คำจำกัดความการกำหนดเป้าหมายระดับราคา

การกำหนดเป้าหมายระดับราคาคืออะไร?

การกำหนดเป้าหมายระดับราคาเป็นกรอบนโยบายการเงินที่สามารถใช้เพื่อให้ราคามีเสถียรภาพ การกำหนดเป้าหมายระดับ LPrice เป็นเทคนิคในนโยบายการเงิน โดยที่ธนาคารกลางจะเพิ่มหรือลดปริมาณเงินและเครดิตในระบบเศรษฐกิจ เพื่อให้ได้ระดับราคาที่กำหนด การกำหนดเป้าหมายระดับราคาสามารถเปรียบเทียบได้กับเป้าหมายที่เป็นไปได้อื่น ๆ ที่สามารถนำไปใช้เป็นแนวทางนโยบายการเงินเช่น การกำหนดเป้าหมายเงินเฟ้อ, การกำหนดเป้าหมายอัตราดอกเบี้ย หรือการกำหนดเป้าหมายรายได้ที่ระบุ 

ทำความเข้าใจการกำหนดเป้าหมายระดับราคา

เช่นเดียวกับการกำหนดเป้าหมายเงินเฟ้อ การกำหนดเป้าหมายระดับราคากำหนดเป้าหมายสำหรับดัชนีราคาเช่น

ดัชนีราคาผู้บริโภค (ดัชนีราคาผู้บริโภค). แต่ในขณะที่การกำหนดเป้าหมายตามอัตราเงินเฟ้อจะระบุอัตราการเติบโตในดัชนีราคา การกำหนดเป้าหมายระดับราคาจะระบุระดับเป้าหมายสำหรับดัชนี ในแง่หนึ่งการกำหนดเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อจะมองไปข้างหน้ามากกว่าโดยไม่สนใจการเปลี่ยนแปลงระดับราคาในอดีตและดูเฉพาะเปอร์เซ็นต์ที่เพิ่มขึ้นในระดับราคาปัจจุบัน เมื่อดูที่ระดับราคาปัจจุบันจริง การกำหนดเป้าหมายระดับราคาจะรวมการเปลี่ยนแปลงราคาในอดีตโดยปริยายและมุ่งมั่นที่จะย้อนกลับการเบี่ยงเบนจากเป้าหมายที่ผ่านมา

ตัวอย่างเช่น หากระดับราคาต่ำกว่าระดับเป้าหมายในปีที่กำหนด ธนาคารกลางจะต้องเร่งการเงิน ขยายให้ได้ตามเป้าหมายในปีหน้า เพื่อสร้างช่องว่างระหว่างระดับราคาปัจจุบันที่แท้จริงกับระดับราคาปัจจุบันให้มากขึ้น เป้า. ภายใต้อัตราเงินเฟ้อที่กำหนดเป้าหมายสิ่งนี้จะไม่จำเป็น

การกำหนดเป้าหมายระดับราคาในทางทฤษฎีจะมีประสิทธิภาพมากกว่าการกำหนดเป้าหมายตามอัตราเงินเฟ้อ เนื่องจากเป้าหมายนั้นแม่นยำกว่า แต่เสี่ยงกว่าเพราะพลาดเป้า หากธนาคารกลางเกินระดับราคาเป้าหมายหนึ่งปี อาจถูกบังคับให้ดำเนินนโยบายการเงินแบบหดตัวเพื่อจงใจลดระดับราคาในปีหน้าเพื่อให้บรรลุเป้าหมาย

ตัวอย่างเช่น หากราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นทำให้อัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นชั่วคราว ธนาคารกลางที่กำหนดเป้าหมายระดับราคาอาจต้องกระชับการเงิน นโยบาย แม้ในภาวะเศรษฐกิจตกต่ำ ตรงกันข้ามกับธนาคารกลางที่กำหนดเป้าหมายเงินเฟ้อ ซึ่งอาจมองข้ามการเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อชั่วคราว แน่นอนว่าสิ่งนี้จะเต็มไปด้วยการเมือง

เชื่อว่าการกำหนดเป้าหมายระดับราคาจะเพิ่มความผันผวนของราคาในระยะสั้น แต่จะลดความแปรปรวนของราคาในระยะยาว ในระยะยาว การกำหนดเป้าหมายระดับราคาจะเทียบเท่ากับการกำหนดเป้าหมายเงินเฟ้อที่ใช้อัตราเงินเฟ้อเฉลี่ยระยะยาวที่มีเสถียรภาพ การกำหนดเป้าหมายระดับราคาสามารถกำหนดเป้าหมายเส้นทางของระดับราคาที่ต่อเนื่องกันซึ่งเป็นไปตามอัตราการเพิ่มขึ้นที่มั่นคง ซึ่งอาจส่งผลให้เกิดความผันผวนในระยะสั้นเพื่อแก้ไขการพลาด แต่สร้างเสถียรภาพด้านราคาในระยะยาวมากขึ้น มากกว่าการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินอย่างต่อเนื่องเพื่อให้ได้อัตราเงินเฟ้อเฉพาะที่สัมพันธ์กับราคาใหม่แต่ละราคา ระดับ.

การกำหนดเป้าหมายระดับราคาที่อัตราดอกเบี้ยที่ผูกมัดเป็นศูนย์

การกำหนดเป้าหมายระดับราคาเป็นเพียงความพยายามอย่างจริงจังโดยธนาคารกลางสวีเดน ตามทฤษฎีของนักเศรษฐศาสตร์ชาวสวีเดน Knut Wicksell หลังจากที่ยกเลิกมาตรฐานทองคำในช่วงปี 1930 กลยุทธ์ของสวีเดนมีจุดมุ่งหมายเพื่อจำลองมาตรฐานทองคำชั่วคราวโดยกำหนดเป้าหมายคงที่คงที่ ระดับราคาโดยไม่มีอัตราเงินเฟ้อหรือเงินฝืดจนมาตรฐานการเงินโลหะระหว่างประเทศบางอย่างสามารถ จัดตั้งขึ้นใหม่ นโยบายนี้ถูกตำหนิโดยนักเศรษฐศาสตร์ชาวสวีเดนและเคนเซียนในเวลาต่อมาว่าด้วยการว่างงานในสวีเดนในช่วงเวลานี้

อย่างไรก็ตาม ด้วยอัตราดอกเบี้ยเล็กน้อยที่ใกล้เคียงกับ ขอบเขตศูนย์ ในหลายประเทศ การกำหนดเป้าหมายราคาได้กลายเป็นประเด็นเฉพาะอีกครั้ง ที่ขอบเขตศูนย์ ดีมานด์ช็อคติดลบนำไปสู่การเพิ่มขึ้นใน อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง ภายใต้การกำหนดเป้าหมายเงินเฟ้อ - สมมติว่าการคาดการณ์เงินเฟ้อยังคงยึดไว้ นอกจากนี้ หากครัวเรือนและบริษัทต่าง ๆ คิดว่านโยบายการเงินเริ่มไร้อำนาจ และการคาดการณ์เงินเฟ้อของพวกเขาลดลง อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงจะสูงขึ้นไปอีก เพิ่มความเสี่ยงต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอย

ในทางตรงกันข้าม การกำหนดเป้าหมายราคาจะสร้างไดนามิกที่แตกต่างกันสำหรับการคาดการณ์เงินเฟ้อเมื่อเศรษฐกิจได้รับผลกระทบจากค่าลบ ความต้องการช็อก. เป้าหมายระดับราคาที่น่าเชื่อถือของอัตราเงินเฟ้อ 2% จะสร้างความคาดหวังว่าอัตราเงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้น สูงกว่า 2% เพราะทุกคนจะรู้ว่าธนาคารกลางมุ่งมั่นที่จะสร้าง ขาดแคลน สิ่งนี้จะเพิ่มแรงกดดันต่อราคาซึ่งจะลดอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงและกระตุ้นความต้องการโดยรวม

การกำหนดเป้าหมายระดับราคาจะนำไปสู่การเติบโตของ GDP ในสภาพแวดล้อมที่ภาวะเงินฝืดมากกว่าการกำหนดเป้าหมายตามอัตราเงินเฟ้อหรือไม่นั้นขึ้นอยู่กับว่าโลกจะปฏิบัติตาม นิว เคนเซียน มองว่าราคาและค่าจ้างมีความเหนียว หมายความว่าพวกเขาจะค่อยๆ ปรับตัวเข้ากับความผันผวนของเศรษฐกิจในระยะสั้น และผู้คนก็คาดการณ์อัตราเงินเฟ้อ มีเหตุผล.