อธิบายความสัมพันธ์ของอัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ย

อัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยมักจะเชื่อมโยงและอ้างอิงบ่อยครั้งใน เศรษฐศาสตร์มหภาค. อัตราเงินเฟ้อหมายถึงอัตราที่ราคาสินค้าและบริการสูงขึ้น ในสหรัฐอเมริกา อัตราดอกเบี้ย (ซึ่งเป็นจำนวนเงินที่ผู้ให้กู้เรียกเก็บจากผู้กู้) จะขึ้นอยู่กับ อัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลาง ที่กำหนดโดย Federal Reserve Federal Reserve System เป็นธนาคารกลางของสหรัฐอเมริกา บางครั้งเรียกว่าเฟด

เฟดพยายามที่จะมีอิทธิพลต่ออัตราเงินเฟ้อโดยการกำหนดและปรับเป้าหมายสำหรับอัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลาง เครื่องมือนี้ช่วยให้ Fed สามารถขยายหรือทำสัญญาปริมาณเงินได้ตามต้องการ ซึ่งส่งผลต่ออัตราการจ้างงานเป้าหมาย ราคาคงที่ และมีเสถียรภาพ การเติบโตทางเศรษฐกิจ.

ความสัมพันธ์ผกผันระหว่างอัตราดอกเบี้ยและอัตราเงินเฟ้อ

ภายใต้ระบบของ เศษสำรอง การธนาคาร อัตราดอกเบี้ย และอัตราเงินเฟ้อมีแนวโน้มที่จะมีความสัมพันธ์ผกผัน ความสัมพันธ์นี้ถือเป็นหนึ่งในหลักการสำคัญของนโยบายการเงินร่วมสมัย: ธนาคารกลางปรับอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นเพื่อส่งผลกระทบต่ออัตราเงินเฟ้อในระบบเศรษฐกิจ

แผนภูมิด้านล่างแสดงความสัมพันธ์ผกผันระหว่างอัตราดอกเบี้ยและอัตราเงินเฟ้อ ในแผนภูมิ CPI หมายถึง ดัชนีราคาผู้บริโภค, การวัดที่ติดตามการเปลี่ยนแปลงของราคา การเปลี่ยนแปลงใน CPI ใช้เพื่อระบุช่วงเวลาของเงินเฟ้อและ ภาวะเงินฝืด.



โดยทั่วไป เมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง คนจำนวนมากขึ้นสามารถยืมเงินได้มากขึ้น ส่งผลให้ผู้บริโภคมีเงินใช้จ่ายมากขึ้น ทำให้เศรษฐกิจเติบโตและอัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น

ตรงกันข้ามถือเป็นจริงสำหรับ ขึ้นอัตราดอกเบี้ย. เมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น ผู้บริโภคมักจะออมเงินเพราะผลตอบแทนจากการออมสูงขึ้น ที่มีน้อย รายได้ใช้แล้วทิ้ง การใช้จ่ายเศรษฐกิจชะลอตัวและอัตราเงินเฟ้อลดลง

เพื่อให้เข้าใจถึงความสัมพันธ์ระหว่างอัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยได้ดียิ่งขึ้น สิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจระบบธนาคาร ทฤษฎีปริมาณเงินและอัตราดอกเบี้ยมีบทบาท

Fractional Reserve Banking

ขณะนี้มีระบบธนาคารสำรองแบบเศษส่วน จากการสาธิตที่เข้าใจง่ายของปริมาณเงินที่เพิ่มขึ้น สมมติว่าเมื่อมีคนฝากเงิน 100 ดอลลาร์เข้าธนาคาร พวกเขาจะคงไว้ซึ่งการเรียกร้องใน 100 ดอลลาร์นั้น อย่างไรก็ตาม ธนาคารสามารถให้ยืมเงินดอลลาร์เหล่านั้นโดยอิงจาก อัตราส่วนสำรอง ธนาคารกลางกำหนด หากอัตราส่วนสำรองคือ 10% ธนาคารสามารถให้ยืมอีก 90% (ซึ่งในกรณีนี้คือ 90 ดอลลาร์) เศษ 10% ของเงินอยู่ในห้องนิรภัยของธนาคาร

ตราบใดที่เงินกู้ 90 ดอลลาร์ที่ตามมายังคงค้างอยู่ มีการเรียกร้องสองครั้งรวมเป็นเงิน 190 ดอลลาร์ในระบบเศรษฐกิจ กล่าวคือ ปริมาณเงินเพิ่มขึ้นจาก 100 ดอลลาร์เป็น 190 ดอลลาร์

ทฤษฎีปริมาณเงิน

ในทางเศรษฐศาสตร์ทฤษฎีปริมาณของเงินระบุว่า อุปสงค์และอุปทาน สำหรับเงินกำหนดอัตราเงินเฟ้อ หากปริมาณเงินเพิ่มขึ้น ราคาก็มีแนวโน้มสูงขึ้น เนื่องจากแต่ละหน่วยของสกุลเงินมีค่าน้อยลง

Hyperinflation เป็นศัพท์ทางเศรษฐศาสตร์ที่ใช้อธิบายภาวะเงินเฟ้อที่รุนแรง ในสภาพแวดล้อมที่มีภาวะเงินเฟ้อรุนแรง ราคาจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วและไม่มีการควบคุม ในขณะที่ธนาคารกลางมักกำหนดเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อประจำปีที่ประมาณ 2% ถึง 3% (ซึ่งถือเป็นอัตราที่ยอมรับได้สำหรับเศรษฐกิจที่มีสุขภาพดี) ภาวะเงินเฟ้อรุนแรงนั้นทำได้ดีกว่านี้ ประเทศที่ประสบภาวะเงินเฟ้อรุนแรง บางครั้งมีอัตราเงินเฟ้อ 50% หรือมากกว่าต่อเดือน

อัตราดอกเบี้ย การออม เงินกู้ และอัตราเงินเฟ้อ

อัตราดอกเบี้ยกำหนดราคาถือหรือกู้ยืมเงิน ธนาคารจ่ายอัตราดอกเบี้ยเงินฝากเพื่อดึงดูดผู้ฝากเงิน ธนาคารยังได้รับอัตราดอกเบี้ยสำหรับเงินที่ยืมมาจากเงินฝากของพวกเขา

เมื่ออัตราดอกเบี้ยต่ำ บุคคลและธุรกิจมักจะเรียกร้องเงินกู้มากขึ้น เงินกู้แต่ละธนาคารจะเพิ่มปริมาณเงินในระบบธนาคารสำรองแบบเศษส่วน ตามทฤษฎีปริมาณเงิน จะได้ว่า ปริมาณเงินที่เพิ่มขึ้น เพิ่มอัตราเงินเฟ้อ ดังนั้นอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำจึงส่งผลให้อัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น อัตราดอกเบี้ยสูงมีแนวโน้มที่จะลดอัตราเงินเฟ้อ

แม้ว่าความสัมพันธ์นี้จะเป็นรูปแบบที่เรียบง่ายมาก แต่ก็เน้นว่าเหตุใดอัตราดอกเบี้ยและอัตราเงินเฟ้อจึงมักมีความสัมพันธ์แบบผกผัน

คณะกรรมการตลาดกลางแห่งสหพันธรัฐ

NS คณะกรรมการตลาดกลางแห่งสหพันธรัฐ (FOMC) ประชุมแปดครั้งในแต่ละปีเพื่อทบทวนสภาพเศรษฐกิจและการเงินและตัดสินใจ นโยบายการเงิน. นโยบายการเงินหมายถึงการดำเนินการที่ส่งผลต่อความพร้อมและต้นทุนของเงินและเครดิต ในการประชุมเหล่านี้จะกำหนดเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น

การใช้ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจ เช่น ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) และ ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เฟดจะกำหนดเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยเพื่อให้เศรษฐกิจมีความสมดุล โดยการย้ายเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยขึ้นหรือลง เฟดพยายามที่จะบรรลุอัตราการจ้างงานเป้าหมาย ราคาที่มีเสถียรภาพ และการเติบโตทางเศรษฐกิจที่มั่นคง เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อลดอัตราเงินเฟ้อและลดอัตราเพื่อกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจ

นักลงทุนและผู้ค้าจับตาการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยของ FOMC อย่างใกล้ชิด หลังจากการประชุม FOMC ครั้งที่แปดแต่ละครั้ง จะมีการประกาศเกี่ยวกับการตัดสินใจของเฟดในการเพิ่ม ลด หรือคงอัตราดอกเบี้ยที่สำคัญ ตลาดบางแห่งอาจเคลื่อนไหวล่วงหน้าก่อนการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยที่คาดการณ์ไว้และเพื่อตอบสนองต่อการประกาศจริง ตัวอย่างเช่น โดยทั่วไปแล้ว ดอลลาร์สหรัฐจะปรับตัวขึ้นเพื่อตอบสนองต่อการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ย ในขณะที่ ตลาดตราสารหนี้ ตกลงในการตอบสนองต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย