หุ้นที่เสี่ยงที่สุดอาจนำไปสู่การชุมนุมสิ้นปี: JPMorgan

ด้วยการเลือกตั้งกลางภาคของสหรัฐที่ตามหลังเราอยู่ในขณะนี้ และแหล่งที่มาของความไม่แน่นอนนั้นได้รับการแก้ไขแล้ว นักลงทุนจำนวนมากจึงมุ่งเน้นไปที่หุ้นและภาคส่วนใดที่มีแนวโน้มจะทำผลงานได้ดีกว่ามากที่สุด Marko Kolanovic หัวหน้าระดับโลกที่ติดตามอย่างกว้างขวาง เชิงปริมาณ และ อนุพันธ์ การวิจัยที่ JPMorgan คาดการณ์การชุมนุมสิ้นปีที่เขาเชื่อว่าจะนำโดย หมวกขนาดเล็ก และ ตลาดเกิดใหม่ หุ้น "ค่าแสงที่เหมาะสมอาจสูง-เบต้า ดัชนีเช่น รัสเซลล์ 2000 และ ตลาดเกิดใหม่ MSCI"โคลาโนวิชเขียนในบันทึกล่าสุดถึงลูกค้าดังที่ยกมา ซีเอ็นบีซี. ดัชนีทั้งสองถูกเทขายในตลาดเดือนตุลาคมและในปี 2018 ที่ผ่านมามีคร่าวๆ ดังรายละเอียดในตารางด้านล่าง

สินทรัพย์เสี่ยง 2 ประเภทอาจเป็นผู้นำการชุมนุม

ดัชนีหรืออีทีเอฟ	YTD กำไร	หล่นจากที่สูง
ดัชนีรัสเซลล์ 2000	0.9%	(11.1%)
ไอแชร์ ตลาดเกิดใหม่ MSCI อีทีเอฟ ( อีอีเอ็ม)	(15.0%)	(23.6%)

ที่มา: Yahoo Finance; ขึ้นอยู่กับ ปรับใกล้ ข้อมูล ณ เดือนพฤศจิกายน 9.

ความสำคัญสำหรับนักลงทุน

"เราเชื่อ (โดยไม่ได้รับความเห็นพ้องต้องกัน) ว่าการแยกสภาคองเกรสเป็นผลลัพธ์ที่ดีที่สุดสำหรับตลาดตราสารทุนของสหรัฐฯ และทั่วโลก" Kolanovic เขียนในบันทึกของเขาต่อ CNBC "ในขณะที่ประธานาธิบดีไม่สามารถวางใจในสภาคองเกรสหรือ

เฟด เพื่อให้ผ่อนคลายมากขึ้น เขาต้องทำในสิ่งที่อยู่ในอำนาจของเขาเพื่อให้เศรษฐกิจดำเนินต่อไป—ยุติสงครามการค้าที่สร้างความเสียหายและเปลี่ยนให้เป็นข้อตกลงที่ชนะ" เขากล่าวเสริม ผลจากการเทขายตลาดหุ้นในเดือนตุลาคมและการชะลอตัวของการเติบโตทางเศรษฐกิจในจีน เขาเชื่อว่า "ความคืบหน้าของสงครามการค้ายังมีอีกมาก แทนที่จะเป็นโอกาสน้อย"

องค์ประกอบสี่อันดับแรกของดัชนี MSCI Emerging Markets ได้แก่ เอ็มเอสซีไอ: Tencent Holdings Ltd. (TCEHY), Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. (TSM), บริษัท ซัมซุง อิเลคโทรนิคส์ จำกัด (005930.Korea) และ Alibaba Group Holding Ltd. (บาบา). หุ้นเหล่านี้ลดลงจากระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ตามลำดับที่ 42.9%, 18.3%, 22.1% และ 31.6% ต่อ Yahoo Finance

โคลาโนวิชเชื่อว่าสาเหตุที่สำคัญที่สุดของการเทขายในเดือนตุลาคมคือเรื่องการเมือง “โดยพื้นฐานแล้วมันเป็นการคำนวณผิดและเป็นความขัดแย้งระหว่างฝ่ายบริหารของสหรัฐฯ และเฟดที่จะเข้าสู่การเลือกตั้งกลางเทอมครั้งสำคัญ” เขาเขียน ด้วยการคำนวณที่ผิดพลาดนั้นในอดีต เขามองเห็นความเชื่อมั่นในเชิงบวกกลับมาครอบงำตลาดหุ้นอีกครั้ง โดยได้แรงหนุนจากปัจจัยต่าง ๆ เช่น การเพิ่มขึ้น การซื้อหุ้นคืน และผลประกอบการที่แข็งแกร่ง

โคลาโนวิชยังคาดการณ์ว่าราคาหุ้นจะพุ่งสูงขึ้นอีกครั้งจาก “การพลิกกลับ” บีบสั้น" ตลอดสิ้นปีนี้ ในฐานะนักลงทุนขาลงที่มีส่วนร่วมใน การขายชอร์ต ของหุ้นรายตัว ภาคตลาดเฉพาะ หรือดัชนีตลาดต่าง ๆ ต่างก็ประหลาดใจกับการพุ่งขึ้นที่เขาคาดการณ์ไว้ ในการบีบสั้นแบบคลาสสิก ราคาหุ้นที่เพิ่มขึ้นกระตุ้นให้ผู้ขายชอร์ตปิดตำแหน่งของตน การทำเช่นนี้จำเป็นต้องซื้อหุ้นอ้างอิง ดังนั้นจึงเป็นการเปิดสงครามการประมูลที่ผลักดันให้ราคาของพวกเขาสูงขึ้นไปอีก

มองไปข้างหน้าถึงสิ้นปีและในปี 2562 บลูมเบิร์ก รายงานว่ากลุ่มตลาด 6 กลุ่มมีแนวโน้มที่จะเห็นการเคลื่อนไหวเป็นพิเศษ ไม่ว่าจะเป็นขาขึ้นหรือขาลง ตารางด้านล่างสรุปข้อสังเกตที่สำคัญ

6 ภาคหุ้นที่น่าจับตามอง

ฟาร์มาและเทคโนโลยีชีวภาพ: การติดขัดทางการเมืองอาจลดโอกาสในการจำกัดราคา

อุตสาหกรรม: Gridlock มีแนวโน้มที่จะลดโอกาสในการเรียกเก็บเงินค่าโครงสร้างพื้นฐานขนาดใหญ่

เทคโนโลยี: คาดว่าจะได้รับการตรวจสอบด้านกฎระเบียบมากขึ้น

ธนาคารและการเงิน: หน่วยงานกำกับดูแลที่ได้รับการแต่งตั้งจากทรัมป์จะยังคงคลายกฎต่อไป

พลังงาน: ผลกระทบต่ำจากกลางภาค อาจมีข้อจำกัดในระดับท้องถิ่น

กัญชา: ผู้มีสิทธิเลือกตั้งอนุมัติการใช้เพื่อการพักผ่อนหย่อนใจในสองรัฐ การใช้ทางการแพทย์ในอีกรัฐหนึ่ง

ที่มา: บลูมเบิร์ก, เดอะนิวยอร์กไทมส์

รายงานล่าสุดของ U.S. Watch จาก Bank of America Merrill Lynch ยืนยันว่ารัฐสภาที่แตกแยกเป็น หุ้น" พวกเขาเชื่อว่า "ร่างกฎหมายโครงสร้างพื้นฐานขนาดเล็กอาจได้รับการสนับสนุนจากสองฝ่าย" และนั่นจะเป็นสิ่งที่ดีสำหรับอุตสาหกรรมและ วัสดุ. ในความเห็นของพวกเขา การแยกรัฐสภาเป็นลางดีสำหรับการใช้จ่ายด้านกลาโหม และด้วยเหตุนี้อุตสาหกรรมการบินและอวกาศและการป้องกันประเทศ ตลอดจนการดูแลสุขภาพ เนื่องจากไม่มีกฎหมายด้านสุขภาพฉบับใหม่ที่จะผ่านการพิจารณา อย่างไรก็ตาม การสนับสนุนที่เพิ่มขึ้นในทั้งสองฝ่ายสำหรับกฎระเบียบของบริษัทบนอินเทอร์เน็ตอาจส่งผลเสียต่อภาคบริการด้านการสื่อสาร

มองไปข้างหน้า

จากข้อมูลที่บ่งชี้ว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจกำลังชะลอตัวอย่างรวดเร็วนอกสหรัฐอเมริกา การเรียกร้องให้ JPMorgan ลงทุนในตลาดเกิดใหม่อาจ ดูค่อนข้างเสี่ยงในตอนนี้ เว้นแต่ใครจะเข้าใจสถานการณ์ว่าวาทศิลป์และการกระทำของสงครามการค้าของประธานาธิบดีทรัมป์มีแนวโน้มที่จะ ทุเลาลง ในขณะเดียวกันก็มีการเสนอความคิดเห็นที่ตรงกันข้ามกับตัวพิมพ์เล็ก พิมโก้ซึ่งแนะนำว่าการลงทุนรอบปลายเรียกร้องให้มีคุณภาพสูง หมวกขนาดใหญ่ และอยู่ห่างจากหุ้นขนาดเล็กที่มีความเสี่ยงโดยทั่วไป