การลงทุนแบบซื้อและถือ ระยะเวลาของตลาด: อะไรคือความแตกต่าง?

การลงทุนแบบซื้อและถือ Market Timing: ภาพรวม

ถ้าจะถาม 10 คนว่า ระยะยาว การลงทุนมีความหมายสำหรับพวกเขา คุณอาจได้ 10 คำตอบที่แตกต่างกัน บางคนอาจบอกว่า 10 ถึง 20 ปี ในขณะที่บางคนอาจคิดว่า 5 ปีเป็นการลงทุนระยะยาว บุคคลอาจมีแนวคิดที่สั้นกว่าในระยะยาว ในขณะที่สถาบันอาจมองว่าระยะยาวหมายถึงเวลาที่ไกลออกไปในอนาคต ความผันแปรในการตีความนี้สามารถนำไปสู่ตัวแปร รูปแบบการลงทุน.

สำหรับนักลงทุนในตลาดหุ้น เป็นกฎทั่วไปที่จะถือว่าสินทรัพย์ระยะยาวไม่ควรมีความจำเป็นในช่วงสามถึงห้าปี นี่เป็นการย่นระยะเวลาเพื่อให้ตลาดสามารถดำเนินไปตามวัฏจักรปกติได้

อย่างไรก็ตาม สิ่งที่สำคัญกว่าวิธีที่คุณกำหนดระยะยาวคือวิธีที่คุณออกแบบกลยุทธ์ที่คุณใช้ในการสร้าง การลงทุนระยะยาว. ซึ่งหมายถึงการตัดสินใจระหว่าง Buy-and-hold (การจัดการแบบพาสซีฟ) ระยะเวลาการลงทุนหรือการตลาด (การจัดการเชิงรุก)

การลงทุนซื้อและถือ

ซื้อและถือ กลยุทธ์ ซึ่งนักลงทุนอาจใช้กลยุทธ์เชิงรุกเพื่อเลือกหลักทรัพย์หรือกองทุน แต่จากนั้นล็อกไว้เพื่อถือไว้ในระยะยาว โดยทั่วไปถือว่าไม่โต้ตอบ

รูปที่ 1 แสดงผลประโยชน์ที่อาจเกิดขึ้นจากการดำรงตำแหน่งเป็นระยะเวลานาน จากการวิจัยที่จัดทำโดย Charles Schwab บริษัทในปี 2555 ระหว่างปี 2469 ถึง 2554 ระยะเวลา 20 ปี ระยะเวลาถือครอง ไม่เคยให้ผลในทางลบ

รูปที่ 1: ช่วงผลตอบแทน S&P 500, 1926-2011

ที่มา: SchwabCenter for Financial Research

ระยะเวลาของตลาด

เมื่อมันมาถึง เวลาของตลาดมีคนมากมายสำหรับมันและหลายคนต่อต้านมัน ผู้สนับสนุนหลักด้านจังหวะเวลาของตลาดคือบริษัทที่อ้างว่าสามารถจับเวลาตลาดได้สำเร็จ อย่างไรก็ตาม แม้ว่าจะมีบริษัทที่พิสูจน์แล้วว่าประสบความสำเร็จในช่วงเวลาของตลาด พวกเขามักจะย้ายเข้าและออกจากสปอตไลท์ ในขณะที่นักลงทุนระยะยาวเช่น ปีเตอร์ ลินช์ และ Warren Buffett มักจะเป็นที่จดจำสำหรับสไตล์ของพวกเขา รูปที่ 2 ด้านล่างแสดงผลตอบแทนจากปี 1996 ถึง 2011

รูปที่ 2: S&P 500, 2539-2554

ที่มา: SchwabCenter for Financial Research

นี่อาจเป็นหนึ่งในแผนภูมิที่นำเสนอมากที่สุดโดยผู้เสนอของ การลงทุนแบบพาสซีฟ และแม้แต่ผู้จัดการสินทรัพย์ (กองทุนรวมตราสารทุน) ที่ใช้การจัดสรรแบบคงที่ แต่จัดการอย่างแข็งขันในช่วงนั้น ข้อมูลนี้ชี้ให้เห็นถึงการกำหนดเวลาที่ตลาดประสบความสำเร็จได้ยากมาก เนื่องจากผลตอบแทนมักจะกระจุกตัวอยู่ในกรอบเวลาที่สั้นมาก นอกจากนี้ หากคุณไม่ได้ลงทุนในตลาดในวันรุ่งขึ้น ผลตอบแทนของคุณอาจเสียหายได้ เนื่องจากกำไรส่วนใหญ่ตลอดทั้งปีอาจเกิดขึ้นในหนึ่งวัน

ข้อพิจารณาพิเศษ

ในด้านตรงข้ามของสเปกตรัม เทคนิคการจัดการเชิงรุกจำนวนมากช่วยให้คุณสามารถสับเปลี่ยนสินทรัพย์และจัดสรรไปรอบๆ เพื่อพยายาม เพิ่มผลตอบแทนโดยรวม. อย่างไรก็ตาม มีกลยุทธ์ที่ผสมผสานการจัดการแบบแอคทีฟเล็กน้อยเข้ากับสไตล์แบบพาสซีฟ

วิธีง่ายๆ ในการดูกลยุทธ์ร่วมกันนี้คือการนึกถึงสวนหลังบ้าน แม้ว่าคุณอาจปลูกพืชผลต่างกันเพื่อผลลัพธ์ที่แตกต่างกัน แต่คุณจะใช้เวลาปลูกพืชผลเสมอเพื่อให้แน่ใจว่าการเก็บเกี่ยวจะประสบความสำเร็จ ในทำนองเดียวกัน พอร์ตโฟลิโอสามารถปลูกฝังได้ตลอดทางโดยไม่ต้องใช้กลยุทธ์เชิงรุกที่ใช้เวลานานหรือมีความเสี่ยง

ตัวอย่างที่ดีของวิธีนี้คือใน การจัดการภาษีสำหรับนักลงทุนที่ต้องเสียภาษี. ตัวอย่างเช่น หลักทรัพย์หรือกองทุนอาจมีผลขาดทุนทางภาษีที่ยังไม่เกิดขึ้น ซึ่งจะเป็นประโยชน์แก่ผู้ถือในรายใดกรณีหนึ่งโดยเฉพาะ ปีภาษี. ในกรณีนี้ จะเป็นการดีที่จะจับการสูญเสียนั้นเพื่อชดเชยกำไรโดยแทนที่ด้วยสินทรัพย์ที่คล้ายคลึงกันตามกฎของ IRS ตัวอย่างอื่นๆ ของธุรกรรมที่ได้เปรียบ ได้แก่ การจับกำไร การนำเงินสดกลับมาลงทุนใหม่จากรายได้ และการปรับการจัดสรรตามอายุ

ความแตกต่างที่สำคัญ

หากความผันผวนและอารมณ์ของนักลงทุนถูกลบออกจากขั้นตอนการลงทุนโดยสิ้นเชิง เป็นที่แน่ชัดว่า การลงทุนแบบพาสซีฟ ระยะยาว (20 ปีขึ้นไป) โดยไม่ต้องพยายามให้เวลากับตลาดจะเหนือกว่า ทางเลือก. อย่างไรก็ตาม ในความเป็นจริง เช่นเดียวกับสวน ผลงานสามารถปลูกฝังได้โดยไม่กระทบต่อธรรมชาติที่เฉยเมย

ในอดีต มีการเปลี่ยนแปลงอย่างมากในตลาดที่เปิดโอกาสให้นักลงทุนได้เงินสดหรือซื้อเข้า เมื่อพิจารณาจากกราฟขึ้นและลงขนาดใหญ่ อาจมีผลตอบแทนโดยรวมเพิ่มขึ้นอย่างมาก และเช่นเดียวกับโอกาสทั้งหมดในอดีต การเข้าใจถึงปัญหาย้อนหลังจะอยู่ที่ 20/20 เสมอ