บทนำสู่การลงทุนสถาบัน

นักลงทุนสถาบัน เป็นองค์กรที่รวบรวมเงินทุนในนามของผู้อื่นและลงทุนกองทุนเหล่านั้นในเครื่องมือทางการเงินและประเภทสินทรัพย์ที่หลากหลาย ซึ่งรวมถึงกองทุนเพื่อการลงทุน เช่น กองทุนรวมและ ETF กองทุนประกัน แผนบำนาญ ตลอดจนธนาคารเพื่อการลงทุนและกองทุนป้องกันความเสี่ยง

สิ่งเหล่านี้สามารถเปรียบเทียบได้กับบุคคลที่มักจัดอยู่ในประเภท นักลงทุนรายย่อย.

อิทธิพลที่ยิ่งใหญ่

นักลงทุนสถาบันควบคุมทั้งหมดจำนวนมาก สินทรัพย์ทางการเงิน ในสหรัฐอเมริกาและมีอิทธิพลอย่างมากในทุกตลาด อิทธิพลนี้เติบโตขึ้นเมื่อเวลาผ่านไปและสามารถยืนยันได้โดยการตรวจสอบความเข้มข้นของการเป็นเจ้าของโดยนักลงทุนสถาบันในส่วนของบริษัทที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ นักลงทุนสถาบันถือหุ้นประมาณ 80% ของมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด

 เนื่องจากขนาดและความสำคัญของสถาบันเติบโตอย่างต่อเนื่อง การถือครองและอิทธิพลของสถาบันที่เกี่ยวข้องกันในตลาดการเงินก็เช่นกัน

ข้อดี

โดยทั่วไปแล้วผู้ลงทุนสถาบันถือว่ามีความชำนาญในการลงทุนมากขึ้น เนื่องจากมีลักษณะการดำเนินงานแบบมืออาชีพและเข้าถึงบริษัทได้มากขึ้นเนื่องจากขนาด ข้อได้เปรียบเหล่านี้อาจลดลงในช่วงหลายปีที่ผ่านมาเนื่องจากข้อมูลมีความโปร่งใสและเข้าถึงได้มากขึ้นและกฎระเบียบได้จำกัดการเปิดเผยโดย บริษัทมหาชน.

การจัดสรรสินทรัพย์

ผู้ลงทุนสถาบัน ได้แก่ กองทุนบำเหน็จบำนาญของภาครัฐและเอกชน บริษัทประกันภัย สถาบันออมทรัพย์ กองทุนปิดและ บริษัทการลงทุนแบบเปิด, เงินบริจาคและมูลนิธิ.

นักลงทุนสถาบันลงทุนสินทรัพย์เหล่านี้ในหลากหลายประเภท การจัดสรรมาตรฐานตามรายงานประจำปี 2560 ของ McKinsey เกี่ยวกับอุตสาหกรรมคือประมาณ 40% ของสินทรัพย์ต่อส่วนของผู้ถือหุ้นและ 40% ให้กับ รายได้คงที่. อีก 20% ของสินทรัพย์ทั้งหมดถูกจัดสรรให้กับการลงทุนทางเลือก เช่น อสังหาริมทรัพย์ ไพรเวทอิควิตี้ กองทุนเฮดจ์ฟันด์ เงินสด และพื้นที่อื่นๆ อย่างไรก็ตาม ตัวเลขเหล่านี้มีความแตกต่างกันอย่างมากในแต่ละสถาบัน ตราสารทุนมีการเติบโตที่รวดเร็วที่สุดในรุ่นก่อน และในปี 1980 มีเพียง 18% ของสินทรัพย์สถาบันทั้งหมดเท่านั้นที่ลงทุนในตราสารทุน

กองทุนบำเหน็จบำนาญ

กองทุนบำเหน็จบำนาญ เป็นส่วนที่ใหญ่ที่สุดของชุมชนการลงทุนสถาบันและควบคุมมากกว่า 41 ล้านล้านดอลลาร์ในต้นปี 2561 กองทุนบำเหน็จบำนาญจะได้รับเงินจากบุคคลและผู้อุปถัมภ์ ทั้งภาครัฐและเอกชน และสัญญาว่าจะจ่ายผลประโยชน์เมื่อเกษียณอายุในอนาคตให้กับผู้รับผลประโยชน์ของกองทุน

กองทุนบำเหน็จบำนาญขนาดใหญ่ในสหรัฐอเมริกา ระบบการเกษียณอายุของพนักงานในรัฐแคลิฟอร์เนีย (CalPERS) รายงานสินทรัพย์รวมกว่า 390 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 7 มิถุนายน 2020แม้ว่ากองทุนบำเหน็จบำนาญจะมีความเสี่ยงและข้อจำกัดด้านสภาพคล่องอย่างมาก แต่ก็มักจะสามารถจัดสรรส่วนน้อยได้ ของพอร์ตการลงทุนไปสู่การลงทุนที่นักลงทุนรายย่อยไม่สามารถเข้าถึงได้ง่าย เช่น ไพรเวทอิควิตี้และเฮดจ์ กองทุน

ข้อกำหนดการดำเนินงานกองทุนบำเหน็จบำนาญส่วนใหญ่จะกล่าวถึงใน พรบ.หลักประกันรายได้ลูกจ้างเกษียณ (ERISA) ผ่านในปี 1974 กฎหมายฉบับนี้กำหนดความรับผิดชอบของผู้รับมอบอำนาจของกองทุนบำเหน็จบำนาญและกำหนดมาตรฐานขั้นต่ำในการเปิดเผย การจัดหาเงินทุน การให้สิทธิ์ และองค์ประกอบที่สำคัญอื่นๆ ของกองทุนเหล่านี้

บริษัทลงทุน

บริษัทการลงทุนเป็นสถาบันการลงทุนที่ใหญ่เป็นอันดับสองและให้บริการอย่างมืออาชีพแก่ธนาคารและบุคคลที่ต้องการลงทุนกองทุนของตน

บริษัทการลงทุนส่วนใหญ่เป็นกองทุนรวมแบบปิดหรือปลายเปิด โดยกองทุนเปิดจะออกหุ้นใหม่อย่างต่อเนื่องเมื่อได้รับเงินทุนจากนักลงทุน กองทุนปิดจะออกจำนวนหุ้นที่แน่นอนและมักจะซื้อขายแลกเปลี่ยน

กองทุนเปิดมีสินทรัพย์ส่วนใหญ่ภายในกลุ่มนี้ และมีการเติบโตอย่างรวดเร็วในช่วงสองสามทศวรรษที่ผ่านมาจากการลงทุนใน ตลาดหุ้น กลายเป็นที่นิยมมากขึ้น อย่างไรก็ตาม ด้วยการเติบโตอย่างรวดเร็วของ ETF นักลงทุนจำนวนมากจึงหันหลังให้กองทุนรวม

Massachusetts Investors Trust เกิดขึ้นในช่วงปี ค.ศ. 1920 และเป็นที่ยอมรับโดยทั่วไปว่าเป็นกองทุนรวมเปิดแห่งแรกที่ดำเนินการในสหรัฐอเมริกากองทุนอื่นๆ ตามมาอย่างรวดเร็ว และในปี 1929 มีกองทุนรวมเปิดอีก 19 กองทุนและกองทุนปิดเกือบ 700 กองทุนในสหรัฐอเมริกา

บริษัทการลงทุนอยู่ภายใต้การควบคุมหลักภายใต้ พระราชบัญญัติบริษัทการลงทุน พ.ศ. 2483และยังอยู่ภายใต้กฎหมายหลักทรัพย์อื่นๆ ที่บังคับใช้ในสหรัฐอเมริกา

บริษัท ประกันภัย

บริษัทประกันภัยยังเป็นส่วนหนึ่งของชุมชนการลงทุนของสถาบันและควบคุมเงินทุนเกือบเท่าบริษัทการลงทุน องค์กรเหล่านี้ซึ่งรวมถึงบริษัทประกันทรัพย์สินและประกันวินาศภัยและบริษัทประกันชีวิต เบี้ยประกัน เพื่อปกป้องผู้ถือกรมธรรม์จากความเสี่ยงประเภทต่างๆ จากนั้นบริษัทประกันภัยจะลงทุนเบี้ยประกันเพื่อจัดหาแหล่งการเรียกร้องและผลกำไรในอนาคต

บริษัทประกันชีวิตส่วนใหญ่มักลงทุนในตราสารหนี้และหลักทรัพย์ประเภทตราสารหนี้ที่มีความเสี่ยงต่ำกว่า บริษัทประกันวินาศภัยทรัพย์สินมีแนวโน้มที่จะมีการจัดสรรหุ้นที่หนักกว่า

สถาบันออมทรัพย์

สถาบันการออมทรัพย์ควบคุมทรัพย์สินมากกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ ณ เดือนธันวาคม 2019 องค์กรเหล่านี้รับเงินฝากจากลูกค้าแล้วให้สินเชื่อกับผู้อื่น เช่น การจำนอง วงเงินสินเชื่อ หรือสินเชื่อธุรกิจ ธนาคารออมสินเป็นหน่วยงานที่มีการควบคุมอย่างเข้มงวดและต้องปฏิบัติตามกฎที่ปกป้องผู้ฝากเงินและปฏิบัติตามกฎเงินสำรองของรัฐบาลกลางเกี่ยวกับ เศษสำรอง ธนาคาร ด้วยเหตุนี้ นักลงทุนสถาบันเหล่านี้จึงนำสินทรัพย์ส่วนใหญ่ไปลงทุนที่มีความเสี่ยงต่ำ เช่น คลังหรือกองทุนตลาดเงิน

ฐานราก

ฐานรากเป็นนักลงทุนสถาบันที่เล็กที่สุด เนื่องจากโดยทั่วไปแล้วจะได้รับเงินทุนเพื่อจุดประสงค์ที่เห็นแก่ผู้อื่นอย่างแท้จริง องค์กรเหล่านี้มักสร้างขึ้นโดยครอบครัวหรือบริษัทที่ร่ำรวย และอุทิศตนเพื่อวัตถุประสงค์สาธารณะที่เฉพาะเจาะจง

รากฐานที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกาคือ บิลและเมลินดา เกตส์ Foundation ซึ่งมีทรัพย์สินมูลค่า 51 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นปี 2562มูลนิธิต่างๆ มักจะสร้างขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการปรับปรุงคุณภาพการบริการสาธารณะ เช่น การเข้าถึงเงินทุนเพื่อการศึกษา การดูแลสุขภาพ และทุนวิจัย

บรรทัดล่าง

นักลงทุนสถาบันยังคงเป็นส่วนสำคัญของโลกแห่งการลงทุน แม้ว่าจะมีส่วนแบ่งที่แบนราบก็ตาม สินทรัพย์ทางการเงินในช่วงทศวรรษที่ผ่านมาและยังคงส่งผลกระทบอย่างมากต่อทุกตลาดและสินทรัพย์ ชั้นเรียน