อัตราส่วนทางการเงินต่อบริษัทที่ประสบปัญหาทางการเงิน
ติดตามทุก การล้มละลาย, ของบริษัท นักลงทุนซัพพลายเออร์ ลูกค้า และพนักงานมักจะถามตัวเองอยู่เสมอว่า "เราเคยเห็นมันมาไหม? เราสามารถคาดการณ์ได้ว่าบริษัทประสบปัญหาใหญ่หรือไม่? มีสัญญาณความทุกข์ที่เราพลาดไปหรือเปล่า?”
บ่อยครั้งคำตอบคือใช่ มีสัญญาณเตือนล่วงหน้าหลายอย่างที่บ่งบอกว่าบริษัทกำลังประสบปัญหา การตระหนักถึงสัญญาณเหล่านี้สามารถช่วยป้องกันการสูญเสียได้ หากบริษัทประสบปัญหา เป็นไปได้ว่าคุณจะเห็นธงสีแดงใน งบการเงิน. ในขณะเดียวกัน ให้ระวังการเปลี่ยนแปลงในกิจกรรมการจัดการและการดำเนินงาน
ประเด็นที่สำคัญ
- มีสัญญาณเตือนหลายอย่างเมื่อบริษัทประสบปัญหา และส่วนใหญ่สามารถพบได้ในงบการเงิน
- ช่วงเวลาที่คงอยู่ของกระแสเงินสดติดลบ (เงินสดออกเกินกระแสเงินสดเข้า) สามารถบ่งชี้ว่าบริษัทกำลังประสบปัญหาทางการเงิน
- อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนเป็นการเปรียบเทียบหนี้ของบริษัทกับส่วนของผู้ถือหุ้น และเป็นตัวชี้วัดที่ดีในการประเมินความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้ของบริษัท
- การตรวจสอบงบการเงินมักจะเปิดเผยสัญญาณเตือน
- การเปลี่ยนแปลงทางธุรกิจและการบริหาร เช่น การเบี่ยงเบนไปจากรูปแบบธุรกิจแบบเดิม หรือการจากไปอย่างกะทันหันของผู้บริหารหลัก อาจส่งสัญญาณถึงความทุกข์ได้เช่นกัน
สัญญาณเตือนงบการเงิน
คุณสามารถเรียนรู้มากมายเกี่ยวกับสุขภาพทางการเงินของบริษัทได้จาก งบการเงิน.
ที่แรกที่มองหาป้ายบอกปัญหาอยู่ใน งบกระแสเงินสด. เมื่อการจ่ายเงินสดเกินกว่ารายได้เงินสด กระแสเงินสดของบริษัทจะเป็นลบ หากกระแสเงินสดติดลบตลอดระยะเวลาที่ยั่งยืน แสดงว่าเงินสดอาจเหลือน้อยและไม่เพียงพอที่จะครอบคลุมตั๋วเงินและภาระผูกพันอื่นๆ ดังนั้นให้จับตาดูการเปลี่ยนแปลงในตำแหน่งเงินสดของบริษัทใน งบดุล. หากไม่มีเงินทุนใหม่จากนักลงทุนหรือผู้ให้กู้ในตราสารทุน บริษัทในสถานการณ์เช่นนี้สามารถประสบปัญหาทางการเงินร้ายแรงได้อย่างรวดเร็ว
จำไว้ว่าบางครั้งบริษัทที่ทำกำไรก็มีกระแสเงินสดติดลบและพบว่าตัวเองกำลังประสบปัญหา ความล่าช้าเป็นเวลานานระหว่างเวลาที่บริษัทใช้เงินสดเพื่อขยายธุรกิจและเมื่อรวบรวมเงินสด ลูกหนี้ สามารถยืดกระแสเงินสดอย่างรุนแรง เงินทุนหมุนเวียน อาจลดลงและกลายเป็นลบเช่น บัญชีที่สามารถจ่ายได้ เติบโตในอัตราที่เร็วกว่าสินค้าคงคลังและลูกหนี้ ไม่ว่าในกรณีใด กระแสเงินสดจากการดำเนินงานติดลบ ช่วงเวลาแล้วช่วงเวลาหนึ่ง ควรถูกตีความว่าเป็นคำเตือนว่าบริษัทอาจประสบปัญหาได้
ความสนใจผ่อนชำระ สามารถสร้างแรงกดดันต่อกระแสเงินสด และความกดดันนี้มีแนวโน้มที่จะรุนแรงขึ้นสำหรับบริษัทที่ประสบปัญหา เพราะพวกเขามีความเสี่ยงสูงของ ผิดนัด ในการกู้ยืมเงิน บริษัทที่ประสบปัญหาจะต้องจ่ายอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเพื่อกู้ยืมเงิน เป็นผลให้หนี้มีแนวโน้มที่จะหดตัวผลตอบแทน
NS อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน เป็นตัวชี้วัดที่มีประโยชน์สำหรับการประเมินความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้ของบริษัท เป็นการเปรียบเทียบหนี้สินระยะยาวและระยะสั้นของบริษัทกับส่วนของผู้ถือหุ้นหรือ มูลค่าทางบัญชี. บริษัทที่มีหนี้สูงมีสูงขึ้น อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน มากกว่าบริษัทที่มีหนี้ต่ำ
การตรวจสอบสัญญาณเตือน
อย่าลืมสบตากับ บุคคลที่สามรายงานของผู้สอบบัญชี, มักจะเผยแพร่ที่ด้านหน้าของ บริษัท ทุกไตรมาสและ รายงานประจำปี. หากรายงานกล่าวถึงความคลาดเคลื่อนในแนวปฏิบัติทางบัญชีของบริษัท—เช่น การทำบัญชีอย่างไร รายได้หรือบัญชีสำหรับค่าใช้จ่ายหรือตั้งคำถามถึงความสามารถของ บริษัท ในการดำเนินการต่อ "เป็นไปอย่างต่อเนื่อง" - เกี่ยวกับสิ่งนั้น เป็น ธงแดง.
ยิ่งไปกว่านั้น การแจ้งเตือนการเปลี่ยนแปลงใน ผู้ตรวจสอบบัญชี ไม่ควรนำมาเบา ผู้ตรวจสอบบัญชีมักจะกระโดดโลดเต้นเมื่อสัญญาณแรกของความทุกข์ยากขององค์กรหรือความไม่เหมาะสม การเปลี่ยนผู้ตรวจสอบบัญชียังหมายถึงความสัมพันธ์ที่แย่ลงระหว่างผู้ตรวจสอบบัญชีกับบริษัทลูกค้า หรืออาจเป็นปัญหาพื้นฐานมากกว่า เช่น ความขัดแย้งที่รุนแรงกว่า ความน่าเชื่อถือของการบัญชีของ บริษัท หรือการไม่เต็มใจของผู้สอบบัญชีในการรายงาน "ค่ารักษาพยาบาลที่สะอาด" ผลการศึกษาล่าสุดพบว่ามีผู้สอบบัญชีลาออกมากขึ้น เมื่อไร ความเสี่ยงในการดำเนินคดี เพิ่มขึ้นและสุขภาพทางการเงินของบริษัทก็แย่ลง ดังนั้นจงระวังให้ดี
การล่มสลายของบริษัทพลังงานและสินค้าโภคภัณฑ์ของอเมริกา Enron และบริษัทตรวจสอบบัญชีของบริษัท Arthur Andersen กระตุ้นให้เกิดการก่อตั้ง Sarbanes-Oxley Act's Public Company Accounting Oversight Board (PCAOB) ซึ่งควบคุมสำนักงานบัญชีที่ทำหน้าที่เป็นผู้ตรวจสอบบัญชีสาธารณะ บริษัท.
ป้ายเตือนธุรกิจและการจัดการ
แม้ว่าข้อมูลที่พบในงบการเงินสามารถช่วยวัดสุขภาพของบริษัทได้ แต่สิ่งสำคัญคือต้องไม่เพิกเฉยต่อสัญญาณของความทุกข์จากการบริหารจัดการและการปฏิบัติงาน มากมาย บริษัทเอกชน ไม่เปิดเผยงบการเงินต่อสาธารณะ ด้วยเหตุนี้ ข้อมูลทางธุรกิจจึงอาจเป็นสิ่งที่พร้อมสำหรับการประเมินความเป็นอยู่ที่ดีของพวกเขา
มองหาการเปลี่ยนแปลงในสภาพแวดล้อมของตลาด บ่อยครั้ง สิ่งเหล่านี้สามารถกระตุ้น—หากไม่ใช่สาเหตุ—ความเสื่อมโทรมในสถานภาพทางการเงินของบริษัท ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำ การปรากฏตัวของคู่แข่งที่แข็งแกร่ง พฤติกรรมผู้ซื้อที่เปลี่ยนไปโดยไม่คาดคิด เหนือสิ่งอื่นใด สามารถสร้างแรงกดดันร้ายแรงต่อรายได้และผลกำไรของบริษัท
เว้นแต่ว่าปัญหาเหล่านี้จะได้รับการจัดการอย่างมีประสิทธิภาพ ก็อาจเป็นจุดเริ่มต้นของการตกต่ำในโชคชะตาของบริษัท ตระหนักถึงลูกค้า คู่แข่ง ตลาด และซัพพลายเออร์ของบริษัท และพยายามอยู่ข้างหน้าแนวโน้มของตลาดที่เปลี่ยนแปลงไป
ระวังการเปลี่ยนแปลงอย่างมากในกลยุทธ์ เมื่อบริษัทหลุดจากรูปแบบธุรกิจแบบเดิมๆ บริษัทอาจประสบปัญหาทางการเงิน พิจารณาบริษัทอายุ 100 ปีซึ่งได้รับตำแหน่งเป็นผู้นำระดับโลกของวิดเจ็ตบางตัวที่เปลี่ยนจุดสนใจหลักในการผลิตผลิตภัณฑ์ที่แตกต่างและไม่เกี่ยวข้องกัน การเปลี่ยนแปลงนี้อาจบ่งบอกถึงปัญหาภายในบริษัท
เมื่อบริษัทเริ่มลดราคากะทันหัน คุณควรถามว่าทำไม อาจหมายความว่าบริษัทกำลังเร่งรีบอย่างมากในการเพิ่มปริมาณการขายและรับเงินสดเข้าสู่ธุรกิจมากขึ้น โดยไม่คำนึงถึงผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากการเคลื่อนไหวดังกล่าวในระยะยาว กำไร หรือมัน ยี่ห้อ. การคว้าเงินสดอย่างสิ้นหวัง—ยังพบเห็นเมื่อบริษัทต่างๆ เริ่มขายคอร์อย่างกะทันหัน ทรัพย์สินทางธุรกิจ—อาจเป็นสัญญาณว่าซัพพลายเออร์หรือผู้ให้กู้กำลังเคาะประตู
สัญญาณของความทุกข์อีกประการหนึ่งคือการเสื่อมคุณภาพของผลิตภัณฑ์และบริการ โดยธรรมชาติแล้ว บริษัทที่ป้องกันการล้มละลายจะมีแรงจูงใจในการลดต้นทุน และสิ่งแรกที่ต้องดำเนินการคือคุณภาพ มองหาลักษณะที่ปรากฏอย่างกะทันหันของผลงานที่ตกต่ำ เวลาการส่งมอบที่ช้าลง และการไม่สามารถโทรกลับได้
เกรงว่าเราจะลืมการจากไปอย่างกะทันหันของผู้บริหารหลักหรือ กรรมการ ยังสามารถส่งสัญญาณข่าวร้าย แม้ว่าการลาออกเหล่านี้อาจบริสุทธิ์ แต่พวกเขาต้องการการตรวจสอบอย่างใกล้ชิด ระฆังเตือนควรดังที่สุดเมื่อบุคคลที่เกี่ยวข้องมีชื่อเสียงในฐานะผู้จัดการที่ประสบความสำเร็จหรือกรรมการอิสระที่เข้มแข็ง
บรรทัดล่าง
โดยปกติเมื่อบริษัทประสบปัญหา จะมีสัญญาณเตือน แนวป้องกันที่ดีที่สุดของคุณในฐานะนักลงทุน ซัพพลายเออร์ ลูกค้า หรือพนักงานจะต้องแจ้งให้ทราบ ถามคำถาม ทำวิจัย และตื่นตัวต่อกิจกรรมที่ผิดปกติ