'การลงจอดอย่างหนัก' ในประเทศจีนจะมีความหมายต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ อย่างไร

ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำอย่างมีนัยสำคัญในจีน ซึ่งเป็นประเทศที่มีขนาดเศรษฐกิจใหญ่เป็นอันดับสองของโลก อาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญ ผลกระทบต่อประเทศอื่นๆ ทำให้เกิดความกังวลต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่เปราะบางอยู่แล้ว แนวโน้ม

อย่างไรก็ตาม แม้ว่าภาวะการเงินโลกจะตึงตัวขึ้น แต่ก็อาจสร้างผลกระทบแบบโดมิโนต่อการเติบโตของ GDP ที่อื่นได้ ผลกระทบต่อการเติบโตของ GDP ที่แท้จริงในสหรัฐอเมริกาอาจมีเพียงเล็กน้อย ส่วนหนึ่งเป็นเพราะการที่ธนาคารในสหรัฐฯ เข้าถึงประเทศจีนนั้นมีจำกัด

ความกลัวเริ่มเพิ่มมากขึ้นว่าจีนมุ่งหน้าสู่เศรษฐกิจ”ลงจอดอย่างหนัก" เนื่องจากการสะสมหนี้ของภาคอสังหาริมทรัพย์ ทำให้เกิดความกังวลว่าอาจส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจต่างประเทศอื่นๆ

การนำเข้าของจีนจะลดลงหากภาคอสังหาริมทรัพย์และเศรษฐกิจอ่อนแอลง ซึ่งส่งแรงกระตุ้นการเติบโตเชิงลบของจีนบางส่วนไปยังประเทศอื่นๆ ประมาณการของ Oxford Economics ชี้ให้เห็นว่าการเติบโตของกิจกรรมภายในประเทศของจีนที่ลดลง 1% อาจนำไปสู่ผลกระทบการเติบโต 0.1% ถึง 0.2% สำหรับเศรษฐกิจที่มีขนาดเล็กและเปิดกว้างมากขึ้นของภูมิภาค

ประเด็นทางเศรษฐกิจไม่ใช่เรื่องใหม่สำหรับจีน

จีนเคยประสบปัญหาทางเศรษฐกิจมาก่อน ภายในปี 1991 ภาษาจีนเรียล จีดีพี ลดลงมากกว่า 12% ต่ำกว่าแนวโน้มก่อนเทียนอันเหมินเนื่องจากการชะลอตัวที่เริ่มขึ้นในปี 1989 แต่ GDP ของจีนคิดเป็นเพียง 2% ของเศรษฐกิจโลกในขณะนั้น ในขณะที่ปัจจุบันมีมากกว่า 18%

ตามที่นักพยากรณ์ชาวจีนหลายคนกล่าวไว้ จีดีพีที่แท้จริง คาดว่าจะเติบโตประมาณ 5% ในปีนี้ ตลอดระยะเวลากว่า 30 ปีที่ผ่านมา จีนไม่เคยประสบกับอัตราการเติบโตของ GDP ที่ช้าลงเลย ยกเว้นในช่วงยุคโควิด-19 อย่างไรก็ตาม ภายในปี 2568 ตามแบบจำลองเศรษฐกิจโลกของ Oxford Economics การเติบโตของ GDP ของแต่ละประเทศจะได้รับผลกระทบเพียงหนึ่งในสี่ถึงครึ่งเปอร์เซ็นต์เท่านั้น

ผลกระทบอาจมีน้อย

ในการให้สัมภาษณ์กับ CNBC เมื่อเร็วๆ นี้ นายแพทริค ฮาร์เกอร์ ประธานเฟดของฟิลาเดลเฟียแสดงความไม่มั่นใจว่าการชะลอตัวของจีนจะส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ อย่างไร อย่างไรก็ตาม หากเศรษฐกิจจีนอ่อนแอลง ภาวะการเงินโลกอาจตึงตัวขึ้น ซึ่งอาจสร้างผลกระทบแบบโดมิโนต่อการเติบโตของ GDP ในประเทศเศรษฐกิจหลักอื่นๆ

อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงของธนาคารต่างประเทศในจีนยังมีจำกัด ธนาคารอเมริกันมีเงินลงทุนในจีนประมาณ 2 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นจำนวนเพียงเล็กน้อยสำหรับระบบที่มีสินทรัพย์เกือบ 23 ล้านล้านดอลลาร์ ระบบธนาคารของญี่ปุ่นและยูโรโซนมีมูลค่าประมาณ 60 พันล้านดอลลาร์ต่อระบบ มีความเสี่ยงมากกว่า แต่จำนวนเงินยังคงสามารถจัดการได้

ภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่เกิดจากหนี้ในจีนอาจส่งผลกระทบทางเศรษฐกิจและการเงินทั่วโลก อย่างไรก็ตาม ไม่น่าจะก่อให้เกิดวิกฤตการเงินโลกอีกครั้งเช่นปี 2551 ซึ่งทำให้การเติบโตทั่วโลกชะลอตัวลงอย่างมาก