SPY, ETF แรกของสหรัฐฯ ยังคงอยู่ที่อันดับสูงสุดที่ 30 ในฐานะคู่แข่งที่ได้รับ

กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนกองทุนแรกของสหรัฐมีอายุครบ 30 ปีในสัปดาห์นี้ โดยเผชิญกับการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นในอุตสาหกรรมที่กองทุนนี้เป็นผู้นำ ทรัสต์ SPDR S&P 500 ETF (สอดแนม) ได้สะสมสินทรัพย์มูลค่า 375 พันล้านเหรียญสหรัฐจนอยู่ในจุดสูงสุดของอุตสาหกรรมมูลค่า 9 ล้านล้านเหรียญทั่วโลก ซึ่งได้เปลี่ยนแนวการลงทุนใหม่ - แม้ว่าจะเป็นกองทุนคู่แข่งจาก BlackRock และ Vanguard ก็ตาม พื้น.

ในปีที่ผ่านมา, กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนซึ่งสามารถซื้อขายได้ในช่วงเวลาเปิดตลาดและข้อเสนอพิเศษ ข้อได้เปรียบทางภาษี เกิน กองทุนรวมได้ดึงดูดส่วนแบ่งการลงทุนที่เพิ่มขึ้นของสิงโต ท่ามกลางตลาดหมีในปีที่แล้ว ETFs ทั่วโลกได้รวบรวม การไหลเข้า สูงถึง 8.67 แสนล้านดอลลาร์ แม้ว่ากองทุนจะออกจากกองทุนรวมไปแล้วกว่า 9.5 แสนล้านดอลลาร์ก็ตาม

ในขณะที่กองทุนรวมของ U.S. ยังคงถือครองทรัพย์สินของ ETF ประมาณสามเท่า ต้องขอบคุณการเริ่มต้นและการกำมือของพวกเขา แผน 401(k) ตัวเลือกการลงทุน ETF มีแรงผลักดันและแซงหน้ากองทุนรวมตามความเกี่ยวข้องของตลาดแล้ว ด้วยสินทรัพย์ตราสารทุนของสหรัฐน้อยกว่า 13% ในปีที่แล้ว ETFs คิดเป็น 32% ของปริมาณการซื้อขาย เพิ่มขึ้นจาก 25% ในปี 2564

SPY ต้องใช้เวลาสามปีในการเพิ่มสินทรัพย์ให้ถึง 1 พันล้านดอลลาร์ และอีก 16 ปีจึงจะเติบโตเป็น 100 พันล้านดอลลาร์ และใช้เวลาน้อยกว่า 5 ปีในการเพิ่มเป็นสองเท่าภายในปี 2559 ระหว่างทาง บริษัทได้รับความช่วยเหลือมากมายในการทำให้ ETFs เป็นที่นิยมจากสิ่งใหม่ๆ ที่สะท้อนถึงยุคสมัย รวมถึง Invesco QQQ Trust (คิวคิวคิว) เปิดตัวในปี 1999 ท่ามกลางฟองสบู่ดอทคอม และการเปิดตัว SPDR Gold Trust ในปี 2004 (จีแอลดี) ในช่วงแรกของสินค้าโภคภัณฑ์เฟื่องฟู

"SPY ให้กำเนิดอุตสาหกรรมที่มีการลงทุนแบบประชาธิปไตย ทำให้นักลงทุนทั้งรายใหญ่และรายย่อยสามารถเข้าถึงโซลูชันระดับสถาบันที่นำเสนอความเสี่ยงที่มีประสิทธิภาพและคุ้มค่าสำหรับทุกคน ของตลาดการลงทุนทั่วโลก" Rory Tobin หัวหน้าหน่วย Global SPDR ETF ของ State Street Global Advisors กล่าวในข่าวประชาสัมพันธ์ฉลองครบรอบ 30 ปีของกองทุน ETF ปล่อย.

นักลงทุนแห่กันไปที่ ETF ที่มีต้นทุนต่ำ ส่วนหนึ่งมาจากความผิดหวังในประสิทธิภาพของกองทุนที่มีการจัดการอย่างแข็งขัน ซึ่งทำผลงานได้แย่กว่าดัชนีมาตรฐานในช่วงหลายทศวรรษที่ผ่านมา การศึกษาโดย S&P Dow Jones Indices สรุปว่าไม่มีกองทุนหุ้นหรือตราสารหนี้ที่มีการจัดการอย่างแข็งขันจากกองทุนมากกว่า 2,100 กองทุนที่ทำผลงานได้ดีกว่าตลาด "อย่างน่าเชื่อและสม่ำเสมอ" ตลอดระยะเวลาห้าปี

ในขณะที่อีทีเอฟแบบติดตามดัชนีที่มีต้นทุนต่ำได้นำธุรกิจมาจากกองทุนรวมและผู้จัดการที่กระตือรือร้น การเติบโตได้นำความท้าทายมาให้ในตัวมันเอง ETF ที่ใช้ประโยชน์ได้พิสูจน์แล้วว่ามีราคาแพงสำหรับนักลงทุนที่ไม่ทราบถึงความเสี่ยง ในขณะเดียวกัน ETF กว่า 3,000 กองทุนของสหรัฐฯ ส่วนใหญ่ประสบปัญหาในการเพิ่มสินทรัพย์และปริมาณการซื้อขายในอุตสาหกรรมที่ประกอบด้วยสินทรัพย์จำนวนมากและหลายล็อต ของนักมวยปล้ำ Longshots, ETF 10 อันดับแรกคิดเป็นเกือบ 30% ของสินทรัพย์ในอุตสาหกรรม และ ETF 25 อันดับแรกคิดเป็น 40% ในขณะที่กองทุนเฉลี่ยมีสินทรัพย์เพียง 90 ดอลลาร์ ล้าน.

ในเวลาเดียวกัน, หินสีดำ และ แนวหน้า กำลังดึงดูดกระแส ETF ที่เพียงพอเพื่อขยายอำนาจของพวกเขา “ในอุตสาหกรรม ETF นั้นก็คือ BlackRock และ Vanguard และทั้งสองจะปกครองแผ่นดินอย่างราชา Kong และ Godzilla เว้นแต่หน่วยงานกำกับดูแลจะเข้ามาแทรกแซง” Eric Balchunas นักวิเคราะห์ ETF อาวุโสของ Bloomberg กล่าว

BlackRock มีสินทรัพย์ภายใต้การจัดการมูลค่า 10 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งมากที่สุดในโลก และเป็นผู้ให้บริการ ETF อันดับต้น ๆ กองหน้าได้ขยายตัว ธุรกิจของบริษัทตั้งแต่กองทุนรวมต้นทุนต่ำไปจนถึง ETF ที่ถูกกว่า และยังคงได้รับการส่งเสริมชื่อเสียงจากมรดกของ ผู้สร้าง จอห์น โบเกิล. Balchunas ผู้เขียน เอฟเฟ็กต์ Bogle เช่นเดียวกับ กล่องเครื่องมือ ETF ของสถาบันได้เขียนว่า SPY เริ่มต้นที่อัตราส่วนค่าใช้จ่าย 0.20% เพื่อให้ตรงกับของ กองทุนดัชนี Vanguard 500.

ทุกวันนี้ อัตราส่วนค่าใช้จ่ายรวมของ SPY ที่ 0.0945% ยังคงมากกว่าสามเท่าของต้นทุน 0.03% ของ iShares Core S&P 500 ETF ของ BlackRock (ไอวีวี) และ Vanguard S&P 500 ETF (วีโอ). เป็นผลให้ ETF เหล่านี้ได้รับ SPY ในแง่ของสินทรัพย์ VOO และ IVV มีเงินไหลเข้า 40 พันล้านดอลลาร์และ 21.5 พันล้านดอลลาร์ตามลำดับในปีที่แล้ว ขณะที่ SPY มีไหลออก 12.4 พันล้านดอลลาร์

“SPY กำลังจะผ่านไป และมันอาจเกิดขึ้นอย่างเร็วที่สุดในปีหน้า แต่ฉันยินดีที่จะเดิมพันไม่เกินปี 2025” Balchunas กล่าว เร็วแค่ไหนที่จะเกิดขึ้นขึ้นอยู่กับประสิทธิภาพของตลาด เนื่องจากกำไรจากสต็อกจะเอื้อต่อ SPY ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ 76 ดอลลาร์ พันล้านเป็นผู้นำใน IVV และมีทรัพย์สินเกือบ 100 พันล้านดอลลาร์มากกว่า VOO หรือ Vanguard Total Stock Market ETF (วีทีไอ).

จะใช้เวลานานกว่าในการลบความได้เปรียบของ SPY ในด้านสภาพคล่องและการใช้ตราสารอนุพันธ์ในวงกว้าง เนื่องจากปริมาณการซื้อขายของ SPY นั้นสูงกว่า VOO หรือ IVV อย่างใดอย่างหนึ่งอย่างมาก แต่การไหลของสินทรัพย์สำหรับผลิตภัณฑ์ที่คล้ายคลึงกันมีแนวโน้มที่จะเป็นประโยชน์ต่อผู้ที่มีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายที่ต่ำกว่า และ ETF ที่มีสินทรัพย์ส่วนใหญ่จะได้รับส่วนแบ่งการตลาดในที่สุด ตามข้อมูลของ Balchuna

เขากล่าวว่าสเตทสตรีท (สทท) ในที่สุดอาจขายธุรกิจ ETF ให้กับผู้ซื้อที่อาจได้ประโยชน์จากการทำงานร่วมกันมากขึ้น เจพีมอร์แกน (เจ.พี.เอ็ม) และมอร์แกน สแตนลีย์ (นางสาวBalchunas กล่าวว่า) มีกล้ามเนื้อในพื้นที่ ETF เมื่อเร็ว ๆ นี้ แต่แม้จะมีขนาดของพวกเขา แต่ยักษ์ใหญ่ของ Wall Street ก็หวังว่าจะเป็นมากกว่าผู้เล่นเฉพาะกลุ่มในอุตสาหกรรม Balchunas กล่าว

Balchunas กล่าวว่า "จะมีการดำเนินการ การรวมกิจการ และการทดลองมากมายในอุตสาหกรรมนี้ "สองเส้นทางสู่ความสำเร็จใน ETF นั้นจะถูกหรือเป็นประกาย"