Microsoft Stock: การวิเคราะห์โครงสร้างเงินทุน (MSFT)

Microsoft Corporation (NASDAQ: MSFT) เป็นบริษัทซอฟต์แวร์ขนาดใหญ่ที่ขึ้นชื่อเรื่องระบบปฏิบัติการ Windows และชุดผลิตภัณฑ์ Microsoft Office ของบริษัท โครงสร้างเงินทุน อาศัยเงินทุนในตราสารทุนมากกว่าตราสารหนี้ในการจัดหาเงินทุน แม้ว่าหนี้จะเติบโตขึ้นและมีบทบาทมากขึ้น ในการวิเคราะห์โครงสร้างเงินทุนของ Microsoft เราจะทบทวนทุนของบริษัท ทุนหนี้ เลเวอเรจทางการเงิน และมูลค่าองค์กร

Microsoft Equity Capital

ทุนทุนหมายถึงการจัดหาเงินทุนที่ธุรกิจได้รับจากการขาย ทุน และกำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้น ซึ่งอาจรวมถึงรายการในงบดุล เช่น หุ้นสามัญตามมูลค่าที่ตราไว้ กำไรสะสม ทุนชำระเพิ่มเติม และสะสมกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จอื่นๆ ณ วันที่ 29 เมษายน 2020 Microsoft รายไตรมาส

ส่วนของผู้ถือหุ้น มีมูลค่าประมาณ 114.5 พันล้านดอลลาร์ ประกอบด้วยหุ้นสามัญและทุนชำระแล้ว 79.8 พันล้านดอลลาร์ และกำไรสะสม 32 พันล้านดอลลาร์

ส่วนของผู้ถือหุ้นทั้งหมดของ Microsoft อยู่ที่ 102.3 พันล้านดอลลาร์ในวันที่ 30 มิถุนายน 2019, 82.7 พันล้านดอลลาร์ในวันที่ 19 กรกฎาคม 2018 และ 72.4 พันล้านดอลลาร์ในวันที่ 20 กรกฎาคม 2017 การเพิ่มขึ้นของมูลค่าส่วนของผู้ถือหุ้นของ Microsoft ได้รับแรงหนุนหลักจากการเพิ่มขึ้น กำไรสะสม. แม้ว่า Microsoft จะสร้างกำไรสุทธิที่เป็นบวกในช่วงหลายปีที่ผ่านมา แต่เงินทุนจำนวนมากก็ถูกคืนให้กับผู้ถือหุ้นในรูปของเงินปันผลเป็นเงินสดและ หุ้นซื้อคืน.  

ในปีงบประมาณ 2560 บริษัทใช้เงิน 11.78 พันล้านดอลลาร์ในการซื้อคืนและออกเงินสด 11.84 พันล้านดอลลาร์ เงินปันผล.ในปีงบประมาณ 2561 บริษัทได้ซื้อคืนหุ้นสามัญจำนวน 10.72 พันล้านดอลลาร์ และจ่ายเงินปันผลจำนวน 12.69 พันล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2019 Microsoft ใช้จ่ายเงิน 19.5 พันล้านดอลลาร์ในการซื้อหุ้นคืนและจ่ายเงินปันผล 13.8 พันล้านดอลลาร์

Microsoft Debt Capital

ทุนหนี้รวมถึงหนี้ระยะสั้นและระยะยาว เช่น พันธบัตร ตั๋วเงินไม่มีหลักประกัน และเงินกู้ยืมระยะยาว ในช่วงสามปีที่ผ่านมา Microsoft ได้ลดจำนวน หนี้ระยะสั้น. ในรายงานประจำปี 2560 บริษัทระบุหนี้ระยะสั้นจำนวน 9.07 พันล้านดอลลาร์ ในปี 2561 และ 2562 บริษัทไม่มีรายงานหนี้สินระยะสั้น

ตามรายงานประจำปีงบประมาณ 2558 ไมโครซอฟท์มี หนี้สินระยะยาว มูลค่า 17.9 พันล้านดอลลาร์ตั้งแต่นั้นมา บริษัทก็ได้เพิ่มจำนวนหนี้ระยะยาวอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งบางส่วนอาจเกิดจากการเข้าซื้อกิจการของ LinkedIn เป็นจำนวนเงิน 26.2 พันล้านดอลลาร์ในปี 2559ในรายงานประจำปี 2560 บริษัทระบุหนี้ระยะยาวจำนวน 22.1 พันล้านดอลลาร์บริษัทมีหนี้สินระยะยาว 31 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นปีงบประมาณ 2561 และ 32.5 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นปีงบประมาณ 2562 

เลเวอเรจทางการเงินของ Microsoft

ในการวิเคราะห์จำนวนหนี้ในโครงสร้างทุนของบริษัท จำเป็นต้องใช้อัตราส่วนหนี้สินทางการเงิน เช่น ยอดรวม อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน. ซึ่งช่วยให้นักลงทุนติดตามหนี้ที่สัมพันธ์กับทุนในช่วงเวลาหนึ่งและเปรียบเทียบกับบริษัทอื่นๆ อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนของ Microsoft อยู่ที่ 7.8% ณ เดือนมิถุนายน 2019 ลดลงจาก 10.5% ณ สิ้นปีงบประมาณในเดือนมิถุนายน 2018 และ 13.9% ในเดือนมิถุนายน 2017การใช้เลเวอเรจที่ลดลงของบริษัทบ่งชี้ว่าฝ่ายบริหารกำลังลดการใช้ทุนหนี้

Microsoft Enterprise Value

มูลค่าองค์กร (EV) คือการวัดมูลค่ารวมของบริษัทโดยพิจารณาจากมูลค่าตลาดของตราสารทุนและหนี้สิน หักด้วยเงินสดและการลงทุน ณ เดือนมิถุนายน 2020 Microsoft มี EV เกือบ 1.5 ล้านล้านดอลลาร์ EV ของบริษัทเติบโตจาก 968 พันล้านดอลลาร์ในเดือนมิถุนายน 2019 และ 705 พันล้านดอลลาร์ในเดือนมิถุนายน 2018 การเติบโตของ EV สำหรับ Microsoft ได้รับแรงหนุนจากการแข็งค่าของราคาตลาดของทุน