Net Varlık Değeri - NAV Tanımı

Net Varlık Değeri (NAV) Nedir?

Net varlık değeri (NAV), bir işletmenin net değerini temsil eder ve işletmenin varlıklarının toplam değerinden, borçlarının toplam değerinden çıkarılmasıyla hesaplanır. En yaygın olarak bir bağlamda kullanılan yatırım fonu veya bir borsada işlem gören fon (ETF), NAV, fonun belirli bir tarih veya saatteki hisse başına/birim fiyatını temsil eder. NAV, ABD'de kayıtlı fonların hisselerinin/birimlerinin fiyatıdır. Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) takas edilir (yatırım yapılır veya itfa edilir).

Net varlık değeri, yatırım fonları, ETF'ler veya endekslerdeki potansiyel yatırım fırsatlarını belirlemek için yaygın olarak kullanılır. Biri kendi portföyündeki varlıkları görüntülemek için net varlık değerini de kullanabilir. Yukarıda belirtilen varlıklardan herhangi birine yatırım yapmak için bir yatırım hesabına ihtiyaç duyulacaktır.

Net Varlık Değerini Anlama

Teorik olarak, aşağıdakilerin muhasebe kavramlarıyla ilgilenen herhangi bir uygun işletme veya finansal ürün, varlıklar ve yükümlülükler bir NAV'a sahip olabilir. Şirketler ve ticari kuruluşlar bağlamında, varlıklar ve yükümlülükler arasındaki fark, şirketin net varlıkları veya net değeri veya sermayesi olarak bilinir. NAV terimi, aşağıdakiler tarafından ulaşılan fon değerleme ve fiyatlandırma ile ilgili olarak popülerlik kazanmıştır. varlık ve yükümlülükler arasındaki farkın, işletmenin sahip olduğu hisse/birim sayısına bölünmesi yatırımcılar. Fonun NAV'si bu nedenle fonun "hisse başına" değerini temsil eder ve bu da fon paylarının değerlenmesi ve işlem görmesi için kullanılmasını kolaylaştırır.

Çoğu zaman NAV'ın buna yakın veya eşit olduğu durumdur. defter değeri bir işletmenin. Yüksek büyüme beklentilerine sahip olduğu düşünülen şirketler, geleneksel olarak NAV'ın önerebileceğinden daha fazla değer görmektedir. NAV ile karşılaştırıldığında en sık Piyasa kapitalizasyonu Değeri düşük veya aşırı değerli yatırımları bulmak için. Analiz için NAV veya kurumsal değer katlarını kullanan birkaç finansal oran da vardır.

Bir Fonun Net Varlık Değeri Formülü

Bir yatırım fonunun NAV hesaplaması için formül basittir:

NAV = (Varlıklar - Yükümlülükler) / Toplam ödenmemiş hisse sayısı.

Bir fonun varlık ve yükümlülükleri için doğru niteliklere sahip kalemler dahil edilmelidir.

NAV ve Yatırım Fonları

Bir fon, çok sayıda yatırımcıdan para toplayarak çalışır. Daha sonra toplanan sermayeyi, fonun yatırım amacına uyan çeşitli hisse senetlerine ve diğer finansal menkul kıymetlere yatırım yapmak için kullanır. Her yatırımcı, yatırdığı tutarla orantılı olarak belirli sayıda pay alır ve fon paylarını daha sonraki bir tarihte satma (değerini geri alma) ve kâr/zararı cebe indirme özgürlüğüne sahiptir. Düzenli alış ve satıştan (yatırım ve kefaret) fon paylarının, fonun faaliyete geçmesinden sonra başlaması halinde, fon paylarının fiyatlandırılması için bir mekanizmaya ihtiyaç duyulmaktadır. Bu fiyatlandırma mekanizması NAV'a dayanmaktadır. Sonuç olarak, bir yatırım fonunun NAVPS güncellemeler, onun da öyle fiyat.

Her geçen saniye fiyatı değişen bir hisse senedinin aksine, yatırım fonları gerçek zamanlı olarak işlem görmez. Bunun yerine yatırım fonları, varlık ve yükümlülüklerine göre gün sonu metodolojisine göre fiyatlandırılır.

Bir yatırım fonunun varlıkları, fonun yatırımlarının toplam piyasa değerini, nakit ve nakit benzerlerini, alacakları ve tahakkuk eden geliri içerir. Fonun piyasa değeri, fonun piyasa değeri esas alınarak günde bir kez hesaplanır. kapanış fiyatları Fon portföyünde bulunan menkul kıymetlerden Bir fonun nakit ve likit varlık şeklinde belirli bir sermayesi olabileceğinden, bu kısım nakit ve nakit benzerleri başlığı altında muhasebeleştirilir. alacaklar o gün geçerli olan temettü veya faiz ödemeleri gibi kalemleri içerirken, gelir tahakkukları bir fon tarafından kazanılan ancak henüz alınmamış parayı ifade eder. Tüm bu kalemlerin toplamı ve bunların uygun türevlerinden herhangi biri fonun varlıklarını oluşturur.

Bir yatırım fonunun yükümlülükleri tipik olarak borç veren bankalara borçlu olunan parayı, bekleyen ödemeleri ve çeşitli ilişkili kuruluşlara borçlu olunan çeşitli ücret ve ücretleri içerir. Ayrıca, bir fonun yurt dışı yerleşiklere ihraç edilen hisse senetleri gibi yabancı yükümlülükleri olabilir, Mukim olmayanlara ödemeleri bekleyen ve satış gelirleri bekleyen gelir veya temettü geri dönüş. Tüm bu çıkışlar, ödeme ufkuna bağlı olarak uzun vadeli ve kısa vadeli yükümlülükler olarak sınıflandırılabilir. Bir fonun yükümlülükleri ayrıca şunları içerir: tahakkuk eden giderlerpersonel maaşları, kamu hizmetleri, işletme giderleri, yönetim giderleri, dağıtım ve pazarlama giderleri, transfer acentesi ücretleri, saklama ve denetim ücretleri ve diğer operasyonel giderler gibi.

Belirli bir gün için NAV'ı hesaplamak için, varlık ve yükümlülükler kapsamındaki tüm bu çeşitli kalemler belirli bir iş gününün sonunda alınır.

Borsa Yatırım Fonları için NAV

Çünkü ETF'ler ve kapalı uçlu fonlar borsalarda hisse senedi gibi işlem görürler, hisse senetleri gerçek NAV'nin birkaç dolar/cent üzerinde (primli işlem) veya altında (indirimli işlem) olabilen bir piyasa değerinde işlem görür. Bu, bu tür fırsatları zamanında tespit edip değerlendirebilen aktif ETF yatırımcılarına karlı ticaret fırsatları sağlar. Yatırım fonlarına benzer şekilde, ETF'ler de raporlama amacıyla piyasa kapanışında NAV'larını günlük olarak hesaplar. Ek olarak, gerçek zamanlı olarak gün içi NAV'yi dakikada birden çok kez hesaplar ve yayarlar.

NAV ve Ticaret Zaman Çizelgeleri

NAV belirli bir iş tarihi itibariyle hesaplanır ve raporlanırken, tüm alış ve satış emirlerinin yatırım fonları NAV'daki kesme süresine göre işlenir. ticaret tarihi. Örneğin, düzenleyiciler saat 13:30'a kadar bir kapanış saati belirlerse, öğleden sonra 13:30'dan önce alınan siparişleri alıp satarlar. söz konusu tarihin NAV'sinde yürütülecektir. Kesinti süresinden sonra alınan tüm siparişler, bir sonraki iş gününün NAV'sine göre işlenecektir.

Yatırım Performansının Ölçülmesi

Fon yatırımcıları, genellikle iki tarih arasındaki NAV farklılıklarına dayalı olarak bir yatırım fonunun performansını değerlendirmeye çalışırlar. Örneğin, 1 Ocak'taki NAV'yi 31 Aralık'taki NAV ile karşılaştırabilir ve iki değerdeki farkı fonun performansının bir göstergesi olarak görebilir. Ancak, iki tarih arasındaki NAV'deki değişiklikler, yatırım fonu performansının en iyi temsili değildir.

Yatırım fonları genellikle neredeyse tüm gelirlerini (temettüler ve kazanılan faizler gibi) hissedarlarına öder. Ayrıca, yatırım fonları da birikmiş gerçekleşmiş fonları dağıtmakla yükümlüdür. sermaye kazançları hissedarlara.Fiyatından daha yüksek bir fiyata satılan herhangi bir menkul kıymette bir sermaye kazancı meydana gelir. alış fiyatı bunun için ödendi. Bu iki bileşen, gelir ve kazançlar düzenli olarak ödendiğinden, NAV buna göre azalır. Bu nedenle, bir yatırım fonu yatırımcısı bu tür ara gelir ve getiriler elde etse de, iki tarih arasında karşılaştırıldığında mutlak NAV değerlerine yansıtılmaz.

Yatırım fonu performansının olası en iyi ölçümlerinden biri, yıllık toplam getiri, belirli bir değerlendirme süresi boyunca bir yatırımın veya bir yatırım havuzunun fiili getiri oranıdır. Yatırımcılar ve analistler ayrıca bileşik yıllık büyüme oranı (CAGR)gelir ve kazançlar için tüm ara ödemelerin muhasebeleştirilmesi koşuluyla, bir yıldan daha uzun belirli bir süre boyunca bir yatırımın ortalama yıllık büyüme oranını temsil eder.

NAV Hesaplama Örneği

Bir yatırım fonunun, her bir varlık için günün kapanış fiyatlarına göre hesaplanan, farklı menkul kıymetlerde toplam 100 milyon dolar değerinde yatırıma sahip olduğunu varsayalım. Ayrıca 7 milyon dolarlık nakit ve nakit benzerleri ile toplam 4 milyon dolarlık alacakları var. Gün için tahakkuk eden gelir 75.000 $ 'dır. Fonun kısa vadeli borçları 13 milyon dolar ve uzun vadeli borçları 2 milyon dolar. Gün için tahakkuk eden giderler 10.000 ABD Dolarıdır. Fonun 5 milyon hissesi var. Yukarıdaki formül kullanılarak NAV şu şekilde hesaplanır:

NAV = [(100.000.000$ + 7.000.000$ + 4.000.000$ + 75.000$) - (13.000.000$ + 2.000.000$ + 10.000$)] / 5.000.000 = (111.075.000$ - 15.010.000$) / 5.000.000 = 19.21$.

Söz konusu gün için yatırım fonları hisseleri hisse başına 19.21$'dan işlem görecek.