IMF คาดโครงการ Soft Landing จะทำให้เศรษฐกิจโลก 'มีเสถียรภาพและเชื่องช้า'

แนวโน้มของการลงจอดแบบนุ่มนวลมีแนวโน้มมากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสหรัฐอเมริกา เนื่องจาก "เศรษฐกิจโลกที่ฟื้นตัวได้กำลังเดินกะโผลกกะเผลก" กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) แนวโน้มเศรษฐกิจโลก (WEO) เปิดเผยเมื่อวันอังคาร

IMF ปรับเพิ่มประมาณการการเติบโตของสหรัฐฯ เป็นการเปลี่ยนแปลง 2.1% ในปี 2566 และการเปลี่ยนแปลง 1.5% ในปี 2567 ซึ่งเป็นการปรับปรุงจากรายงาน WEO ที่เผยแพร่เมื่อต้นปี การเพิ่มขึ้นของประมาณการนั้นเป็นผลมาจาก "การลงทุนทางธุรกิจที่แข็งแกร่งขึ้นในไตรมาสที่สองและมีความยืดหยุ่น การบริโภค การเติบโตซึ่งสะท้อนถึงตลาดแรงงานที่ยังคับแคบ”

การคาดการณ์การเติบโตที่ดีขึ้นของสหรัฐฯ มีความโดดเด่น เนื่องจากการเติบโตทั่วโลกยังคง "มีเสถียรภาพและช้า" ที่ 3% ในปี 2566 และ 2.9% ในปี 2567

IMF ตั้งข้อสังเกตว่าความเสี่ยงที่สำคัญต่อการเติบโตที่คาดการณ์ไว้ของสหรัฐฯ คือการไม่สอดคล้องกันของ การเงิน และ นโยบายการคลัง. รายงานฉบับนี้เรียกว่า "น่ากังวลที่สุด" ข้อเท็จจริงที่ว่า "จุดยืนทางการคลังย่ำแย่ลงอย่างมาก" ในประเทศ ซึ่งสะท้อนถึงเหตุการณ์ความไม่สงบที่เกิดขึ้นในรัฐสภาสหรัฐฯ เมื่อเร็วๆ นี้ ซึ่งบรรดาสมาชิก ขับไล่ผู้แทน เควิน แม็กคาร์ธี จากการเป็นวิทยากรในสภาผู้แทนราษฎรและหลีกเลี่ยงการปิดตัวของรัฐบาลได้อย่างหวุดหวิดเนื่องจากความขัดแย้งด้านการใช้จ่ายของรัฐบาลกลาง

IMF ระบุว่ามีความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางจะสามารถบรรลุเป้าหมายได้ ลงจอดอย่างนุ่มนวล, ควบคุมอัตราเงินเฟ้อในขณะที่หลีกเลี่ยงภาวะเศรษฐกิจถดถอย รายงานดังกล่าวเน้นย้ำสหรัฐฯ โดยกล่าวว่า “การคาดการณ์มีความสอดคล้องกับสถานการณ์ 'การลงจอดแบบนุ่มนวล' มากขึ้น ทำให้อัตราเงินเฟ้อลดลงโดยไม่ทำให้กิจกรรมลดลงอย่างมาก โดยเฉพาะในสหรัฐอเมริกา” ต้องขอบคุณความพอประมาณ การว่างงาน.

การคาดการณ์แบบ soft-landing มาพร้อมกับ “ความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่เพิ่มขึ้น” ตามข้อมูลของ Tobias Adrian หัวหน้าฝ่ายการเงินและตลาดทุนของ IMF ในรายงานความมั่นคงทางการเงินทั่วโลก (สสส.).

แม้ว่า IMF รายงานถึงความเป็นไปได้ที่จะมีการลงจอดอย่างนุ่มนวลทั่วโลก โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสหรัฐอเมริกา แต่ยังมีความกังวลอยู่ ตลาดตราสารหนี้ ความวุ่นวายยังคงมีอยู่ ในประเทศที่พัฒนาแล้วมี "การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว" อัตราผลตอบแทนพันธบัตร ตั้งแต่เดือนเมษายน 2566 GFSR กล่าว

เพิ่มขึ้นในระยะ เบี้ยประกันภัยที่เกิดจากอัตราดอกเบี้ยสูง โดยมีจุดประสงค์เพื่อต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสหรัฐอเมริกา ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรพุ่งสูงขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้

IMF เตือนว่าหากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรยังคงเพิ่มขึ้นในประเทศที่พัฒนาแล้ว “อาจส่งผลต่อการประเมินมูลค่าสินทรัพย์เสี่ยง โดยเฉพาะอย่างยิ่งสินทรัพย์ที่มีการเติบโต เช่น หุ้นเทคโนโลยีสารสนเทศ”