แพลตฟอร์มการให้ยืม Crypto ได้รับผลกระทบอย่างหนักเนื่องจากการแพร่กระจายของการแพร่ระบาด

อุตสาหกรรมการให้กู้ยืม crypto ซึ่งส่งผู้กู้หลายพันล้านดอลลาร์ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา เผชิญกับวิกฤตครั้งใหญ่ที่สุด เนื่องจากบริษัทชั้นนำบางแห่งเกิดระเบิดขึ้น

เจเนซิส โกลบอล แคปปิตอล, ซึ่งทำเงินได้ 130 พันล้านดอลลาร์ในปี 2564 ถูกฟ้องล้มละลายเมื่อสัปดาห์ที่แล้วและเข้าร่วม บล๊อคไฟอิงค์, เครือข่ายเซลเซียส, และ โวเอเจอร์ ดิจิตอล ท่ามกลางบริษัทต่างๆ ที่ล่มสลาย ทำให้นักลงทุนผิดหวังและหน่วยงานกำกับดูแลต้องดิ้นรน

อุตสาหกรรมการให้ยืม Crypto เผชิญกับความท้าทาย

เจเนซิสเป็นเจ้าหนี้ที่ไม่มีหลักประกันที่ใหญ่ที่สุดของแพลตฟอร์มการซื้อขายที่ล้มเหลว FTXซึ่งอดีตซีอีโอ แซม แบงค์แมน-ฟรายด์ต้องเผชิญกับข้อหาฉ้อโกง เนื่องจากการล่มสลายของ FTX ทำให้ Genesis ประสบปัญหาทางการเงิน บังคับให้มีการแลกเปลี่ยน crypto Gemini จะยุติผลิตภัณฑ์การให้ยืม ซึ่งเจเนซิสเป็นหุ้นส่วนในการให้ยืม

“ฉันจะไม่แปลกใจเลยหากนี่คือจุดจบของโปรแกรมประเภท [ให้ยืม] ที่เราเห็นในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา” Molly White นักวิจารณ์คริปโตและนักวิทยาศาสตร์คอมพิวเตอร์คนสำคัญกล่าว ''พวกเขาสัญญาว่าจะให้ผลตอบแทนสูงโดยมีความเสี่ยงค่อนข้างต่ำ และท้ายที่สุดก็พิสูจน์ได้ว่านั่นไม่ยั่งยืน''

นี่ไม่ใช่ครั้งแรกที่นักวิจารณ์มีส่วนร่วมในเรื่องหลอกลวงเล็กน้อยโดยเป็นค่าใช้จ่ายของอุตสาหกรรม crypto นักวิเคราะห์บางคนได้สร้างอาชีพที่ทำนายการล่มสลายของระบบที่ใกล้เข้ามาซึ่งจงใจสร้างขึ้นจากที่มีอยู่นอกระบบธนาคารแบบดั้งเดิม แต่ครั้งนี้ดูแตกต่างออกไป เพราะไม่ใช่แค่นักลงทุนที่เจ็บปวด แต่บริษัทกึ่งธนาคารที่เติมเชื้อเพลิงจรวดเพื่อจุดประกายการเติบโต

ยิ่งไปกว่านั้น ก.ล.ต. ได้ทำการปราบปรามผลิตภัณฑ์การให้ยืม crypto โดย เรียกว่าหลักทรัพย์ จ้องจับผิดทางการเงินแม้กระทั่งปรับ BlockFi จะจ่ายค่าปรับ 100 ล้านดอลลาร์ และบังคับให้ Coinbase ยกเลิกโปรแกรมการให้ยืม crypto ล่าสุดได้ปรับผู้ให้กู้ crypto Nexo สำหรับการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ของตน

สิ่งที่นักลงทุนต้องเข้าใจ?

แพลตฟอร์มการให้ยืม crypto นั้นให้ผลตอบแทนที่น่าดึงดูดใจ และนักลงทุนต่างก็เทเงินทุนให้กับพวกเขา โดยปกติแล้วการ อัตราดอกเบี้ยบนแพลตฟอร์มการให้ยืม crypto สามารถสูงถึง 20% เอ.พี. ในการเปรียบเทียบอัตราผลตอบแทนเฉลี่ยของประเทศสำหรับบัญชีออมทรัพย์คือ 0.23% อัตราผลตอบแทนต่อปี (APY).

สินทรัพย์ Crypto มีทั้งข้อดีและข้อเสีย เป็นหลักประกันในอุดมคติเพราะสามารถชำระบัญชีได้ตลอดเวลา (ไม่เหมือนกับอสังหาริมทรัพย์หรือเรือยอทช์) อย่างไรก็ตาม, พวกเขามีระดับสูงของ ความผันผวนซึ่งเป็นสาเหตุที่จำนวนหลักประกันต้องสูงกว่าจำนวนเงินที่ต้องการกู้ ผู้ให้กู้ Crypto ไม่ปฏิบัติตามกฎและ "ผู้ให้กู้ crypto จำนวนมากให้ยืมจากกันและกัน" White กล่าว

หากอัตราส่วนสินเชื่อต่อมูลค่า (จำนวนหลักประกันเทียบกับจำนวนเงินกู้) ไม่สูงพอ มูลค่าหลักประกันสามารถไปต่อได้ ต่ำกว่ามูลค่าเงินกู้เร็วกว่าที่จะขายได้ Noelle ผู้เชี่ยวชาญด้านคริปโตและบรรณาธิการของจดหมายข่าว "Crypto is Macro Now" กล่าว แอชสัน.

''เมื่อเงินกู้ไม่มีหลักทรัพย์ค้ำประกันเต็มจำนวน (โดยมีเงินฝากค้ำประกันน้อยกว่า 100%) ความเสี่ยงจะสูงขึ้นอย่างเห็นได้ชัด'' เธอกล่าว

บรรทัดล่าง

อุตสาหกรรมการให้กู้ยืม crypto กำลังเผชิญกับความท้าทาย แต่นั่นไม่ได้หมายความว่าการเงินแบบกระจายอำนาจหรือ DeFi จะหายไปในขณะที่นักพัฒนากำลังพยายามทำให้การให้ยืม crypto มีความเสี่ยงมากขึ้นและ มีประสิทธิภาพ. Acheson เชื่อว่าความเชื่อใจได้รับความเสียหายแต่ไม่ได้หายไปทั้งหมด และจะฟื้นตัวเมื่อมีกระบวนการใหม่เข้ามาแทนที่ และมีผู้เล่นรายใหม่เข้ามาในตลาด

หน่วยงานกำกับดูแลจะมีบทบาทสำคัญในการกำหนดว่าควรมีการตรวจสอบและถ่วงดุลที่ใด ''การตรวจสอบด้านกฎระเบียบที่เพิ่มขึ้นจะทำให้ผู้นำตลาดรายใหม่ในส่วนนี้ได้รับการเปิดเผยข้อมูลที่ชัดเจนและแนวปฏิบัติด้านการบริหารความเสี่ยง'' เธอกล่าว

(Vinamrata Chaturvedi สนับสนุนบทความนี้)