การลงทุนในหุ้นวัฏจักร: ข้อดีและข้อเสีย

การลงทุนในหุ้นวัฏจักร: ภาพรวม

ลองนึกภาพการอยู่บนชิงช้าสวรรค์: หนึ่งนาทีที่คุณอยู่บนจุดสูงสุดของโลก ต่อไปคุณจะอยู่ที่ด้านล่าง (และกระตือรือร้นที่จะกลับขึ้นไปอีกครั้ง) ลงทุนใน บริษัทวัฏจักร เหมือนกันมาก อย่างไรก็ตาม เวลาที่ใช้ในการขึ้นและลง—เรียกอีกอย่างว่า วงจรธุรกิจ-สามารถอยู่ได้นานหลายปี

การระบุบริษัทเหล่านี้ค่อนข้างตรงไปตรงมา มักมีอยู่ในสายอุตสาหกรรม ผู้ผลิตรถยนต์ สายการบิน เฟอร์นิเจอร์ เหล็ก กระดาษ เครื่องจักรกลหนัก โรงแรม และร้านอาหารราคาแพงเป็นตัวอย่างของบริษัทวัฏจักร กำไรและ ราคาหุ้น ของบริษัทวัฏจักรมักจะติดตามการขึ้น ๆ ลง ๆ ของเศรษฐกิจ นั่นเป็นสาเหตุที่เรียกว่าเป็นวัฏจักร เมื่อเศรษฐกิจเฟื่องฟู ยอดขายสินค้า เช่น รถยนต์ ตั๋วเครื่องบิน และไวน์ชั้นดี มีแนวโน้มที่จะเติบโต ในทางกลับกัน หุ้นวัฏจักรมีแนวโน้มที่จะประสบปัญหาใน ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำ.

ข้อดีของการลงทุนในหุ้นวัฏจักร

ก่อนที่จะเลือกหุ้นวัฏจักร คุณควรเลือกอุตสาหกรรมที่ครบกำหนดสำหรับการตีกลับ ในอุตสาหกรรมนั้น ให้เลือกบริษัทที่ดูน่าสนใจเป็นพิเศษ บริษัทที่ใหญ่ที่สุดมักจะปลอดภัยที่สุด บริษัทขนาดเล็กมีความเสี่ยงมากกว่า แต่ก็สามารถสร้างผลตอบแทนที่น่าประทับใจที่สุดได้เช่นกัน

ด้วยธรรมชาติของเศรษฐกิจขาขึ้นและขาลง—และด้วยเหตุนี้, ของหุ้นวัฏจักร—การลงทุนแบบวัฏจักรที่ประสบความสำเร็จนั้นต้องใช้เวลาอย่างระมัดระวัง เป็นไปได้ที่จะทำเงินได้มากมายหากคุณมีเวลาเข้าสู่หุ้นเหล่านี้ในช่วงต่ำสุดของวงจรขาลงก่อนการกลับตัวขึ้น

ซื้อหุ้นวัฏจักรเมื่อไหร่? การคาดการณ์การแกว่งตัวขึ้นอาจเป็นเรื่องยาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากหุ้นวัฏจักรจำนวนมากเริ่มทำผลงานได้ดีในช่วงหลายเดือนก่อนที่เศรษฐกิจจะออกจากภาวะถดถอย การซื้อต้องใช้การวิจัยและความกล้าหาญ ยิ่งไปกว่านั้น นักลงทุนจะต้องจัดสรรเวลาให้เหมาะสม

ข้อเสียของการลงทุนในหุ้นวัฏจักร

แม้ว่าจะเป็นไปได้ที่จะทำเงินได้มากมายหากคุณมีเวลาเข้าสู่หุ้นเหล่านี้ในช่วงท้ายของวงจรขาลง ก่อนการฟื้นตัว นักลงทุนอาจสูญเสียจำนวนมากหากพวกเขาซื้อที่จุดที่ไม่ถูกต้องใน วงจร

วัฏจักรตอบสนองรุนแรงกว่าหุ้นเติบโตต่อการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจ พวกเขาสามารถประสบกับการสูญเสียแมมมอ ธ ในช่วงรุนแรง ภาวะถดถอย และอยู่ได้ลำบากถึงคราวต่อไป บูม. แต่เมื่อสิ่งต่างๆ เริ่มเปลี่ยนแปลงไปในทางที่ดีขึ้น การผันผวนอย่างมากจากการขาดทุนเป็นกำไรมักจะเกินความคาดหมายอย่างมาก ประสิทธิภาพสามารถแซงหน้าหุ้นที่เติบโตได้ด้วยอัตรากำไรที่กว้าง

ทุกบริษัททำได้ดีกว่าเมื่อเศรษฐกิจเติบโต แต่ก็ดี บริษัทที่กำลังเติบโต,แม้ในสภาวะการซื้อขายที่แย่ที่สุด, ยังคงสามารถพลิกกลับเพิ่มขึ้นได้ กำไรต่อหุ้น ปีแล้วปีเล่า. ในช่วงขาลง การเติบโตของบริษัทเหล่านี้อาจช้ากว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวของบริษัทเหล่านี้ แต่ก็ยังคงเป็นคุณลักษณะที่ยั่งยืน

กลยุทธ์การลงทุนในหุ้นวัฏจักร

ล้ม อัตราดอกเบี้ย มักเป็นปัจจัยสำคัญเบื้องหลังความสำเร็จของหุ้นวัฏจักร เนื่องจากปกติอัตราที่ลดลงจะกระตุ้นเศรษฐกิจ หุ้นวัฏจักรจึงเหมาะสมที่สุดเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง ในทางกลับกัน ในช่วงที่อัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น, หุ้นวัฏจักรค่าโดยสารไม่ดี. แต่สิ่งสำคัญคือต้องจำไว้ว่าปีแรกของอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงอาจไม่ใช่เวลาที่เหมาะสมในการซื้อ นักลงทุนมักจะโชคดีในการซื้อในปีสุดท้ายของอัตราดอกเบี้ยที่ลดลง ก่อนที่พวกเขาจะเริ่มขึ้นอีกครั้ง นี่คือช่วงที่หุ้นวัฏจักรมีแนวโน้มดีกว่า หุ้นเติบโต.

นักลงทุนจำนวนมากมองหาบริษัทที่มีราคาต่ำ P/E ทวีคูณ. อย่างไรก็ตาม เมื่อลงทุนในหุ้นวัฏจักร กลยุทธ์นี้อาจใช้ไม่ได้ผล กำไรของหุ้นวัฏจักรผันผวนมากเกินไปที่จะทำให้ P/E เป็นตัวชี้วัดที่มีความหมาย นอกจากนี้ หุ้นวัฏจักรที่มี P/E ทวีคูณต่ำมักกลายเป็นการลงทุนที่อันตราย ค่า P/E ที่สูงมักจะเป็นจุดต่ำสุดของวัฏจักร ในขณะที่ตัวคูณที่ต่ำมักจะส่งสัญญาณการสิ้นสุดของการกลับตัว

สำหรับการลงทุนในหุ้นวัฏจักร ราคาต่อหนังสือทวีคูณ ใช้งานได้ดีกว่า P/E ราคา ลดราคา เพื่อ มูลค่าทางบัญชี เสนอสัญญาณที่ให้กำลังใจของการฟื้นตัวในอนาคต แต่เมื่อการฟื้นตัวดีขึ้นแล้ว โดยปกติหุ้นเหล่านี้จะดึงมูลค่าตามบัญชีได้หลายเท่า

วงใน การซื้ออาจเป็นสัญญาณที่แข็งแกร่งที่สุดในการซื้อ หากบริษัทอยู่ในจุดต่ำสุดของวัฏจักร กรรมการและผู้บริหารระดับสูงจะแสดงความมั่นใจในการฟื้นตัวอย่างเต็มที่โดยการซื้อหุ้น

สุดท้าย จับตาดูบริษัทอย่างใกล้ชิด งบดุล. ที่แข็งแกร่ง ตำแหน่งเงินสด อาจมีความสำคัญมากโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับนักลงทุนที่ซื้อหุ้นกู้ที่จุดต่ำสุดโดยที่ ภาวะเศรษฐกิจ ยังยากจนอยู่ บริษัทมีเงินสดจำนวนมากช่วยให้นักลงทุนเหล่านี้มีเวลามากขึ้นในการยืนยันว่ากลยุทธ์ของพวกเขาฉลาดหรือไม่

บรรทัดล่าง

อย่าพึ่งพาวัฏจักรเพื่อผลกำไรในระยะยาว หากแนวโน้มเศรษฐกิจดูไม่สดใส นักลงทุนควรพร้อมที่จะยกเลิกการโหลดหุ้นวัฏจักรก่อนที่หุ้นเหล่านี้จะร่วงลงและจบลงที่จุดเริ่มต้น นักลงทุนติดอยู่กับวัฏจักรในช่วงภาวะเศรษฐกิจถดถอยอาจต้องรอเป็นเวลาห้า, 10 หรือ 15 ปีก่อนที่หุ้นเหล่านี้จะกลับมาเป็นมูลค่าที่เคยมี วัฏจักรทำให้หมัด ซื้อแล้วถือ การลงทุน