเมื่อเทียบกับดัชนี S&P 500 ที่กว้างกว่า ดิ ราคาล่วงหน้า/กำไร หลายรายการในหุ้น HD คือ 19 ในขณะที่ S&P 500 คือ 17.6 (ดูเพิ่มเติมได้ที่: 4 หุ้นผู้บริโภคที่อาจดิ่งลงสู่ระดับต่ำสุดใหม่.)

กราฟทางเทคนิคที่อ่อนแอ

หุ้นของ Home Depot อยู่ในจุดที่ร่วงลงจากแนวรับทางเทคนิคที่ราวๆ 193 ดอลลาร์ หากเป็นเช่นนั้น สต็อกอาจลดลงเกือบ 6% จากราคาปัจจุบันที่ประมาณ 193 ดอลลาร์เป็น 182.25 ดอลลาร์ กราฟทางเทคนิคยังแสดงรูปแบบการกลับตัวทางเทคนิคแบบขาลงที่รู้จักกันในชื่อหัวและไหล่ ซึ่งบ่งชี้ว่าหุ้นตก

ในขณะที่ปริมาณลดลงอย่างต่อเนื่องตั้งแต่กลางเดือนมิถุนายน พวกเขาเพิ่งเพิ่มขึ้นเมื่อหุ้นขยับตัวต่ำลง ซึ่งบ่งชี้ว่าผู้ขายจำนวนมากขึ้นมีส่วนร่วมในหุ้น นอกจากนี้

ดัชนีความแข็งแรงสัมพัทธ์ ยังคงมีแนวโน้มลดลงและยังไม่แตะระดับ oversold ที่ต่ำกว่า 30 บ่งชี้ว่าหุ้นมีแนวโน้มลดลงอีก

ปัญหาหนึ่งที่หุ้นต้องเผชิญคือการเติบโตของกำไรที่ชะลอตัวลงอย่างมากในปีหน้า รายได้สำหรับปี 2018 ในปัจจุบันคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเกือบ 27% แต่จากนั้นการเติบโตคาดว่าจะชะลอตัวลงเหลือเพียง 8% ในปีหน้า แนวโน้มรายได้ไม่ได้ดีขึ้นมากนัก โดยคาดการณ์รายได้จะเพิ่มขึ้นเกือบ 7% ในปี 2561 ก่อนที่จะชะลอตัวเหลือเพียง 4% ในปีหน้า

ประมาณการกำไรต่อหุ้นประจำปีแบบ HD ข้อมูลโดย YCharts

การประเมินค่าที่สูงส่ง

การเติบโตที่ชะลอตัวเป็นปัญหาสำหรับการซื้อขายหุ้นที่ 19 เท่าของประมาณการล่วงหน้าหนึ่งปี มันทำให้ยากยิ่งขึ้นเมื่อ S&P 500 ที่กว้างขึ้นมีการซื้อขายที่น้อยกว่า 18 เท่าของการประมาณการล่วงหน้าหนึ่งปี สต็อกไม่ถูกแม้แต่เมื่อเปรียบเทียบการประเมินมูลค่าในอดีตซึ่งตั้งแต่ปี 2558 อยู่ระหว่าง 16 ถึง 23 อันที่จริงตั้งแต่กลางปี ​​2559 จนถึงปลายปี 2560 PE ไม่เคยซื้อขายสูงกว่า 19.5 มากนัก

แผนภูมิพื้นฐาน ข้อมูลโดย YCharts

สำหรับตอนนี้ นักลงทุนอาจมองไปไกลกว่าผลประกอบการรายไตรมาสในปัจจุบัน ถามตัวเองว่าบริษัทจะสามารถเติบโตได้เพียงพอในปีต่อๆ ไปหรือไม่ เพื่อพิสูจน์ว่าจะต้องจ่ายเงินตามมูลค่าปัจจุบันของบริษัท อย่างน้อยตามกราฟทางเทคนิค หุ้นอาจยังคงต้องลดลงก่อนที่จะเริ่มสูงขึ้นอีกครั้ง (ดูเพิ่มเติมได้ที่: เหตุใดหุ้นของ Lowe จึงปิดช่องว่างใน Home Depot.)

Michael Kramer เป็นผู้ก่อตั้ง Mott Capital Management LLCที่ปรึกษาการลงทุนที่จดทะเบียน และผู้จัดการของ Thematic Growth Portfolio ที่มีการจัดการอย่างแข็งขันในระยะเวลายาวนาน Kramer มักจะซื้อและถือหุ้นเป็นระยะเวลาสามถึงห้าปี คลิกที่นี่เพื่อดูประวัติของ Kramer และการถือครองพอร์ตโฟลิโอของเขา. ข้อมูลที่นำเสนอมีขึ้นเพื่อการศึกษาเท่านั้น และไม่ได้มีเจตนาที่จะเสนอหรือชักชวนเพื่อขายหรือซื้อหลักทรัพย์ การลงทุน หรือกลยุทธ์การลงทุนเฉพาะใดๆ การลงทุนมีความเสี่ยงและไม่รับประกันเว้นแต่จะระบุไว้เป็นอย่างอื่น โปรดปรึกษาที่ปรึกษาทางการเงินที่ผ่านการรับรองและ/หรือผู้เชี่ยวชาญด้านภาษีก่อนดำเนินการตามกลยุทธ์ที่กล่าวถึงในที่นี้ เมื่อได้รับการร้องขอ ที่ปรึกษาจะจัดทำรายการคำแนะนำทั้งหมดในช่วงสิบสองเดือนที่ผ่านมา ผลการดำเนินงานในอดีตไม่ได้บ่งบอกถึงผลการดำเนินงานในอนาคต