นี่คือสิ่งที่จะเกิดขึ้นหากเงินยูโรล้มเหลว

NS สหภาพยุโรป (EU) ได้ประสบกับส่วนแบ่งของความท้าทาย มีปัญหาด้านการธนาคารที่สำคัญที่ Deutsche Bank AG (NYSE: DB), Credit Suisse Group AG (NYSE: CS) และแทบทุกสถาบันการเงินรายใหญ่ของอิตาลี กรีซมีประสบการณ์ a วิกฤตหนี้ และได้รับความเดือดร้อนทางเศรษฐกิจเป็นผล

ในปี 2559 สหราชอาณาจักรโหวตให้ออกจากสหภาพยุโรปกับ Brexit โหวตแม้ว่าสหราชอาณาจักรจะไม่ได้เป็นส่วนหนึ่งของสกุลเงินยูโรเนื่องจากชาวอังกฤษยังคงใช้เงินปอนด์อังกฤษ อย่างไรก็ตาม Brexit ได้สร้างความไม่แน่นอนเกี่ยวกับข้อตกลงทางการค้ากับประเทศสมาชิกสหภาพยุโรป NS ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ได้เสนออัตราดอกเบี้ยติดลบด้วยความพยายามอย่างยิ่งยวดในการกระตุ้นการเติบโต และเป็นเวลาหลายปีที่เศรษฐกิจยุโรปตอบสนองได้ค่อนข้างดี อย่างไรก็ตาม ความท้าทายยังคงมีอยู่สำหรับประเทศที่ใช้เงินยูโร

สถานะของยูโรโซน

ตามข้อมูลของ Eurostat หน่วยงานสถิติของสหภาพยุโรป เศรษฐกิจยูโรโซนขยายตัวประมาณ 2-3% เมื่อเทียบเป็นรายปีระหว่างปี 2014 ถึง 2019 โดยวัดจาก ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP). GDP แสดงถึงผลผลิตรวมของสินค้าและบริการที่ผลิตโดยเศรษฐกิจ NS ยูโรโซน เป็นปีที่ดีที่สุดในปี 2560 ในรอบทศวรรษที่แสดงให้เห็นว่าในที่สุดมันก็โผล่ออกมาจากวิกฤตหนี้ที่คุกคามค่าเงินยูโร ประเทศอื่น ๆ ที่ได้รับความเดือดร้อนหลังจาก ภาวะถดถอยครั้งใหญ่ ปี 2551 แข็งแกร่งขึ้นและมีประสบการณ์การว่างงานลดลง

ในขณะที่ยูโรโซนกำลังอยู่ในช่วงขาขึ้นของเศรษฐกิจในที่สุด ปี 2020 ภาวะถดถอย ที่เกิดจากวิกฤตการเงินโลกส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อเศรษฐกิจของยูโรโซน เป็นผลให้อัตราการเติบโตของ GDP ลดลงประมาณ 12% ในไตรมาสที่สองของปี 2020 การว่างงานเพิ่มขึ้นเป็น 7.8% ณ เดือนมิถุนายน 2020 อย่างไรก็ตาม อัตราการว่างงานปรับตัวดีขึ้นอย่างเห็นได้ชัดจากปีก่อนหน้า ซึ่งสูงกว่า 12% ในปี 2556

สิ้นสุดเขตเชงเก้น

ค่าเงินยูโรที่ทรุดตัวน่าจะประนีประนอมกับสิ่งที่เรียกว่า “เขตเชงเก้น” ซึ่งตั้งชื่อตามข้อตกลงเชงเก้นในปี 2538 ภายใต้ข้อตกลงนี้ 26 ประเทศในยุโรปที่แยกจากกันตกลงที่จะอนุญาตให้มีการเคลื่อนย้ายผู้คน สินค้า บริการ และเงินทุนภายในเขตแดนของยูโรโซนโดยเสรี ไม่ใช่สมาชิกของสหภาพยุโรปทุกคนที่เป็นสมาชิกของเชงเก้นและ ไม่ใช่ผู้เข้าร่วมทุกคนในเชงเก้นเป็นส่วนหนึ่งของสหภาพยุโรปแต่การล่มสลายของเงินยูโรยังคงส่งผลกระทบต่อประเทศทั้งในและนอกภูมิภาค

ในเชิงเศรษฐกิจ มีความเป็นไปได้ที่จะมีสกุลเงินที่แข่งขันกันในเขตเศรษฐกิจเดียวกัน ไม่มีอะไรขัดขวางชาวเยอรมันหรือชาวอิตาลีจากการซื้อขายทั้งเครื่องหมาย Deutsche ของเยอรมันและลีราอิตาลีเป็นต้น สถานการณ์นั้นดูไม่น่าเป็นไปได้เพราะการสิ้นสุดของเงินยูโรจะเพิ่มแรงกดดันในการยุติการทดลองในสหภาพยุโรปทั้งหมด

หากเชงเก้นล้มลง ประเทศในยูโรโซนจะต้องดำเนินการควบคุมชายแดน จุดตรวจ และกฎระเบียบภายในอื่นๆ ที่ยกเลิกไปก่อนหน้านี้ในข้อตกลงเชงเก้น ค่าใช้จ่ายนี้จะกระจายไปสู่ธุรกิจส่วนตัว โดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ที่ต้องพึ่งพาการคมนาคมขนส่งหรือการท่องเที่ยวแบบภาคพื้นทวีป

ในขอบเขตที่นำเข้าโควต้าหรือ อัตราภาษี ถูกนำไปใช้โดยประเทศสมาชิกต่างๆ และในขอบเขตที่มาตรการเหล่านั้นได้รับการตอบแทนในที่อื่น การค้าระหว่างประเทศและการเติบโตทางเศรษฐกิจก็จะลดลงตามไปด้วย การล่มสลายของเงินยูโรจะส่งผลกระทบต่อประเทศต่างๆ มากกว่าในยุโรป แม้ว่าจะมีความไม่แน่นอนก็ตาม ภูมิภาคอื่นๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่งคู่ค้ารายใหญ่ในอเมริกาเหนือและเอเชีย จะต้องเผชิญกับผลกระทบทางการเงินและทางการเมืองที่อาจเกิดขึ้น

ผลกระทบภายนอกสหภาพยุโรป

ผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจที่คาดคะเนจำนวนมากภายในสหภาพยุโรปจะไม่ถ่ายโอนไปยังคู่ค้าภายนอก เสรีภาพด้านแรงงานและทุนไม่ขยายไปถึงสหรัฐอเมริกาหรือจีน ตัวอย่างเช่น เว้นแต่ผู้บริโภคและผู้ผลิตจากต่างประเทศจะเข้าถึงประเทศสมาชิกได้ ด้วยเหตุนี้ จึงเป็นเรื่องยากที่จะคาดการณ์ถึงผลกระทบที่อาจเกิดขึ้น เนื่องจากเป็นไปได้ว่านโยบายส่งเสริมการเติบโตที่เข้มแข็งยิ่งขึ้นสามารถแทนที่รัฐระดับสูงที่เป็นข้าราชการซึ่งนั่งอยู่ในบรัสเซลส์ได้ ในทางกลับกัน ความโดดเดี่ยวทางเศรษฐกิจที่เพิ่มขึ้นจากขบวนการชาตินิยมอาจคุกคามธุรกิจระหว่างประเทศและตลาดการเงิน

ในระยะสั้น ตลาดมีแนวโน้มที่จะตอบสนองเชิงลบต่อความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้น สหภาพยุโรปเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ที่เป็นที่รู้จัก แม้ว่าจะไม่สมบูรณ์ และตลาดก็เหมือนกับการคาดการณ์ อย่างไรก็ตาม ในระยะยาว ตลาดจะได้รับประโยชน์จากการเติบโตของยุโรปอีกครั้ง ในอดีต ยุโรปมีการเติบโตของ GDP ตามหลังภูมิภาคอเมริกา แอฟริกา เอเชีย และแปซิฟิก หากโลกหลังยูโรส่งกลับทวีปยุโรปไปสู่การเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข่งขันได้ มีความเป็นไปได้สูงที่เศรษฐกิจโลกจะได้รับประโยชน์

เปลี่ยนกลับไปเป็นสกุลเงินของประเทศ

คำศัพท์อย่างเป็นทางการสำหรับการออกจากยูโรและติดตั้งสกุลเงินเก่าเรียกว่า "การแลกใหม่" การเปลี่ยนใจเลื่อมใสเช่นนี้เกือบจะ แน่นอนว่าจะซับซ้อนน้อยกว่าการประสานงานการใช้เงินยูโรในปี 2545 แต่นักลงทุนก็ควรระมัดระวัง ความไม่แน่นอน

การไถ่ถอนจะนำมาซึ่งการเปลี่ยนแปลงกว้างๆ สองประการ ประการแรกคือการยอมรับสกุลเงินใหม่อย่างเป็นทางการภายในขอบเขตของประเทศใดประเทศหนึ่ง ซึ่งหมายถึงการปรับค่าจ้าง ราคา และมูลค่าอื่นๆ ในปัจจุบันให้เป็นเงินใหม่ตามสัดส่วนโดยประมาณ ประการที่สอง มูลค่าระหว่างประเทศของสกุลเงินจะต้องกำหนดราคาเป็น ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ (forex). ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับปัจจัยหลายประการ รวมถึงความสามารถในการผลิตของรัฐบาลระดับประเทศแต่ละแห่งและความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องของa ลดค่าลง สกุลเงิน.

มีแนวโน้มว่าหลายประเทศที่มีหนี้สินซึ่งมีเจ้าหนี้ต่างประเทศจำนวนมาก เช่น กรีซ จะพยายามเสนอชื่อใหม่เพื่อลดภาระการชำระคืนที่แท้จริง วิธีหนึ่งในการบรรลุสิ่งนี้คือการกำหนดใหม่และเริ่มแข็งแกร่งทันที เงินเฟ้อ เพื่อลดกำลังซื้อของหนี้ที่ชำระคืน นักเศรษฐศาสตร์บางครั้งเรียกสิ่งนี้ว่า "การลดค่าเงินภายในทันที" ข้อเสียของนโยบายดังกล่าวก็คือมัน สร้างความหายนะให้กับเศรษฐกิจของประเทศที่ด้อยค่า เนื่องจากบัญชีธนาคาร เงินบำนาญ ค่าจ้าง และมูลค่าทรัพย์สินต้องประสบ

ความคล้ายคลึงกันทางประวัติศาสตร์อย่างใกล้ชิดสามารถพบได้หลังจากการล่มสลายของจักรวรรดิออสโตร - ฮังการีซึ่งอยู่ระหว่าง พ.ศ. 2410 ถึง พ.ศ. 2461 หลังจากที่จักรวรรดิล่มสลาย ประเทศสมาชิกหลายประเทศหวังที่จะรักษาโครนออสเตรีย-ฮังการีไว้เป็นสกุลเงิน น่าเสียดายที่รัฐบาลที่ขาดความรับผิดชอบหลายแห่งใช้นโยบายการเงินที่ขยายตัวสูงเพื่อชำระหนี้ที่สูงจากสงครามโลกครั้งที่ 1 ทำให้เกิด hyperinflation ในประเทศออสเตรียในช่วงต้นปี ค.ศ. 1920 สโลวีเนีย ฮังการี และประเทศอื่นๆ มีประสบการณ์เช่นเดียวกันนี้มาก ภายในปี ค.ศ. 1930 อดีตสมาชิกแต่ละประเทศต้องใช้สกุลเงินใหม่ซึ่งมักหนุนด้วยทองคำหรือเงิน

ผลกระทบต่อการธนาคาร Forex และการค้าระหว่างประเทศ

หากการเปลี่ยนแปลงเพียงอย่างเดียวคือการแทนที่เงินยูโรด้วยสกุลเงินประจำชาติที่แข่งขันกัน การยกเลิกเงินยูโรจะสร้างการเปลี่ยนแปลงที่แท้จริงในระยะยาวเท่านั้นใน นโยบายการเงินซึ่งเป็นวิธี ธนาคารกลาง ควบคุม อุปทานเงิน และการปล่อยสินเชื่อเพื่อสร้างการเติบโตทางเศรษฐกิจ

เดิมทียูโรโซนถูกขายบางส่วนโดยแนวคิดในการสร้างคู่ยุโรปกับสหรัฐฯ ธนาคารกลางสหรัฐฯ. การกำจัดเงินยูโรจะกระจายอำนาจทางการเงินกลับไปยังประเทศสมาชิก ตัวอย่างเช่น ธนาคารกลางของเยอรมนีจะควบคุมอัตราดอกเบี้ยและปริมาณเงินในเยอรมนี ในขณะที่ธนาคารกลางของโปรตุเกสจะควบคุมอัตราดอกเบี้ยในโปรตุเกส

ธนาคารสามารถเพิ่มทุนในสกุลเงินประจำชาติของตนได้ แม้ว่าพวกเขาจะต้องรักษายอดดุลอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศให้มากขึ้นสำหรับการค้าและการปรองดองในภูมิภาค อัตราแลกเปลี่ยนต่าง ๆ จะเปลี่ยนมูลค่าสัมพัทธ์ของสินทรัพย์บางส่วนที่ถือครองในระดับสากลและคนงานใน ตลาดงานในยุโรปที่อัตราเงินเฟ้อต่ำจะทำให้รายได้เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับรัฐบาลยุโรปที่หลวม นโยบายการเงิน. ตัวอย่างเช่น มีแนวโน้มว่าคนงานใน เยอรมนีที่ให้ผลผลิตสูง จะมีเวลาง่ายขึ้นในการจัดหาสินค้าและบริการที่ผลิตในสโลวีเนียที่มีประสิทธิผลน้อย

อย่างไรก็ตาม ไม่น่าเป็นไปได้ที่นโยบายเศรษฐกิจอื่นๆ จะไม่เปลี่ยนแปลงหากเงินยูโรล้มเหลว แม้ว่าสหภาพยุโรปจะอยู่รอดในทางเทคนิค แต่ข้อ จำกัด อื่น ๆ ก็สามารถนำมาใช้กับการย้ายถิ่นฐานหรือการค้าได้ พรรคที่สนับสนุนยูโรน่าจะได้รับผลกระทบจากผลทางการเมือง ทำให้พรรคชาตินิยมได้รับอิทธิพลและดำเนินนโยบายการเงินใหม่ หากเชงเก้นล้มเหลว ผลทางเศรษฐกิจที่ตามมาอาจสร้างความเสียหายอย่างมาก แม้ว่าจะเป็นเพียงในระยะสั้นเท่านั้น