Değişken Faizli Vadesiz Tahvil Tanımı

Değişken Faizli Vadesiz Tahvil Nedir?

Değişken oranlı bir talep tahvili, bir tür Belediye tahvili (muni) yüzen kupon belirli aralıklarla ayarlanan ödemeler. Tahvil faiz oranındaki bir değişikliği takiben talep üzerine tahvil sahibine ödenir. Genel olarak, mevcut para piyasası oranı faiz oranını artı veya eksi belirli bir yüzdeyi belirlemek için kullanılır, bu da zaman içinde kupon ödemelerinde değişikliğe neden olabilir.

Tahvil sahipleri herhangi bir zamanda bir vadesiz tahvili itfa edebilirlerse de, kupon ödemelerini almaya devam etmek için genellikle bu tahvilleri tutmaları teşvik edilir. Kupon ödemesinin değişken oranı, genel belediye tahvillerine kıyasla kupon nakit akışlarında daha fazla belirsizliğe katkıda bulunur, ancak bu riskin bir kısmı kefaret seçenek.

Değişken Faizli Talep Tahvil Temelleri

Belediye tahvilleri, hastaneler, otoyollar ve okullar inşa etmek gibi kamu projelerini finanse etmek için sermayeyi artırmak için eyalet ve yerel yönetimler tarafından verilir.Belediyelere borç vermeleri karşılığında yatırımcılara tahvilin vadesi boyunca kupon şeklinde dönemsel faiz ödenmektedir. Vade sonunda, hükümet ihraççı geri öder görünür değer tahvilin tahvil sahiplerine.

Bazı muni tahvillerin kuponları sabitken, diğerleri değişkendir. Muni bonoları yüzen kupon oranları değişken faizli talep tahvilleri denir. NS faiz oranları bu tahviller genellikle günlük, haftalık veya aylık olarak sıfırlanır. Tahviller, 20 ila 30 yıl arasında değişen vadelerde uzun vadeli finansman için ihraç edilmektedir.

Ayrıca, değişken oranlı talep tahvilleri, yeniden pazarlamanın başarısız olması durumunda bir tür likidite gerektirir. Kullanılan likidite tesisi ihraççının kredisini artırmak bir akreditif olabilir, bekleme tahvil satın alma sözleşmesi (BPA)veya kendi kendine likidite, bunların tümü, bu menkul kıymetlerin para piyasası fonları için uygun hale getirilmesine yardımcı olur.

Örneğin, bir akreditif temerrüt, iflas veya ihraççının notunun düşürülmesi durumunda, değişken oranlı vadesiz tahvillerin anaparasını ve faizini yatırımcılara ödemek için bir banka tarafından koşulsuz bir taahhüt sağlar. Akreditifi veren finansal kuruluş muvazaalı olduğu sürece yatırımcı ödeme alacaktır.

Gerçek Dünya Örneği: Erken Kefaret Seçeneği

Değişken oranlı vadesiz tahviller genellikle gömülü koymak Tahvil sahiplerinin ihraçları faiz sıfırlama tarihinde ihraç eden kuruluşa geri vermelerine olanak tanıyan özellik. koyma fiyatıdır eşit artı tahakkuk eden faiz. Tahvil sahipleri, borçlanma senetlerinin ihale edileceği tarihten belirli bir gün önce ihale vekiline bildirimde bulunmak zorundadır.

Değişken oranlı bir talep tahvili normalde koyulur veya çalıştı, sahibi fonlarına anında erişim istiyorsa veya ekonomideki piyasa faiz oranları, tahvil üzerindeki mevcut kupon oranının cazip olmadığı bir seviyeye yükselmişse.

Faiz artışı nedeniyle tahvilin vadesinden önce ihale edilmesi durumunda, yeniden pazarlama aracısı tahvil için yeni, daha yüksek bir oran belirleyecektir. Piyasa oranları kupon oranının altına düşerse, aracı, oranı tahvil üzerinde bir satış yapmaktan kaçınacak en düşük oranda sıfırlayacaktır.