ผลการเลือกตั้งของสหรัฐมีอิทธิพลต่อตลาดหุ้นหรือไม่?

ด้วยความแตกต่างอย่างมากในสหรัฐอเมริกา นโยบายการคลัง ที่พรรคการเมืองที่รับผิดชอบสามารถสร้างได้ ใครๆ ก็คิดว่าพรรคที่ควบคุมทำเนียบขาวและสภาคองเกรสจะมีผลกระทบอย่างมากต่อ ตราสารทุน ตลาด

เพื่อค้นหาว่าฝ่ายที่รับผิดชอบมีผลกระทบอย่างไรต่อตลาดหุ้นสหรัฐ Investopedia ได้พิจารณา การเลือกตั้ง ในช่วงหลายปีที่ผ่านมาเพื่อดูว่าสามารถระบุรูปแบบใดได้บ้าง ตรวจสอบผลกระทบของพรรคประธานาธิบดีต่อตลาด และผลกระทบต่อ ตลาดของประธานาธิบดีสหรัฐที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐสภาโดยให้พรรคของเขาควบคุมทั้งสภาผู้แทนราษฎรและ วุฒิสภา. เรายังดูว่าเกิดอะไรขึ้นเมื่อสภาหลังหนึ่งของรัฐสภาคองเกรสแห่งสหรัฐอเมริกาถูกควบคุมโดยพรรคของประธานาธิบดี ขณะที่อีกสภาหนึ่งไม่ได้ควบคุม (สภาที่แตกแยก)

กล่าวโดยย่อ การค้นพบของเราดูเหมือนจะชี้ให้เห็นว่าฝ่ายที่บริหารประเทศไม่ได้สร้างความแตกต่างอย่างชัดเจนสำหรับตลาดหุ้นสหรัฐฯ

เราประเมินผลกระทบต่อตลาดการเลือกตั้งอย่างไร

ในการประเมินผลกระทบต่อตลาดของการเลือกตั้งในสหรัฐฯ เราได้ดูที่ ค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ (DJIA). เราตรวจสอบระดับดังกล่าวเมื่อต้นเดือนตุลาคม (ก่อนการเลือกตั้งในเดือนพฤศจิกายน) และอีกครั้งในปลายเดือนมีนาคมปีถัดไป ระยะเวลาคือการประเมินให้นานพอก่อนการเลือกตั้งที่ผลลัพธ์ยังไม่แน่นอน และจากนั้นอีกครั้งหลังจากประธานาธิบดีได้รับ สาบานตนเข้ารับตำแหน่ง (หากได้รับเลือก) ในเดือนมกราคม และหลังจากการประชุมสภาชุดใหม่เริ่มต้นขึ้น เมื่อถึงเวลานั้น นโยบายใหม่ส่วนใหญ่จะเป็น เป็นที่รู้จัก.

เราดูเพื่อดูว่าฝ่ายที่มีอำนาจควบคุมมีผลอย่างไรต่อตลาด หากมีอิทธิพลแตกต่างออกไป หากสภาคองเกรสถูกควบคุมโดยฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งโดยสมบูรณ์ และจะเกิดอะไรขึ้นหากมีการแตกแยก สภาคองเกรส

ประการแรก เราพบว่าการควบคุมทางการเมืองในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมามีการแบ่งแยกมากขึ้น ในการประชุมรัฐสภา 60 สมัยตั้งแต่ปี 1900 มีเพียงกว่าครึ่ง (34) ที่เป็นตัวแทนของรัฐบาลที่เป็นปึกแผ่น หมายความว่าพรรคเดียวกันควบคุมทำเนียบขาว วุฒิสภาสหรัฐฯ และสภาแห่งสหรัฐฯ ตัวแทน อย่างไรก็ตาม ตั้งแต่ปี 1980 มีเพียง 6 สมัยจาก 21 สมัยของสภาคองเกรสเท่านั้นที่เป็นรัฐบาลเอกภาพในแง่ของการควบคุมพรรค

การควบคุมแบบครบวงจร: ประธานาธิบดีและรัฐสภาที่จัดขึ้นโดยพรรคเดียวกัน

ช่วงเวลาของการควบคุมพรรคการเมืองที่เป็นเอกภาพกลายเป็นเรื่องปกติน้อยลงในช่วงไม่กี่ทศวรรษที่ผ่านมา ดังนั้นจึงมีตัวอย่างให้พิจารณาน้อยลง

ล่าสุดในปี 2559 ผู้สมัครจากพรรครีพับลิกัน โดนัลด์ ทรัมป์ ได้รับเลือกเป็นประธานาธิบดีและได้ สภาคองเกรส ควบคุมโดยพรรครีพับลิกันของเขา ในช่วงต้นเดือนตุลาคม 2559 ก่อนการเลือกตั้งน้อยกว่าหนึ่งเดือน DJIA อยู่ที่ประมาณ 18,250 จากนั้นเพิ่มขึ้นประมาณ 10% เป็นมากกว่า 20,000 ภายในสิ้นเดือนมีนาคม 2560

ในทางกลับกัน ก่อนหน้านี้ที่มีการควบคุมแบบครบวงจร ตลาดก็ตกลง—ในปี 2551 เมื่อพรรคเดโมแครต บารัค โอบามาได้รับเลือกเป็นประธานาธิบดีและได้รับการสนับสนุนจากสภาคองเกรสที่ควบคุมโดย พรรคเดโมแครต ในช่วงต้นเดือนตุลาคม 2551 DJIA อยู่ที่ประมาณ 10,800 แต่เมื่อสิ้นเดือนมีนาคม 2552 DJIA ได้ลดลง 26% มาอยู่ที่ต่ำกว่า 8,000

อย่างไรก็ตาม ควรสังเกตว่าปี 2008 เป็นสุดยอดของ ซับไพรม์ วิกฤตสินเชื่อและจุดเริ่มต้นของ วิกฤตการเงินโลกดังนั้นจึงไม่ชัดเจนว่าการเคลื่อนไหวของตลาดขาลงนั้นขับเคลื่อนโดยการเมืองมากพอๆ กับเศรษฐกิจหรือไม่

ในโอกาสก่อนหน้านี้ที่มีรัฐบาลเอกภาพ - ในปี 1992 เมื่อพรรคเดโมแครตบิลคลินตันได้รับเลือก DJIA เพิ่มขึ้นประมาณ 5% จากประมาณ 3,200 ในเดือนตุลาคม 1992 เป็น 3,450 ภายในสิ้นเดือนมีนาคม 1993

ประธานาธิบดีประชาธิปไตย รัฐสภาควบคุมโดยพรรครีพับลิกัน

ครั้งสุดท้ายที่ประธานาธิบดีจากพรรคเดโมแครตอยู่ในทำเนียบขาวในขณะที่สภาคองเกรสถูกควบคุมโดยพรรครีพับลิกันคือในปี 2014 ในช่วงกลางวาระที่สองของประธานาธิบดีโอบามา DJIA อยู่ที่ประมาณ 17,000 จุดในต้นเดือนตุลาคม จากนั้นขึ้นไปสูงกว่า 18,000 จุดภายในสิ้นเดือนมีนาคม 2558

ช่วงเวลาก่อนหน้านั้นคือในปี 1996 ในช่วงกลางของการดำรงตำแหน่งวาระที่สองของประธานาธิบดีคลินตัน DJIA อยู่ที่ประมาณ 5,900 ในช่วงต้นเดือนตุลาคม พ.ศ. 2539 ก่อนการเลือกตั้ง แต่ต่อมาได้เพิ่มขึ้นเป็น 7,000 ในช่วงกลางเดือนมีนาคม พ.ศ. 2540 หลังจากที่พรรครีพับลิกันเข้าควบคุมรัฐสภา (ต่อมาลด 500 คะแนนเพื่อสิ้นสุดเดือนที่ประมาณ 6,500)

จากข้อมูลนี้ ดูเหมือนว่าตลาดจะตอบสนองต่อประธานาธิบดีจากพรรคเดโมแครตที่สมดุลโดยสภาคองเกรสที่ควบคุมโดยพรรครีพับลิกัน

ประธานพรรคเดโมแครต สปลิทคองเกรส

ก่อนที่จะสูญเสียการควบคุมรัฐสภาให้กับพรรครีพับลิกันในปี 2014 การเลือกตั้งทั่วไป ที่นั่งและตำแหน่งประธานาธิบดีพร้อมสำหรับการเลือกตั้ง) ในปี 2555 มีประธานาธิบดีจากพรรคเดโมแครต (โอบามา) และแยกทางกัน สภาคองเกรส

เมื่อเป็นเช่นนั้น ตลาดหุ้น ปีนขึ้นไปด้วย ในช่วงต้นเดือนตุลาคม 2555 DJIA อยู่ที่ประมาณ 13,500 แต่จากนั้นเพิ่มขึ้นประมาณ 7% เป็น 14,500 ภายในสิ้นเดือนมีนาคม 2556

โอบามายังมีสภาแยกจากการเลือกตั้งในปี 2553 ซึ่งตอนนั้น DJIA เพิ่มขึ้นประมาณ 14% จากประมาณ 10,800 ในเดือนตุลาคม 2553 เหลือเพียง 12,300 ภายในสิ้นเดือนมีนาคมปีถัดไป

เมื่อใช้ข้อมูลทางประวัติศาสตร์นี้ ดูเหมือนว่าตลาดจะมีปฏิกิริยาที่ดีต่อประธานาธิบดีจากพรรคเดโมแครต แม้ว่าการควบคุมของสภาคองเกรสจะถูกแยกออกจากกันก็ตาม

ประธานพรรครีพับลิกัน รัฐสภาควบคุมโดยพรรคเดโมแครต

เมื่อพิจารณาว่าจะเกิดอะไรขึ้นเมื่อพรรครีพับลิกันได้รับเลือกเป็นประธานาธิบดี เราพบรูปแบบที่คล้ายกัน ตามที่กล่าวไว้ข้างต้น DJIA เพิ่มขึ้นประมาณ 10% หลังจากทรัมป์ได้รับเลือกในปี 2559

อย่างไรก็ตาม ตลาดก็มีปฏิกิริยาที่ดีต่อประธานาธิบดีของพรรครีพับลิกัน แม้ว่าพรรคเดโมแครตจะควบคุมรัฐสภาก็ตาม ในปี 2549 ในช่วงกลางของประธานาธิบดีจอร์จดับเบิลยู. วาระที่สองของบุช DJIA เพิ่มขึ้นประมาณ 6.5% จากประมาณ 11,700 ในเดือนตุลาคม 2549 เป็นประมาณ 12,500 ภายในสิ้นเดือนมีนาคม 2550 หลังจากที่พรรคเดโมแครตเข้าควบคุมรัฐสภา

ในทำนองเดียวกัน ในปี 1990 เมื่อ George H.W. บุชได้รับเลือกเป็นประธานาธิบดี แต่สภาคองเกรสถูกควบคุมโดยพรรคเดโมแครต DJIA เพิ่มขึ้นประมาณ 16% จากประมาณ 2,500 เป็นประมาณ 2,900 ในเดือนมีนาคม 1991

จากข้อมูลนี้ ดูเหมือนว่าตลาดจะตอบสนองได้ดีต่อประธานาธิบดีของพรรครีพับลิกันที่สมดุลโดยสภาคองเกรสที่ควบคุมโดยพรรคเดโมแครต

ประธานาธิบดีพรรครีพับลิกัน สปลิทคองเกรส

ตัวอย่างล่าสุดของประธานาธิบดีพรรครีพับลิกันที่เป็นประธานในสภาคองเกรสที่แตกแยกคือในปี 2561 ในช่วงกลางของ ประธานาธิบดีทรัมป์ ระยะเวลาเท่านั้น DJIA ลดลงประมาณ 7% จากประมาณ 27,000 เป็นประมาณ 25,000

เพื่อหาตัวอย่างอื่น เราต้องย้อนกลับไปในปี 1984 ในช่วงเริ่มต้นวาระที่สองของประธานาธิบดีโรนัลด์ เรแกน จากพรรครีพับลิกัน ในเวลานั้นพรรคเดโมแครตควบคุมสภาผู้แทนราษฎรในขณะที่พรรครีพับลิกันควบคุมวุฒิสภา ในเดือนตุลาคม พ.ศ. 2527 ก่อนการเลือกตั้ง DJIA อยู่ที่ประมาณ 1,100 และเพิ่มขึ้นประมาณ 14% เป็น 1,260 ในเดือนมีนาคม พ.ศ. 2528

บรรทัดล่าง

ในขณะที่ดูเหมือนว่านโยบายการคลังที่แตกต่างกันอย่างมากของสองพรรคการเมืองหลักในสหรัฐฯ น่าจะมีอิทธิพลต่อตลาด ขึ้นอยู่กับว่าใครเป็นผู้รับผิดชอบ ดูเหมือนว่าข้อมูลจะชี้ให้เห็นว่าฝ่ายที่บริหารประเทศไม่ได้สร้างความแตกต่างที่ชัดเจนในตลาดหุ้นสหรัฐฯ ตลาด

นอกจากนี้ ดูเหมือนว่าแม้ว่าสภาคองเกรสจะถูกควบคุมโดยพรรคอื่น (ซึ่งทำให้ประธานาธิบดีทำตามวาระการประชุมได้ยากขึ้น) ตลาดตราสารทุนก็มีปฏิกิริยาเช่นเดียวกัน ข้อมูลที่เราตรวจสอบไม่แสดงรูปแบบที่ชัดเจนของทิศทางตลาดที่ได้รับผลกระทบจากพรรคที่มีอำนาจ โดยไม่คำนึงว่าประธานาธิบดีจะได้รับการสนับสนุนจากสภาคองเกรสด้วยหรือไม่