กระแสเงินสดและกระแสเงินสดอิสระแตกต่างกันอย่างไร?
กระแสเงินสดและกระแสเงินสดเป็นทั้งการเงินที่สำคัญ เมตริก ใช้เพื่อกำหนดสภาพคล่องของบริษัท อย่างไรก็ตาม มีความแตกต่างที่ชัดเจนระหว่างสองสิ่งนี้ที่ช่วยให้นักลงทุนเห็นว่าบริษัทผลิตเงินสดได้อย่างไรและใช้จ่ายเงินอย่างไร
กระแสเงินสด
กระแสเงินสด คือจำนวนเงินสุทธิของ เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ถูกโอนเข้าและออกจากบริษัท กระแสเงินสดเป็นบวกบ่งชี้ว่าบริษัท สินทรัพย์สภาพคล่อง เพิ่มขึ้นทำให้สามารถชำระหนี้ ลงทุนในธุรกิจใหม่ คืนเงินให้ผู้ถือหุ้นและชำระค่าใช้จ่าย มีการรายงานกระแสเงินสดใน งบกระแสเงินสดซึ่งมีรายละเอียดกิจกรรมสามส่วน ทั้งสามส่วนนี้เป็นกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน กิจกรรมลงทุน และกิจกรรมจัดหาเงิน
การเงินสภาพคล่อง
กระแสเงินสดอิสระ (FCF) คือ เงินสดที่บริษัทผลิตได้จากการดำเนินกิจการหลังจากหักเงินสดออกเพื่อการลงทุน สินทรัพย์ถาวร ชอบ ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์. กล่าวอีกนัยหนึ่ง กระแสเงินสดอิสระ หรือ FCF คือ เงินสดที่เหลืออยู่หลังจากที่บริษัทได้ชำระค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานแล้ว และ รายจ่ายลงทุน.
กระแสเงินสดอิสระแสดงให้เห็นถึงความสามารถของบริษัทในการสร้างเงินสดเหนือความต้องการในการดำเนินงานและการลงทุน กระแสเงินสดอิสระใช้เพื่อวัดว่าบริษัทมีเงินสดเพียงพอหรือไม่หลังจากการระดมทุนและรายจ่ายฝ่ายทุน เพื่อชำระเจ้าหนี้และนักลงทุนตราสารทุนผ่านการชำระหนี้
เงินปันผล และ หุ้นซื้อคืน. ในการคำนวณ FCF เราจะลบรายจ่ายฝ่ายทุนออกจาก กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน.เปรียบเทียบกระแสเงินสดกับกระแสเงินสดอิสระ
เพื่อแสดงความแตกต่างระหว่างกระแสเงินสดและกระแสเงินสดอิสระ เราจะดูตัวอย่างเพิ่มเติม ด้านล่างนี้คืองบกระแสเงินสดรายไตรมาสของ Exxon Mobil Corporation (XOM) สำหรับไตรมาสแรกของเดือนมีนาคม 2561
กระแสเงินสด
- เอ็กซอนมีกระแสเงินสดอยู่ที่ 4.125 พันล้านดอลลาร์ สำหรับไตรมาส (สีเขียวที่ด้านล่างของคำสั่ง)
- กระแสเงินสดรวมรวมจำนวนเงินสุทธิของ เดบิต และ เครดิต สำหรับกิจกรรมเงินสดในทั้งสามส่วนของใบแจ้งยอด (การดำเนินงาน การลงทุน และการเงิน)
การเงินสภาพคล่อง
- เอ็กซอนมีรายได้ 8.519 พันล้านดอลลาร์ใน กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน (เป็นสีน้ำเงิน).
- บริษัทยังลงทุนในโรงงานและอุปกรณ์แห่งใหม่ โดยซื้อสินทรัพย์มูลค่า 3.349 พันล้านดอลลาร์ (สีแดง) การซื้อเป็นเงินสด
- กระแสเงินสดอิสระของ Exxon อยู่ที่ 5.17 พันล้านดอลลาร์ ในช่วงเวลาดังกล่าว (8.519 พันล้านดอลลาร์ ลบ 3.349 พันล้านดอลลาร์)
ในตัวอย่างข้างต้น กระแสเงินสดทั้งหมดน้อยกว่ากระแสเงินสดอิสระส่วนหนึ่งเนื่องจากการลดลงใน หนี้ระยะสั้น 3.872 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งอยู่ภายใต้ส่วนกิจกรรมการจัดหาเงินทุน เงินสดจ่ายสำหรับเงินปันผลรวม 5.742 พันล้านดอลลาร์ยังลดกระแสเงินสดทั้งหมดของบริษัทอีกด้วย
ซื้อกลับบ้าน
การเปรียบเทียบกระแสเงินสดกับกระแสเงินสดอิสระ นักลงทุนสามารถเข้าใจได้ดีขึ้นว่าเงินสดมาจากไหนและบริษัทใช้เงินสดอย่างไร ตัวอย่างเช่น บริษัทอาจมีเงินสดสะสม ในแวบแรกนั่นอาจเป็นสัญญาณที่ดี อย่างไรก็ตาม ภายใต้การตรวจสอบอย่างใกล้ชิด เราอาจพบว่าบริษัทมีหนี้สินจำนวนมหาศาลที่ไม่มีกระแสเงินสดมาให้บริการ
โดยการวิเคราะห์ทั้งกระแสเงินสดและกระแสเงินสดอิสระ เราจะเห็นได้ว่าบริษัทสร้างจากของพวกเขาได้มากน้อยเพียงใด การดำเนินงานปกติ สิ่งที่พวกเขากำลังลงทุน และจำนวนหนี้ที่พวกเขาจ่ายหรือรับ บน. ส่งผลให้นักลงทุนสามารถตัดสินใจอย่างมีข้อมูลมากขึ้นเกี่ยวกับความสามารถทางการเงินของบริษัทและความสามารถในการจ่ายเงินปันผลหรือซื้อหุ้นคืนในไตรมาสที่จะมาถึง