วิธีที่ผู้บริโภคเติมเชื้อเพลิงให้กับหุ้นธนาคารขนาดใหญ่ในขณะที่อัตราดอกเบี้ยลดลง

ตามเนื้อผ้า รายได้ของธนาคารขนาดใหญ่ในสหรัฐฯ ส่วนใหญ่ได้รับแรงหนุนจากกิจกรรมใน Wall Street ซึ่งรวมถึง M&A ปริมาณการซื้อขายพันธบัตรและหุ้น และการเสนอขายหุ้น IPO อย่างไรก็ตาม ในปีนี้ผู้บริโภคชาวอเมริกันที่เข้มแข็งกลายเป็นตัวขับเคลื่อนหลักในการทำกำไรของธนาคาร และราคาหุ้นก็เช่นกัน อย่างน้อยก็ในระยะสั้น ภาคเรียน. บริษัทการเงินที่มีแนวโน้มจะยังคงได้รับประโยชน์สูงสุดจากแนวโน้มดังกล่าว ได้แก่ Bank of America Corp. (BAC), เจพีมอร์แกน เชส แอนด์ โค (JPM), ซิตี้กรุ๊ป อิงค์ (ค) และ Wells Fargo Corp. (WFC) ตามที่สรุปโดย หนังสือพิมพ์วอลล์สตรีทเจอร์นัล.

อำนาจการใช้จ่ายของผู้บริโภค

ด้วยอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำ ผู้บริโภคในสหรัฐฯ จึงใช้ประโยชน์จากต้นทุนการกู้ยืมที่ถูกกว่าเพื่อซื้อทุกอย่างตั้งแต่บ้าน เครื่องแต่งกาย ไปจนถึงการรับประทานอาหาร อันที่จริง กระทรวงพาณิชย์ของสหรัฐฯ กล่าวว่าการใช้จ่ายในร้านอาหาร บาร์ และเว็บไซต์พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วที่สุดแห่งหนึ่งเป็นประวัติการณ์ในไตรมาสที่สอง “ผู้บริโภคในสหรัฐฯ สบายดี” เจมี่ ไดมอน ซีอีโอของ JPMorgan กล่าวในการพูดคุยกับนักวิเคราะห์ “คนชอบบัตรเครดิตของพวกเขา พวกเขาใช้บัตรเครดิตมากกว่าใช้บัตรเดบิต”

ธุรกิจผู้บริโภคที่มีการเติบโตสูงในด้านต่างๆ เช่น บัตรเครดิตและการจำนองได้เพิ่มผลกำไรรายไตรมาสให้กับธนาคารขนาดใหญ่หลายแห่งในช่วงที่ผ่านมา ขณะที่รายรับจากค่าธรรมเนียมการซื้อขายและการซื้อขายลดลง ในทางตรงกันข้าม Goldman Sachs Group Inc. (GS) ซึ่งตามธรรมเนียมแล้วมุ่งเน้นไปที่การดำเนินงานของผู้บริโภคน้อยลง เป็นธนาคารรายใหญ่ของสหรัฐเพียงแห่งเดียวที่มีรายรับที่ลดลงในไตรมาสที่ผ่านมา

หุ้นของ Bank of America ได้คืน 19.4% YTD, JPMorgan สูงขึ้น 17.1% และ Citigroup เพิ่มขึ้น 37% เมื่อเทียบกับการเพิ่มขึ้น 19.5% สำหรับ S&P 500 และเพิ่มขึ้น 14.1% สำหรับดัชนีธนาคาร KBW (BKX) ปี. Wells Fargo ซึ่งได้รับผลกระทบจากเรื่องอื้อฉาวและการจัดการที่ผิดพลาด เป็นเพียงคนเดียวในสี่รายที่ลดลง YTD โดยลดลง 1.5% หุ้นของโกลด์แมนซึ่งตกต่ำนั้นเพิ่มขึ้น 28.6% ในปี 2562

ที่ JPMorgan การใช้จ่ายผ่านบัตรเพิ่มขึ้น 11% เป็น 192.5 พันล้านดอลลาร์และยอดคงเหลือเพิ่มขึ้น 8% เป็น 157.6 พันล้านดอลลาร์ตาม WSJ ที่ Citigroup ปริมาณการซื้อของบัญชีบัตรเครดิตแบรนด์ประมาณ 35 ล้านบัญชีในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 8% การซื้อการ์ดและยอดคงเหลือเพิ่มขึ้น 6% ที่ Wells Fargo ในขณะที่อัตราเฉลี่ยสำหรับการจำนองอัตราคงที่ 30 ปีลดลงต่ำกว่า 4% การซื้อและการรีไฟแนนซ์บ้านได้ผลักดันให้เกิดการจำนองที่ JPMorgan, Wells Fargo และ Citigroup

ทัศนคติเชิงบวกของผู้บริโภคในสหรัฐฯ ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากการว่างงานต่ำและค่าแรงที่สูงขึ้น ตรงกันข้ามกับความรู้สึก นักลงทุนสถาบันที่มีความกังวลเกี่ยวกับการชะลอตัวของการเติบโตทั่วโลกและความตึงเครียดทางการค้าระหว่างสหรัฐอเมริกาและ จีน.

คำเตือนที่เพิ่มขึ้นนี้ใน Wall Street ทำให้รายรับจากการซื้อขายที่ JPMorgan ลดลง 6% YOY โดยมีกำไรจากวาณิชธนกิจลดลง 8% ที่ Goldman รายรับจากการซื้อขายรายไตรมาสลดลง 3% ลดลง 13% ในการซื้อขายตราสารหนี้ ธุรกิจที่อ่อนแอเหล่านี้ทำให้ผลกำไรรายไตรมาสโดยรวมของโกลด์แมนลดลงเนื่องจากรายรับลดลงจากการรับประกันภัยและการค้าตราสารหนี้

มองไปข้างหน้า

เนื่องจากโดยปกติแล้วผู้บริโภคจะใช้จ่ายและยืมเงินมากขึ้นเมื่อมีอัตราดอกเบี้ยต่ำ ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ที่ผ่อนปรนอาจเป็นข่าวดีสำหรับธนาคารที่รองรับ Main Street ผลกำไรของธนาคารเหล่านี้จะเพิ่มมากขึ้นหากธนาคารกลางปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกในปีนี้และในปี 2020