รายได้ของอาลีบาบา: สิ่งที่มองหาจาก BABA

อาลีบาบา กรุ๊ป โฮลดิ้ง จำกัด (บาบา) บริษัทอีคอมเมิร์ซในจีน มีการเติบโตอย่างมากเนื่องจากกิจกรรมของผู้บริโภคที่แข็งแกร่งในช่วงการระบาดของ COVID-19 และการฟื้นตัวของเศรษฐกิจในประเทศจีน บริษัทได้กลายเป็นพลังทางเศรษฐกิจที่ทรงพลังจนอาลีบาบาเผชิญกับแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นจากหน่วยงานกำกับดูแลของจีนเกี่ยวกับความกังวลเรื่องการต่อต้านการผูกขาด ในเดือนเมษายนอาลีบาบาถูกปรับ 2.8 พันล้านดอลลาร์โดยทางการจีนหลังจากการสอบสวน

นักลงทุนจะจับตาดูว่าอาลีบาบากำลังขับเคลื่อนกองกำลังเหล่านี้อย่างไรเมื่อบริษัทรายงานผลประกอบการในวันที่ 13 พฤษภาคม 2564 สำหรับไตรมาสที่ 4 ปีงบประมาณ 2564 ปีงบประมาณของอาลีบาบา (ปีงบประมาณ) สิ้นสุดในเดือนมีนาคม นักวิเคราะห์คาดว่าบริษัทจะรายงานกำไรต่อหุ้นที่ปรับแล้วที่ดี (EPS) การเติบโตและรายได้ที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบปีต่อปี (YOY) โปรดทราบว่าหุ้นของอาลีบาบาที่อ้างถึงตลอดเรื่องนี้เป็นตัวแทนของหุ้นฝากของชาวอเมริกันที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ Nasdaq (

โฆษณา) ด้วยทิกเกอร์ BABA

นักลงทุนยังจะมุ่งเน้นไปที่ผู้บริโภคที่ใช้งานประจำปีของอาลีบาบาในประเทศจีนหรือที่เรียกว่า "ผู้ซื้อที่ใช้งานอยู่" เมตริกหลักนี้เป็นการวัดจำนวนผู้ใช้ที่ซื้อบนแพลตฟอร์มของตน นักวิเคราะห์คาดว่าผู้บริโภคที่ใช้งานเป็นประจำทุกปีจะเติบโต แต่ในอัตราที่ช้าที่สุดใน 14 ไตรมาสเป็นอย่างน้อย

หุ้นของอาลีบาบามีปีที่ปั่นป่วน หลังจากซื้อขายใกล้เคียงกับตลาดในช่วงต้นปี 2020 หุ้นของอาลีบาบาแตกตัวในเดือนกรกฎาคม แซงหน้า S&P 500 จนถึงเดือนธันวาคม จากนั้นหุ้นของอาลีบาบาก็ร่วงลงต่ำกว่าตลาดในปลายเดือนธันวาคม และส่วนใหญ่ทำผลงานได้ไม่ดีตั้งแต่นั้นมา ยกเว้นการซื้อขายช่วงสั้นๆ ตามตลาดตั้งแต่กลางเดือนมกราคมถึงกลางเดือนกุมภาพันธ์ ทั้งหมดบอกว่าอาลีบาบามีประสิทธิภาพต่ำกว่าตลาดในวงกว้างอย่างมาก โดยมีผลตอบแทนรวม 1 ปีที่ 14.7% เทียบกับ 46.9% สำหรับ S&P 500

ประวัติรายได้ของอาลีบาบา

ประสิทธิภาพของหุ้นที่ปั่นป่วนของอาลีบาบานั้นขัดแย้งกับประวัติผลประกอบการของบริษัท ซึ่งได้เห็นการเติบโตของ YOY รายไตรมาสอย่างน้อยสี่ปี ถึงกระนั้น การเติบโตของกำไรต่อหุ้นที่ปรับรายไตรมาสของบริษัทอยู่ในช่วงค่อนข้างมาก จาก 1.2% ในไตรมาสที่ 1 ปีงบฯ 2019 เป็น 64.7% ในไตรมาสที่ 1 ปีงบ 2018 ประสิทธิภาพของ EPS ที่ปรับปรุงแล้วในช่วงการแพร่ระบาดมีแนวโน้มไปตรงกลางของช่วงนี้ ตอนนี้ นักวิเคราะห์คาดว่า EPS ที่ปรับแล้วจะเติบโต 26.7% YOY สำหรับ Q4 FY 2021 เป็น 11.66 RMB (ประมาณ $1.82) ซึ่งเร็วกว่าการเติบโต 7.4% YOY สำหรับ Q4 FY 2020 แต่ต่ำกว่า Q2 FY 2021 ที่ 37.2%

การเติบโตของรายได้ของบริษัทนั้นมั่นคงขึ้น สำหรับปีงบประมาณ 2017, FY 2018 และปีงบประมาณ 2019 ทั้งหมด Alibaba ประกาศรายได้รายไตรมาสที่เพิ่มขึ้นของ YOY ในช่วง 50-60% ซึ่งชะลอตัวลงเหลือ 30s และ 40s สำหรับปีงบประมาณ 2020 และ FY 2021 ส่วนใหญ่ ประหยัดสำหรับการเติบโต 22.3% ในไตรมาสที่ 4 ปีงบประมาณ 2020 ฉันทามติประมาณการว่าบริษัทจะเพิ่มรายรับรายไตรมาส 57.4% ในไตรมาสที่ 4 ปีงบ 2564

สถิติสำคัญของอาลีบาบา
ประมาณการสำหรับ Q4 FY 2021	ไตรมาสที่ 4 ปีงบประมาณ 2020	ไตรมาสที่ 4 ปีงบประมาณ 2019
กำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้ว (RMB)	11.66 (ประมาณ 1.82 ดอลลาร์)	9.20	8.57
รายได้ (RMB, พันล้าน)	179.9	114.3	93.5
ผู้บริโภคที่ใช้งานประจำปีในประเทศจีน (ล้าน)	791.4	726.0	654.0

แหล่งที่มา: อัลฟ่าที่มองเห็นได้

ตัวชี้วัดที่สำคัญ

ดังที่ได้กล่าวมาแล้ว นักลงทุนจะเน้นไปที่ผู้บริโภคที่ใช้งานประจำปีของอาลีบาบาในประเทศจีน เมตริกหลักนี้ติดตามจำนวนบัญชีผู้ใช้ทั้งหมดที่ส่งคำสั่งซื้อที่ยืนยันแล้วอย่างน้อยหนึ่งรายการผ่านตลาดค้าปลีกในประเทศจีนของอาลีบาบาในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา เมตริกจะไม่สนใจว่าธุรกรรมนั้นได้รับการชำระจริงหรือไม่ การรักษาและดึงดูดผู้บริโภคที่กระตือรือร้นมีความสำคัญต่อรูปแบบธุรกิจของอาลีบาบาซึ่งส่วนใหญ่ ประกอบด้วยการขายบริการทางการตลาดให้กับพ่อค้าที่ขายสินค้าของตนบนช่องทางออนไลน์ของบริษัท แพลตฟอร์ม ยิ่งอาลีบาบาดึงดูดผู้บริโภคที่กระตือรือร้นมากขึ้น บริษัทก็ยิ่งสามารถสร้างรายได้โฆษณาจากผู้ค้าเหล่านั้นได้มากขึ้นเท่านั้น แต่ผู้บริโภคที่กระตือรือร้นมากขึ้นก็หมายถึงผู้คนจำนวนมากขึ้นที่สัมผัสกับธุรกิจคลาวด์และความบันเทิงของอาลีบาบา ซึ่งเป็นส่วนสำคัญของการเติบโตในอนาคต

ลูกค้าที่ใช้งานประจำปีของอาลีบาบาเพิ่มขึ้นอย่างน้อยในช่วง 15 ไตรมาสที่ผ่านมา แต่ในอัตราที่ชะลอลง หลังจากเปอร์เซ็นต์การเติบโตในช่วง 20 ต่ำสุดจาก Q4 FY 2018 ถึง Q3 FY 2019 อัตราการเติบโตก็ค่อยๆชะลอตัวลง ในช่วงสามไตรมาสแรกของปีงบประมาณ 2021 ลูกค้าที่ใช้งานประจำปีเติบโตขึ้น 10.1% หรือน้อยกว่า นักวิเคราะห์คาดว่าบริษัทจะรายงานการเติบโต YOY ในพื้นที่นี้ที่ 9.0% ในไตรมาสที่ 4 ปีงบประมาณ 2021 ซึ่งเป็นอัตราการเติบโตที่ช้าที่สุดนับตั้งแต่ไตรมาสที่ 1 ปีงบประมาณ 2018 .