สิ่งที่สามารถหยุดตลาดหมีในเส้นทางของมัน โดย Ryan Detrick

หยุดยาวกันยายนนี้ และอย่าปล่อยให้ประตูโดนคุณระหว่างทาง เดือนที่แล้วเป็นเดือนที่โหดมากสำหรับนักลงทุน ดาวโจนส์ร่วงลง 8.8%, S&P 500 ลดลง 9.3% และ Nasdaq ลดลง 10.5% วันศุกร์ที่แล้วยังเป็นวันสุดท้ายของไตรมาสที่สาม และเป็นการเสียสตรีคสามไตรมาสแรกสำหรับ S&P 500 และ Nasdaq ตั้งแต่ปี 2009 โดยขาดทุน 5.3% และ 4.1% ตามลำดับ ดาวโจนส์ร่วง 6.7% ในไตรมาสก่อน ซึ่งเป็นการขาดทุนสามไตรมาสแรกติดต่อกันนับตั้งแต่ปี 2558 S&P 500 ลดลง 24.8% เมื่อเทียบเป็นรายปี ตั้งแต่สงครามโลกครั้งที่ 2 มีเพียงปี 1974 และ 2002 เท่านั้นที่เริ่มแย่กว่าหนึ่งปี แต่ทั้งสองปี S&P 500 เพิ่มขึ้น 7.9% ในไตรมาสที่สี่

เราเห็นความเคลื่อนไหวของราคาตั๋วเงินคลังและอัตราผลตอบแทนที่เราไม่เคยเห็นมาก่อนใน 15 ปี ย้อนกลับไปเมื่อเศรษฐกิจโลกกำลังเข้าสู่ภาวะตกต่ำ หนึ่ง สอง สาม ห้า และเจ็ดปี อัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลัง ทั้งหมดปิดเหนือ 4% เมื่อวันศุกร์ที่แล้ว ครั้งสุดท้ายที่เกิดขึ้นเมื่อเดือนตุลาคม 2550 อัตราผลตอบแทนพันธบัตรบริษัทพุ่งสูงขึ้นเช่นกัน หุ้นกู้ที่ให้ผลตอบแทนสูง ให้ผลตอบแทน 9.33% ซึ่งเป็นอัตราผลตอบแทนสูงสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2020 ในขณะที่

ระดับการลงทุน หุ้นกู้ให้ผลตอบแทน 5.62% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2552 สิ่งเหล่านี้ล้วนเป็นสัญญาณของความกลัวและความไม่แน่นอนที่รุนแรงในหมู่นักลงทุน พวกเขาเห็นว่าอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นกำลังจะมาถึง และพวกเขากำลังสูญเสียความมั่นใจใน ธนาคารกลางสหรัฐฯความสามารถในการขัดขวางก ภาวะถดถอย. ตามที่ผู้จัดการการเงินคนหนึ่งบอกฉันเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ความคิดของเฟดในตอนนี้คือ เงินเฟ้อ. และนั่นนำเราไปสู่ ​​Big Three ประจำสัปดาห์

เดือนตุลาคมเป็นที่รู้จักในฐานะ ตลาดหมี นักฆ่า เราจะพูดถึงเรื่องนี้ให้มากขึ้นกับ Ryan Detrick ในอีกไม่กี่นาทีนี้ แต่สาระสำคัญของมันคือหลังจากเดือนกันยายนที่เลวร้าย เมื่อ S&P 500 ลดลง 7% หรือมากกว่านั้น ตลาดจะสูงขึ้นประมาณ 0.5% โดยเฉลี่ยในเดือนตุลาคม และเห็นค่ามัธยฐานเพิ่มขึ้น 1.81% ซึ่งดีกว่าค่าเฉลี่ยสำหรับเดือนตุลาคมทั้งหมด เดือนตุลาคมเป็นบวกในปีหลังจากการสูญเสียนอกเดือนกันยายน 54.55% ของเวลา เทียบกับ 57.45% ของเวลาสำหรับเดือนตุลาคมทั้งหมด นอกจากนี้ ผลตอบแทนเดือนตุลาคมที่ดีที่สุดเกิดขึ้นเมื่อ S&P 500 เริ่มต้นเดือนต่ำกว่า 200 วัน ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (MA)และนั่นคือเพื่อนของฉันในปัจจุบัน

ตอนนี้เรารู้แล้วว่าผลงานที่ผ่านมารับประกันว่าไม่มีอะไรแน่นอน และเราไม่ควรสร้างกลยุทธ์การลงทุนของเราในรูปแบบรายเดือนเพียงอย่างเดียว และแน่นอนว่าบางวันที่มืดมนที่สุดในตลาดเกิดขึ้นในเดือนตุลาคม ซึ่งทำให้เดือนโปรดของฉันมีหน้าคำศัพท์เป็นของตัวเองบน Investopedia: ผลกระทบเดือนตุลาคม. นั่นคือ ความตื่นตระหนกในปี 1907, วันอังคารสีดำ ในปี พ.ศ. 2472 วันพฤหัสบดีสีดำ- ในปี 1929 และ แบล็กมันเดย์ ในปี 1987 วันนั้นเป็นวันที่น่ากลัวซึ่งเกิดขึ้นในเดือนที่สิบของปี แต่สิ่งสำคัญคือต้องจำไว้ว่าเดือนตุลาคมเป็นเดือนสุดท้ายของหกเดือนที่เลวร้ายที่สุดของปีโดยเฉลี่ย ผลตอบแทนจากเดือนพฤศจิกายนถึงเมษายนนั้นแข็งแกร่งกว่ามากในอดีต นักลงทุนจะถูกทดสอบในเดือนนี้ด้วยรายงานผลประกอบการไตรมาส 3 และคลื่นความไม่แน่นอนที่ถาโถมเข้ามาทั่วโลก

พบกับไรอัน ดีทริก

ไรอัน ดีทริก, CMT เป็นหัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์การตลาดของ Carson Group, a ที่ปรึกษาการลงทุนที่ลงทะเบียน (RIA)—ตำแหน่งที่เขาดำรงตำแหน่งตั้งแต่เดือนกรกฎาคม ก่อนที่จะมาร่วมงานกับ Carson Group ไรอันเคยเป็นหัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์การตลาดที่ LPL Financial ซึ่งเขาทำงานเป็นเวลาหกปี ไรอันยังเป็นสมาชิกของ หน่วยงานกำกับดูแลอุตสาหกรรมการเงิน (FINRA) และ บรรษัทคุ้มครองผู้ลงทุนในหลักทรัพย์ (สพร.). ก่อนที่จะร่วมงานกับ LPL Financial ไรอันเคยเป็นผู้จัดการพอร์ตโฟลิโออาวุโสที่ Haberer Registered Investment Advisor, Inc. ก่อนหน้านี้ในอาชีพของเขา เขาใช้เวลากว่าสิบปีที่ Schaeffer’s Investment Research; ในช่วงเวลาที่เขาดำรงตำแหน่งโฆษกหลักของบริษัท เขาปรากฏตัวในสื่อระดับชาติหลายแห่ง รวมถึง CNBC, Bloomberg TV และ Fox Business

ในตอนนี้มีอะไรบ้าง?

สมัครสมาชิกตอนนี้: แอปเปิ้ลพอดคาสต์ / สปอติฟาย / Google พอดคาสต์ / เพลเยอร์เอฟเอ็ม

เรารู้สถิติ เรารู้ปัญหา เรารู้ว่าเราต้องมีมุมมองเมื่อเราอยู่ในตลาดหมี แต่ก็ยังไม่ได้ทำให้จิตใจของเราในฐานะนักลงทุนง่ายขึ้น สัญชาตญาณในการหนีหรือสู้ของเรากำลังพลุ่งพล่านในขณะที่เราคิดถึงโอกาสที่จะสูญเสียมากขึ้น ภาวะเศรษฐกิจถดถอย ตลาดหมีที่ยาวนานและเจ็บปวด และความเลวร้ายทั้งหมดที่มาพร้อมกับมัน คุณรู้ไหมว่าฉันจะทำอย่างไรเมื่อฉันรู้สึกแบบนี้? ฉันค้นหาฟีดของ Ryan Detrick บน Twitter หรือไปที่บล็อกของเขาโดยตรงและขึ้นลิฟต์ไปที่ความสูง 50,000 ฟุตเพื่อดูว่า Ryan เห็นอะไร และคุณรู้อะไรไหม มันทำให้ฉันรู้สึกดีขึ้น ฉลาดขึ้น และพร้อมที่จะรับมือกับความปั่นป่วนของตลาด Ryan ซึ่งเป็นหนึ่งในการเซ็นสัญญาฟรีเอเย่นต์ครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ที่ Golden State Warriors เลือก Kevin Durant ในปี 2559 ตอนนี้เป็นหัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์การตลาดของ Carson Group เขาเป็นแฟนตัวยงของ The Express และเป็นเพื่อนที่ดีของ Investopedia ยินดีต้อนรับกลับสู่การแสดง Ryan Detrick ที่ดีที่สุดของ Cincinnati

ไรอัน: “เฮ้ คาเลบ คุณแค่เปรียบเทียบฉันกับเควิน ดูแรนท์! ฉันไม่แน่ใจว่าฉันอยู่ในลีกนั้นหรือไม่ แต่นั่นเป็นเกียรติ และฉันดีใจที่ได้กลับมา ฉันคิดว่าฉันเคยร่วมงานกับ Carson Group ในตำแหน่ง Chief Market Strategist ของพวกเขามาประมาณสองเดือนแล้ว โดยประมาณ และฉันจะพูดแบบนี้—พวกเขาเป็น RIA ขนาดใหญ่ เกือบจะเป็นบริษัทฟินเทค เรามีที่ปรึกษากว่า 300 คน และคุณและฉันไปเที่ยวกันเมื่อสองสามสัปดาห์ก่อนในเวกัสที่งานประชุมใหญ่ของเราที่ชื่อว่า Excel ฉันรักมัน. ฉันคิดว่าฉันอยู่ในที่ที่ฉันควรจะเป็นพื้นที่ RIA และฉันก็มีความสุขมาก ฉันแค่ดีใจที่ได้กลับมาอยู่กับคุณ ผู้ชาย"

คาเลบ: "เรากำลังคุยกันในวันสุดท้ายของไตรมาสที่ 3 ต้องขอบคุณเพราะเป็นหนึ่งในไตรมาสที่แย่ที่สุดสำหรับหุ้นและพันธบัตรตั้งแต่ปี 2020 และ 2008 และการเริ่มต้นสามไตรมาสที่แย่ที่สุดเป็นอันดับสี่ในประวัติศาสตร์ของตลาดหุ้น จริงไหม? ไม่ใช่เรื่องใหญ่. คุณสร้างบล็อกที่ยอดเยี่ยมในสัปดาห์นี้: สิบคำตอบสำหรับคำถามเกี่ยวกับตลาดหมี. เราจะเชื่อมโยงไปยังบันทึกการแสดง แต่ฉันต้องการเจาะลึกลงไปอีกเล็กน้อยกับคุณเกี่ยวกับคำตอบสองสามข้อ คุณพร้อมไหม?"

ไรอัน: "ฉันคิดอย่างนั้น. มาลองดูกัน มาทำกันเถอะ!”

คาเลบ: "คุณเขียนมัน ดังนั้นคุณจึงถามคำถามนี้ว่า "ทำไมฉันไม่ควรขายทุกอย่างในตอนนี้" ฉันคิดว่านักลงทุนจำนวนมากกำลังถามตัวเองด้วยคำถามนั้น ตอนนี้เรารู้แล้ว—และเราแนะนำผู้คนที่นี่—คุณอย่าขายในช่วงที่เศรษฐกิจตกต่ำหรือเมื่อสิ่งต่างๆ ดูสิ้นหวัง—นั่นไม่ใช่แนวทางที่ถูกต้อง แต่สำหรับคนที่แบบว่า "ฉันแค่ไม่ชอบโอกาส 6, 12, 18 เดือน" คุณจะบอกพวกเขาว่าอย่างไร?

ไรอัน: “ใช่ ฉันหมายความว่านั่นคืออดีตใช่ไหม? ตลาดกำลังทำอะไร? สิ่งที่รอคอยเป็นสิ่งแรก ฉันจะพูดแบบนี้ คาเลบ ฉันคิดว่าฉันอาจจะคุยเรื่องนี้กับคุณ เมื่อตอนที่ฉันออกรายการครั้งก่อน เมื่อสักครู่ที่ผ่านมา ในอดีตปีกลางภาคนั้นไม่ค่อยดีนัก อย่างน้อยที่สุดก็ในสามไตรมาสแรก ตอนนี้ฉันเข้าใจแล้ว ไตรมาสนี้แย่กว่าที่คนส่วนใหญ่คาดไว้ รวมถึงฉันด้วย จนถึงปีนี้ แต่อีกครั้งปีกลางภาคที่อ่อนแอไม่ใช่เรื่องปกติ สิ่งที่ไม่ธรรมดาก็คือการตีกลับที่ค่อนข้างดีในไตรมาสที่สี่ของปีกลางภาค ตุลาคมเป็นเดือนที่ดีที่สุดของปีในช่วงกลางปี โอ้ และยังไงก็ตาม เมื่อเดือนกันยายนถูกฆ่าตายเหมือนอย่างปีนี้ เดือนตุลาคมดีกว่าจริง ๆ"

"อีกสิ่งหนึ่งที่ฉันคิดเกี่ยวกับเดือนตุลาคม สำหรับผู้ฟังและผู้ที่ติดตามประวัติศาสตร์ตลาด เดือนตุลาคมเรียกว่านักฆ่าตลาดหมี คุณดูประวัติศาสตร์: '74, 2000, 2011, '94, '98—มีจุดต่ำสุดจำนวนมาก หากคุณต้องการ—แบกรับนักฆ่าตลาดในเดือนตุลาคม ในความเป็นจริง มีตลาดหมีที่แตกต่างกัน 6 แห่งที่สิ้นสุดในเดือนตุลาคม จากตลาดหมี 17 แห่งล่าสุด ทีนี้ บางทีมันอาจจะสุ่ม บางทีมันอาจจะไม่ใช่ก็ได้ ฉันไม่คิดอย่างนั้น เพราะในอดีต เดือนสิงหาคมและ กันยายน อาจเป็นหินและจากนั้นคุณสามารถทำจุดต่ำสุดได้ จากนั้นช่วงเวลาที่รู้สึกดีของปี—ไตรมาสที่สี่—จะเข้ามา”

“อีกสิ่งหนึ่ง แล้วเราจะคุยกันอีกเล็กน้อยที่นี่ แล้วคุณจะถามคำถามนั้นกับฉันได้—แต่ทำไมต้องมีใครรั้งไว้ตอนนี้ด้วย? พวกเขาเพิ่งพังทลาย—จริง ๆ พังยับเยินจริง ๆ ในบางกรณี จริงไหม? นี่เป็นปีที่เลวร้ายที่สุดปีหนึ่งสำหรับพอร์ตโฟลิโอ 60-40 ที่เราเคยเห็นมา—หุ้น 60% พันธบัตร 40% พันธบัตรลดลงมาก โดยปกติเมื่อหุ้นลง พันธบัตรจะขึ้น เราไม่ได้รับสิ่งนั้นในปีนี้ แต่คุณแค่มองไปที่สิ่งต่างๆ เช่น ความเชื่อมั่นของตลาด ใช่ไหม? ในที่สุดอัตราส่วนการโทรต่อการโทรก็เริ่มถึงระดับที่เราเคยเห็นในระดับต่ำสุดที่สำคัญ ใหม่ล่าสุด แบบสำรวจความคิดเห็นของเอเอไอไอ หมี 60% สองสัปดาห์ติดต่อกัน เป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์!"

“ผู้คนต่างหวาดกลัว และมันก็ถูกต้อง แต่เมื่อทุกคนอยู่คนละฝั่งของเรือ โอกาสก็อยู่ที่นั่น เชื่อฉันเถอะ มันไม่รู้สึกว่ามีโอกาสมากมายที่นี่ แต่ฉันเคยใช้คำพูดนี้มาก่อน—อาจจะในรายการนี้: "ตลาดหุ้นเป็นที่เดียวที่มีของลดราคาและทุกคน กรี๊ดลั่นห้างหมด" สำหรับนักลงทุนระยะยาว มีบริษัทที่น่าเหลือเชื่อบางบริษัทที่กำลังลดราคา—ไม่ได้หมายความว่ากำลังตกต่ำ—แต่กำลังลดราคา ดังนั้นหนึ่ง สาม ห้า หลายปีนับจากนี้ นี่อาจเป็นโอกาส และจะช่วยให้ผู้คนบรรลุเป้าหมายการลงทุนระยะยาวโดยไม่ตื่นตระหนกที่นี่ แต่ใช้มันเป็น โอกาส."

คาเลบ: "มันไม่ได้หมายความว่าเราควรกลับไปใช้สูตรที่ใช้ได้ผลกับเราเมื่อ 10 หรือ 15 ปีที่ผ่านมา เพราะเราอยู่ในสภาพแวดล้อมที่อัตราดอกเบี้ยต่ำมาก เรามีหุ้นเทคโนโลยีที่มีการเติบโตสูงอย่างไม่น่าเชื่อ หุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ บางอย่างอาจใช้ได้ผล แต่คุณต้องมองและคิดให้ต่างออกไปเล็กน้อยว่าเราอยู่ที่ไหน ในแง่ของเศรษฐกิจตอนนี้ สิ่งที่คาดการณ์ไว้ในอนาคต ดังนั้นจึงไม่เหมือนกับสูตรเก่าที่จะได้ผลในเวลานี้ ฉันถูกต้องหรือไม่”

ไรอัน: "ไม่ คุณพูดถูก ฉันหมายความว่านั่นเป็นหนึ่งในสิ่ง ฉันแชร์สถิติและตัวเลขต่างๆ มากมาย และบางครั้งฉันก็แชร์เพราะคิดว่าน่าสนใจ และหนึ่งในคำตอบอันดับหนึ่งคือ "ใช่ แต่..." จำไว้ว่าสี่คำที่อันตรายที่สุดคือ "เวลานี้แตกต่างออกไป" ดังที่เซอร์ จอห์น เทมเปิลตันกล่าวไว้ แต่ก็เป็นเช่นนั้นเพราะเฟดเป็น เดินป่าอย่างจริงจัง. และไม่ใช่แค่เฟดเท่านั้น ธนาคารกลาง ทั่วโลก ยกเว้นจีนและญี่ปุ่น เห็นได้ชัดว่าหมัดถูกเอาออกไปแล้ว”

“ตอนนี้ ฉันจะพูดเรื่องนี้เกี่ยวกับเฟด—ฉันไม่ใช่ผู้ทุบตีเฟดหรือขอโทษเฟด—ฉันชอบคิดว่าฉันกำลังมองลงไปตรงกลาง ในเดือนมิถุนายน 2021 Fed เมื่อคุณดูที่ dot plot ของพวกเขา ใช่ไหม—พวกเขากำลังดูที่อาจจะขึ้นหนึ่งครั้งในปีนี้ หนึ่งธุดงค์ นั่นคือในเดือนมิถุนายน 2564 แต่เรากลับมีอัตราการขึ้นที่ก้าวร้าวที่สุดที่เราเคยเห็นมาจนถึงปีนี้ ซึ่งเร็วที่สุดกว่า 3% ที่เคยมีมา เฟดไม่ได้สมบูรณ์แบบ และตอนนี้ เฟดคือทั้งหมด เหยี่ยว. เราเข้าใจแล้ว แม้แต่ Kashkari นกพิราบตัวใหญ่ที่สุดที่เกือบจะล้อเลียนความคิดที่ว่าอัตราเงินเฟ้ออาจเกิดขึ้นในเวลานี้เมื่อสองปีก่อน—ตอนนี้เขากำลังเข้าซื้อ เชื่อฉันเถอะว่า Kashkari ฉลาดกว่าที่ฉันเคยเป็น—ฉันแค่จะบอกว่าตอนนี้ทุกคนต่างเข้าข้างกัน เฟดไม่ได้ถูกต้องเสมอไป นั่นคือสิ่งที่ฉันอยากจะพูด"

"เดอะ สคบ เลขมาแรงหน่อยก็มีให้เห็นกันเหนียว เงินเฟ้อ ข้อมูล. แต่ถึงกระนั้น เราก็ยังมองโลกในแง่ดีว่าหากอัตราเงินเฟ้อเริ่มพลิกกลับ — และเราคิดว่าสามารถ — ดูที่ราคาพลังงาน ดูที่ปีกไก่ ดูที่ค่าเช่า ในที่สุดค่าเช่าก็เริ่มชะลอตัวลงเล็กน้อย ตอนนี้ค่าเช่าใช้เวลาประมาณหกถึงเก้าเดือนในการหาข้อมูลเงินเฟ้อ ดังนั้นเราจึงคิดว่ามีสัญญาณที่ดีบางอย่างที่บ่งชี้ว่าอัตราเงินเฟ้อกำลังจะเริ่มลดลง และนั่นอาจเป็นผลดีต่อเฟด ดุร้าย เหมือนเมื่อหนึ่งหรือสองปีที่แล้ว และบรรทัดล่างสุดก็คือว่า "

“เดือนพฤศจิกายน 2021 เกือบหนึ่งปีเต็ม—พฤศจิกายนเป็นช่วงเวลาที่เฟดหันกลับมาและกลายเป็นคนเจ้าเล่ห์มากขึ้นเล็กน้อย และจากนั้นเราทุกคนก็รู้ว่าเกิดอะไรขึ้นตั้งแต่นั้นมา แต่ฉันไม่คิดว่าเฟดจะสมบูรณ์แบบอย่างที่คนทั่วไปคิด ดังนั้น เชื่อฉันเถอะ ตลาดก็คือตลาด ตลาดคือสิ่งที่สำคัญ เมื่อคุณได้รับข้อความของคุณ ฉันเข้าใจ เราเข้าใจแล้ว แต่เฟดอาจเปลี่ยนแนวทางของคุณในอีก 6 เดือนนับจากนี้ หากอัตราเงินเฟ้อกลับมาลดลง และนั่นคือกรณีพื้นฐานของเรา"

คาเลบ: “คนละเรื่อง คนละเรื่อง คนละทวีป แต่เราเพิ่งเห็น ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ (BoE) เปลี่ยนทำนอง บางทีหลังจากนโยบายโง่เขลา ตัดสินใจว่าพวกเขากำลังจะกลายเป็นผู้ซื้อพันธบัตร อีกครั้งหลังจากที่พวกเขาประสบความพ่ายแพ้ครั้งใหญ่ในตลาดตราสารหนี้ จากการประกาศของ Truss การบริหาร. แต่มีก อันตรายทางศีลธรรม ข้างนอกนั้น? และฉันคิดว่าผู้คนจำนวนมากโต้แย้งว่าอาจมีหรือไม่มีก็ได้ ซึ่งถ้าสิ่งต่างๆ เลวร้ายลงมาก เฟดจะกลับทางเพื่อให้ ตลาดทุน ไม่ละลายเหมือนที่เคยทำในปี 2550, 2551 พวกเขาต้องมาช่วยเหลืองั้นเหรอ?”

ไรอัน:"ฉันคิดว่าพวกเขาอาจจะต้อง ฉันหมายถึงงานของพวกเขาคือความมั่นคงด้านราคาใช่ไหม? ฉันหมายความว่าเรากำลังเห็นการขึ้นราคาที่รุนแรงที่สุดเท่าที่เราเคยเห็นมา ดังนั้นพวกเขาอาจต้องทำอะไรบางอย่างที่นั่น ไม่ได้หมายความว่าพวกเขาจะเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยทันที ฉันไม่คิดอย่างนั้น ฉันหมายความว่าพวกเขาสามารถทำสิ่งที่แตกต่างออกไปได้—Operation Twist ย้อนกลับไปในสมัยนั้น ยังไม่มีใครมองเห็นว่าสิ่งนั้นกำลังจะเกิดขึ้น บางทีพวกเขาอาจมีบางอย่างในชุดเครื่องมือที่สามารถปัดฝุ่นออกได้ หากจำเป็นต้องเกิดขึ้น"

"แต่ฉันจะบอกคุณ ถ้าคุณไม่เชื่อฉัน เศรษฐกิจ ตลาดที่อยู่อาศัยกำลังเปลี่ยนไป คุณสามารถโต้แย้งว่าตลาดที่อยู่อาศัยอยู่ในภาวะถดถอย การผลิตสั่นคลอนด้วยภาวะเศรษฐกิจถดถอย หมายเลขบริการไม่ได้ยอดเยี่ยมขนาดนั้น แต่แล้วคุณก็มีงานทำที่แข็งแกร่ง คุณได้ การผลิตภาคอุตสาหกรรม แข็งแกร่งและตรงไปตรงมา ผู้บริโภค—ไม่ว่าจะแย่แค่ไหน—ก็ยังอยู่ที่นั่น การใช้จ่าย เงินทองไหลมาเทมาแถมยังสวยสุขภาพดีอีกด้วย ดังนั้นเราจึงไม่เห็นภาวะถดถอย ตอนนี้เชื่อฉันเถอะ เส้นอัตราผลตอบแทนกลับด้าน— การถดถอยแปดครั้งล่าสุดล้วนมีเส้นอัตราผลตอบแทนกลับหัวก่อนเวลา บางครั้งต้องใช้เวลาสองสามปีกว่าจะเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอย"

“แน่นอน สิ่งที่เควิน ดูแรนต์—นาฬิกายิงประตูได้เริ่มต้นขึ้นแล้วในช่วงที่เศรษฐกิจถดถอย ไม่ได้หมายความว่าพรุ่งนี้ แต่ดูสิ การกระจายสินเชื่อ, องค์กรระดับการลงทุน พันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงบางสิ่งเหล่านั้น—พวกเขาไม่ได้ระเบิดออกมา ฉันแปลกใจจริง ๆ ที่พวกเขาไม่ถูกเป่าออกไป ตลาดสินเชื่อยังคงค่อนข้างสงบ พวกมันมีสีเหลืองเล็กน้อย อาจจะไม่ถึงกับแดงนัก แต่เราไม่เห็นสัตว์ประหลาดตัวใหญ่อยู่ใต้เตียง ซึ่งค่อนข้างน่าตกใจสำหรับฉัน แต่มันก็เป็นอย่างนั้น"

"และอีกหนึ่งความเห็นสุดท้าย - คุณพูดถึงตลาดหมีใช่ไหม? ใช่ ลดลงประมาณ 30% โดยเฉลี่ย แต่ถ้าคุณไม่มีภาวะถดถอย การดึงกลับโดยเฉลี่ยในตลาดหมีที่ไม่ถดถอยคือ 24% ณ เวลาที่เรากำลังบันทึก เราได้ดึงกลับมาแล้วประมาณ 24% อาจมีความเจ็บปวดมากกว่านี้ ฉันทราบดี แต่คงเป็นเรื่องยากมากที่จะเห็นตลาดหมี 30% ถ้าเราไม่มีภาวะเศรษฐกิจถดถอย มันเคยเกิดขึ้นมาแล้วครั้งหนึ่ง: ในปี 1987 เมื่อเรามีหนังยางที่ยืดได้มาก เพิ่มขึ้น 40% ภายในเดือนสิงหาคม 1987 โดยวิธีการจำ ความรู้สึก? เรามีหมีน้อยที่สุด ในประวัติศาสตร์ ในแบบสำรวจของ AAII เดียวกันกับที่ฉันอ้างถึงก่อนหน้านี้ในเดือนสิงหาคมปี 87 ตอนนี้เรามี ที่สุด หมีในประวัติศาสตร์สองสัปดาห์ติดต่อกัน ดังนั้นคิดเกี่ยวกับสิ่งนั้นเมื่อคุณคิดถึงความรู้สึก "

คาเลบ: "ลองนึกถึงข้อเท็จจริงที่ว่าในปี 1987 หรือ 2008 เรามาไกลตั้งแต่นั้นมา มีข้อมูลมากมาย นักลงทุนมักจะได้ยินเสียงกลองอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอย ตลาดหมี และฉันคิดว่านั่นมีส่วนช่วยในด้านจิตวิทยา แต่คุณเป็นหัวหน้านักยุทธศาสตร์ของ Carson Group และ Carson Group มีเครือข่ายที่ปรึกษาการลงทุนที่จดทะเบียนจำนวนมากทั่วประเทศซึ่งติดต่อกับนักลงทุนรายย่อยเช่นฉัน ดังนั้น พวกเขาจำนวนมากจึงนำเงินออกจากตลาดหรือนำไปไว้ในที่ที่ปลอดภัย ไม่ว่าจะเป็นเงินดอลลาร์ คลังสหรัฐ หรือที่ใดที่หนึ่งใต้ที่นอน คุณเข้าใจไหมว่าลูกค้าจำนวนมากในเครือข่าย Carson ต้องการนำเงินกลับไปทำงาน แต่พวกเขากำลังรอจังหวะที่อ้วน"

ไรอัน: "น่าจะเป็นจุดที่ดีที่นั่น และนั่นก็จริง ฉันคิดว่ามันแตกต่างจากที่หลายคนพูด และทำไมเราถึงเห็นสิ่งนี้ และคุณรู้ไหมว่าระดับไขมันคืออะไร? นั่นเป็นคำถามใหญ่ และฉันเดาว่าคุณอาจพูดได้เต็มปากว่าหากอัตราเงินเฟ้อเริ่มพลิกกลับจริงๆ และเฟดอาจกลายเป็นคนเจ้าอารมณ์มากขึ้นอีกเล็กน้อย นั่นอาจเป็นสิ่งที่เราต้องการเห็น"

“แต่คุณพูดถึงเงินดอลลาร์อีกครั้ง ฉันหมายถึง คุณงามความดี ถ้าคุณถามฉันว่าอะไรที่น่าประหลาดใจที่สุดในปีนี้ การแข็งค่าของเงินดอลลาร์เป็นสิ่งเดียว นี่เป็นปีที่ดีที่สุดเท่าที่เงินดอลลาร์เคยมีมา ปี 1997 เป็นอีกปีหนึ่งที่เงินดอลลาร์อยู่ในสนามเบสบอลแห่งนี้ และนั่นคือปีนั้น วิกฤตการเงินเอเชีย และปัญหาสำคัญบางประการ ตอนนี้ หุ้นตกลงในปี 97 แต่หลังจากนั้นก็เริ่มผันผวนค่อนข้างมาก ดังนั้นจึงมีบางสถานการณ์ที่เงินดอลลาร์น่าประหลาดใจ แต่ในขณะเดียวกัน สิ่งที่เราพยายามจะย้ำกับพันธมิตรและที่ปรึกษาของเรา—และนี่คือถ้อยคำที่ซ้ำซากจำเจ คุณและฉันรู้—แต่มันคือการวิ่งมาราธอน ไม่ใช่การวิ่งเร็ว ถ้าคุณกำลังจะขายตอนนี้ เพื่อออกไปซื้อทองคำ หรือขายดอลลาร์ หรือขายเป็นเงินสด คุณควรมีแผนที่ดีในการกลับเข้ามา เพราะอีกครั้ง ลูกบอลชายหาดนี้อยู่ใต้น้ำจริงๆ เมื่อไปได้ก็ไปได้"

“มีอีกหนึ่งคำพูดเกี่ยวกับเรื่องนี้—มันเป็นปีกลางภาค เรารู้ว่ากำลังจะเข้าสู่ปีที่ปีกลางภาคนั้นไม่ค่อยดีนัก เรายังรู้ด้วยว่าช่วงต่ำสุดของปีกลางภาคหายไปหนึ่งปี และฉันเข้าใจแล้ว ไม่มีใครรู้ว่าต่ำสุดเมื่อไร อาจเป็นช่วงต้นเดือนตุลาคมสำหรับทั้งหมดที่ฉันรู้ อาจจะเป็นช่วงนั้น แต่หนึ่งปีจากระดับต่ำสุดเหล่านั้น S&P 500 เพิ่มขึ้น 33% โดยเฉลี่ย สูงขึ้นทุกครั้ง ดังนั้นโปรดระวังไว้ หนึ่งปีหลังจากการเลือกตั้งกลางเทอม เอาล่ะ ทุกปีนับตั้งแต่สงครามโลกครั้งที่สอง ดังนั้นในสัปดาห์แรกของเดือนพฤศจิกายน หุ้นจึงสูงขึ้นทุกครั้ง เพิ่มขึ้น 14% โดยเฉลี่ย บางปีก็ไม่ขึ้นมาก ฉันเข้าใจแล้ว แต่ยังมีตามฤดูกาล อีกหนึ่ง - และฉันสามารถทำสิ่งนี้ได้ทั้งวัน - อีกหนึ่งสถิติเกี่ยวกับเรื่องนี้ คุณมองไปที่ประธานาธิบดีคนใหม่—ในปีที่สองสำหรับตำแหน่งประธานาธิบดีคนใหม่ ดัชนี S&P 500 สูงขึ้นเพียง 2% โดยเฉลี่ย ซึ่งเป็นปีที่เลวร้ายที่สุด คุณรู้ไหมว่าปีที่ดีที่สุดคืออะไร? เป็นปีที่สามในตำแหน่งประธานาธิบดี เพิ่มขึ้นกว่า 20%"

“และฉันเข้าใจแล้ว ทุกคนกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยในปีหน้า ไม่สามารถไม่เห็นด้วยกับมันโดยสิ้นเชิง บางทีเราอาจจะถดถอยเล็กน้อยในปีหน้า ฉันจะพูดแค่นี้ อาจมีความเชื่อถาวรสำหรับเศรษฐกิจว่าภาวะถดถอยนั้นไม่ดี แต่จากมุมมองของตลาดหุ้น หากเราเกิดภาวะถดถอยเล็กน้อย นั่นก็เป็นสิ่งที่ถูกกำหนดราคาไว้ เฟดกำลังพูดถึงเรื่องนี้โดยไม่ได้พูดในสาระสำคัญ เรากำลังกำหนดราคาอย่างน้อยในสภาวะเศรษฐกิจถดถอยเล็กน้อย อาจจะเป็นภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่มีขนาดกำลังดีในตอนนี้ ดังนั้นหากเป็นเรื่องเล็กน้อย นั่นอาจเป็นสิ่งที่ตลาดคิดในแง่บวก เพราะเราจะได้มองไปในอนาคต ซึ่งจะมีการเติบโตมากขึ้นในอนาคต"

คาเลบ: "ขวา. เรามีฤดูกาลรับรายได้ที่จะมาถึงในอีกไม่กี่สัปดาห์ที่นี่ มันจะไม่ดี ท่าทางจะไม่ค่อยดี บริษัทต่างๆ ตั้งแต่ FedEx ไปจนถึงระดับล่างต่างก็เตือนเกี่ยวกับเรื่องนี้อยู่แล้ว Nike ล้นตลาด ทุกคนต่างมีปัญหากัน และดูเหมือนว่าตอนนี้พวกเขากำลังทำความสะอาดเสื้อผ้าที่สกปรกอยู่ นักลงทุนกำหนดราคานั้นหรือคลื่นข่าวร้ายที่กำลังจะเกิดขึ้นในอีกสี่ถึงหกสัปดาห์ข้างหน้าจะเป็นหมัดเด็ดอื่น ๆ ที่ทำให้เราขาลงหรือไม่?

ไรอัน: “เป็นคำถามที่ดี ฉันเดาว่าคุณเป็นคนประเภทน้ำครึ่งแก้ว ฉันคิดว่าหลาย ๆ อย่างน่าจะเป็นราคาใน ฉันหมายความว่า คุณพูดถึง FedEx และมันน่าสนใจ ดังนั้น FedEx จึงถือกำเนิดขึ้นตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา ฉันเชื่อว่าในช่วงกลางทศวรรษที่เจ็ดสิบ หุ้นนั้นถูกตัดครึ่งถึงสี่ครั้ง ทุกครั้งที่เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอย หุ้นของพวกเขาจะถูกลดครึ่ง อีกครั้ง ไม่ใช่คำแนะนำเกี่ยวกับ FedEx แต่เป็นสิ่งที่ควรระวัง แต่มันเป็นเฉพาะบริษัทไม่ใช่เหรอ? UPS มีปัญหาเดียวกันกับ FedEx ดังนั้นเชื่อฉันเถอะ มีวิธีต่างๆ ที่จะพิจารณา"

"กลับไปที่รายได้ที่นี่ คุณรู้ไหม เราได้เห็นการลดประมาณการรายรับลงอย่างแน่นอน แต่คุณรู้ไหมว่าประมาณการรายได้สำหรับปีนี้ 2565 ตรงกับที่วางไว้เมื่อต้นปี เราประมาณการรายได้เพิ่มขึ้นในช่วงต้นปี และตอนนี้กลับลดลงเล็กน้อย ดังนั้น ไม่ใช่ว่าเรามีการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในมุมมองเกี่ยวกับรายได้ แต่อีกครั้ง สิ่งที่องค์กรในอเมริกาพูดถึงนั้นน่าสนใจ และเช่นเคย เราจะเห็นผู้ชนะและผู้แพ้ บางส่วนที่ล้มเหลวและประสบความสำเร็จเมื่อถึงฤดูกาลรายได้ แต่เรายังคงมองโลกในแง่ดี—ผู้บริโภคยังคงมีสุขภาพดีที่นี่”

คาเลบ: "ไปสู่อนาคตกันเถอะ เพราะฉันชอบมองอนาคตร่วมกับคุณ จะเกิดอะไรขึ้นเมื่อตลาดหมีสิ้นสุดลง? เราไม่รู้ว่ามันจะเกิดขึ้นเมื่อไหร่ แต่โดยทั่วไปแล้วสิ่งดี ๆ จะอยู่อีกด้านหนึ่ง”

ไรอัน: “ก็ตรงนั้นแหละ คุณรู้ไหมว่า ดาวโจนส์ มีการซื้อขายตั้งแต่ - ฉันคิดว่าเป็นวันที่ 24 พฤษภาคม พ.ศ. 2439 ดาวโจนส์กลับมาทำจุดสูงสุดใหม่ทุกครั้ง เราไม่คิดว่าครั้งนี้จะแตกต่างกันมาก แต่วิธีที่เราวางตำแหน่งพอร์ตการลงทุนสำหรับที่ปรึกษาของเราที่ Carson Group ในทีมการลงทุนคือ: เรายังคงชอบ ค่า เกิน การเจริญเติบโต. เรายังเห็นปัญหาการเติบโตอยู่บ้างเล็กน้อย เกินราคา. อาจมีการคลาดเคลื่อนจากการเติบโตของรายได้ เทคโนโลยี โดยเฉพาะ ดังนั้นเราจึงมีแนวทางสองแง่สองง่าม ใช่ เรายังคงชอบพื้นที่ป้องกันบางส่วน สาธารณูปโภค และ ลวดเย็บกระดาษของผู้บริโภคเพราะใครจะไปรู้ว่าอะไรจะเกิดขึ้น"

“แต่ในอีกด้านหนึ่งของคุณ อุตสาหกรรม และ พลังงาน—กลุ่มเหล่านี้เป็นกลุ่มที่ดีที่เราคิดว่าสามารถไปได้ดีหากเศรษฐกิจสามารถออกมาจากจุดนี้และเริ่มเติบโต และตลาดหมีสิ้นสุดลง ดังนั้นเราจึง น้ำหนักเกิน มูลค่า—และฉันจะพูดอีกอย่าง—เฉพาะในสหรัฐฯ ในแบบจำลองทางยุทธวิธีของเรา เรามีน้ำหนักเท่ากันเมื่อพูดถึงเรื่องหุ้น แต่เมื่อเรามองไปทั่วโลกในแบบจำลองทางยุทธวิธีของเรา เรามีน้ำหนักเกินในสหรัฐฯ เมื่อเทียบกับ ตลาดต่างประเทศที่พัฒนาแล้ว, เกี่ยวข้องกับ ตลาดเกิดใหม่. ดังนั้นเราจึงยังคงคิดว่าสหรัฐฯ เป็นที่ที่ควรอยู่ และเรายังคงให้คุณค่ากับที่นี่ในอีก 12 เดือนข้างหน้า ซึ่งสอดคล้องกับแนวทางสองแง่สองง่ามดังกล่าว"

คาเลบ: “คุณแตะมันก่อนหน้านี้ แต่ขอติดมันสักหน่อย เฟดจะทำลายบางอย่างที่นี่หรือไม่? ดูเหมือนพวกเขาจะไม่กลัวที่จะทำเช่นนั้น—พวกเขาเตือนถึงความเจ็บปวดที่กำลังจะมาถึง พวกเขารู้ว่าอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นมีความหมายต่อครัวเรือนอย่างไร โดยเฉพาะครัวเรือนที่มีรายได้น้อย แต่พวกเขาก็รู้ว่าอัตราเงินเฟ้อนั้นเลวร้ายเพียงใดสำหรับครัวเรือนที่มีรายได้น้อยเช่นกัน แต่พวกเขาจะทำลายบางสิ่งที่นี่หรือไม่? มันจะเป็น ลงจอดอย่างหนักแต่เราจะมีกระดูกหักบ้างไหม”

ไรอัน: “ขาอาจหักระหว่างทาง ฉันเดาว่าคุณสามารถพูดได้ แต่หวังว่าเราจะรอด และฉันจะพูดแบบนี้—มักจะเกิดอะไรขึ้น จริงไหม? เรามีจุดแข็งที่เงินดอลลาร์ ปัญหาอยู่ที่ต่างประเทศใช่ไหม? เรามีปัญหาในต่างประเทศ และสิ่งที่เกิดขึ้นกับเงินปอนด์และสิ่งที่เกิดขึ้นกับเพื่อนของเราในสหราชอาณาจักร นั่นคือจุดเริ่มต้นของปัญหา และอย่างที่จอห์น คอนนัลลีกล่าวไว้ในปี 1971—เขาเป็นผู้รับผิดชอบ ธนารักษ์ ในตอนนั้น เมื่อเราตัดเงินดอลลาร์ออกจากทองคำ เขากล่าวว่า "มันเป็นสกุลเงินของเรา แต่เป็นของคุณ ปัญหา" นั่นคือความเห็นของเฟด - และความเห็นของสหรัฐ - เกี่ยวกับหนี้และสกุลเงินของเราอย่างมาก เวลานาน. เรากำลังทำให้ apple cart ในต่างประเทศไม่พอใจกับสิ่งที่เกิดขึ้น ซึ่งอาจเกิดจากนโยบายบางอย่างของเรา แต่ฉันคิดว่าเรายังคงมองโลกในแง่ดี—Fed ไม่ต้องการให้เกิดปี 2008 ซ้ำอีก และบางทีพวกเขาอาจลดระดับลงเล็กน้อย และนั่นอาจมองในแง่บวกได้เมื่อเรามุ่งหน้าสู่ปี 2566”

คาเลบ: “ใช่ ไม่เคยมีเฟด—ผมจะบอกว่าไม่เคย—แต่ไม่เคยมีเฟดตรวจสอบข้อเท็จจริงมากขนาดนี้และจับตามองพวกเขามากขนาดนี้ เพียงเพราะมีดวงตาจำนวนมากอยู่ข้างนอกนั่น แต่ทุกการตัดสินใจ ทุกจุดข้อมูลมีความสำคัญจริงๆ คุณรู้ไหม เราเคยแค่วิเคราะห์ CPI และตัวเลข PCE ตอนนี้เป็นการสนทนาบนโต๊ะอาหาร ดังนั้นทุกคนกำลังคิดเกี่ยวกับเรื่องนี้ เช่นเดียวกับที่เราสรุปกัน Ryan—และผมขอขอบคุณคำแนะนำและมุมมองของคุณมาก—หากมีคำสองสามคำหรือคำบางคำ เงื่อนไขการลงทุนที่นักลงทุนควรยอมรับในตอนนี้ อะไรจะสำคัญขนาดนั้น นอกจากความอดทน คุณจะแนะนำนักลงทุนรายย่อยอย่างไร? อะไรคือเงื่อนไขหรือสูตรการลงทุนที่พวกเขาต้องคิดเมื่อเข้าใกล้สิ้นปี และพวกเขาแค่พยายามสลัดตัวเองออกจากความกลัวที่เราเผชิญอยู่"

ไรอัน: "ใช่. ฉันเดาว่าความผันผวนคือราคาค่าเข้าชม นั่นคือสิ่งที่ฉันคิดอยู่ที่นี่ ฉันหมายถึง คุณรู้ไหม เราทุกคนต่างก็ใจสลายกับการชุมนุม 120% จากระดับต่ำสุดของโควิด แต่ตลาดไม่ได้ขึ้นเสมอไป พวกมันก็ไม่ลงเสมอไป จริงไหม? สิ่งเหล่านี้ต้องใช้เวลา และเมื่อคุณมีการชุมนุมแบบนั้น คุณสามารถแก้ไขและใช้มันเป็นโอกาสในการบรรลุเป้าหมายระยะยาวของคุณ และอีกสิ่งหนึ่งคือมีแผนล่วงหน้าก่อนที่จะเกิดขึ้น ไอเซนฮาวร์กล่าวว่าแผนนั้นไร้ประโยชน์ แต่การวางแผนคือทุกสิ่ง มีแผน ถ้าเราเริ่ม Rally ที่นี่ อย่าปล่อยให้ตลาดหายไปจากคุณใช่ไหม? อาจมีการชุมนุมมากกว่านี้ แล้วถ้าอ่อนแรงอีกล่ะ จะทำยังไง? อย่าตอบสนองในขณะนี้ มีแผนนั้นล่วงหน้า และนั่นพูดง่ายกว่าทำ ฉันจะยอมรับ แต่ถ้าคุณทำได้ สิ่งต่างๆ จะง่ายขึ้นมากสำหรับคุณ"

คาเลบ: “ฉันไม่เห็นด้วยมากกว่านี้ และฉันก็ผ่านสิ่งเหล่านี้มามากพอที่จะรู้ว่าเมื่อมันเริ่มมีกลิ่นเหมือนสิ่งต่าง ๆ กำลังจะเปลี่ยนไป คุณต้องมีแผนนั้นเข้าไว้ คุณให้คำปรึกษานักลงทุนได้ดีมากในเรื่องนั้น และคำแนะนำดีๆ บางส่วนจาก Carson Group โดยทั่วไป Ryan Detrick ฉันรู้สึกดีขึ้น ฉันดีใจที่เราได้พูดคุยและแบ่งปันมุมมองของคุณกับผู้ฟังของเรา ดีมากที่ได้พบคุณเพื่อนของฉัน ขอแสดงความยินดีกับงานใหม่ของคุณ และยินดีต้อนรับกลับสู่ซินซินแนติ"

ไรอัน: "ขอบคุณมาก. ฉันรู้สึกดีขึ้นเหมือนกัน เพราะ เบงกอลส์ ออกสตาร์ท 0-2 ตอนนี้เราเสมอ 2-2 และเราอยู่เหนืออาการเมาค้างของซูเปอร์โบวล์ ตอนนี้หวังว่าตลาดหุ้นจะผ่านพ้นอาการเมาค้างและเริ่มตามผู้นำอย่างโจ เบอร์โรว์"

คาเลบ: "นี่คือฤดูกาลแห่งชัยชนะ และดีมากที่ได้พบคุณ เพื่อนของฉัน ขอบคุณที่เข้าร่วม Express"

ไรอัน: "ขอบคุณ."

ระยะเวลาของสัปดาห์: ราคาใน (ลดราคา)

คาเลบ: ถึงเวลาคำศัพท์ ถึงเวลาที่เราจะฉลาดกับคำศัพท์การลงทุนที่เราต้องรู้ในสัปดาห์นี้ เราเพิ่งได้ยินคำโปรดของ Ryan Detrick ในช่วงเวลานั้น แต่ Tim ติดต่อเราทางอีเมลของเรา พอดคาสต์ที่ Investopedia.com และเขาบอกว่าเขามักจะได้ยินคำว่า "ราคาอยู่ในนั้น" เสมอ ตัวอย่างเช่น, "เดอะ เงินปันผล มีราคาอยู่ในนั้นแล้ว" คุณจะรู้ได้อย่างไรว่าของบางอย่าง "มีราคาเป็น" และเขาถามว่าหมายความว่าอย่างไร เป็นคำถามที่ดีมาก ทิม จริงๆแล้วมันหมายถึงบางสิ่งดังนั้นเรามาแยกย่อย

ตาม เว็บไซต์โปรดของฉันเมื่อเราพูดว่าบางสิ่งถูกกำหนดราคาไว้ในราคาหุ้นของบริษัท เราหมายความว่านักลงทุนนั้น การกำหนดราคาหุ้นและคำนึงถึงปัจจัยทั้งหมดที่จะส่งผลกระทบต่อบริษัทในการ อนาคต. ที่เรียกอีกอย่างว่า ส่วนลด ราคาของหุ้นที่กำหนดอนาคตอันใกล้ อนาคตที่มองเห็นได้อาจรวมถึงข่าวดีหรือข่าวร้าย เช่น ภาวะเศรษฐกิจถดถอย การเปลี่ยนแปลงราคา การแข่งขันที่เพิ่มขึ้น การเพิ่มขึ้นหรือลดลง ขอบ, อะไรทำนองนั้น.

สำหรับ "การกำหนดราคาในเงินปันผล" เราคิดว่าคุณอาจหมายถึงสิ่งที่เกิดขึ้น ตัวเลือกหุ้น เมื่อบริษัทจ่ายเงินปันผลให้กับบริษัท วันที่จ่ายเงินปันผล—เป็นวันซื้อขายวันแรกที่การจ่ายเงินปันผลที่จะเกิดขึ้นจะไม่รวมอยู่ในราคาหุ้นของบริษัท โดยทั่วไปหุ้นจะลดลงตามจำนวนเงินปันผลที่จ่าย ณ วันที่จ่ายเงินปันผล การเคลื่อนไหวนี้ส่งผลกระทบต่อการกำหนดราคาของตัวเลือก ตัวเลือกการโทรตัวอย่างเช่น กลายเป็นราคาถูกลงก่อนวันจ่ายเงินปันผล เนื่องจากการลดลงของราคาหุ้นอ้างอิงที่คาดไว้ เมื่อสิ่งนี้เกิดขึ้น เราจะบอกว่าการลดลงของราคาสำหรับตัวเลือกการโทรเหล่านั้นถูกกำหนดราคาไว้แล้ว และสะท้อนถึงการลดลงของราคาหุ้นจริงของบริษัทที่กำลังจะเกิดขึ้น ข้อเสนอแนะที่ดีทิม ถุงเท้า Investopedia คู่ใหม่ที่กำลังมาแรงกำลังจะมาถึงคุณทันเวลาสำหรับฤดูกาลผ้าลูกฟูก