Hong Kong Bankalararası Teklif Oranı (HIBOR)

Hong Kong Bankalararası Teklif Oranı (HIBOR) Nedir?

Kısaltması HIBOR olarak bilinen Hong Kong Bankalararası Teklif Oranı, temel ölçüttür. faiz oranı, Hong Kong piyasasında bankalar arasında kredi vermek için Hong Kong doları cinsinden belirtilir. HIBOR bir referans oranı Asya ekonomisine doğrudan veya dolaylı olarak katılan borç verenler ve borç alanlar için. Aralık 2020 itibariyle, HIBOR'dan Hong Kong Gecelik Endeks Ortalamasına (HONIA) geçiş için planlar yürürlükteydi.

Hong Kong Bankalararası Teklif Oranını (HIBOR) Anlama

Bankacılık sektörü, fonları ve para birimini transfer etmek ve yönetmek için bankalar arası bir piyasa kullanır. likidite. Bir Hong Kong bankası, para çekme işlemlerinin kısa vadeli nakit rezervlerini tüketmeye yakın olduğu noktaya yaklaşıyorsa, o banka Hong Kong bankalararası piyasasına girecek ve Hong Kong Bankalararası Teklif Oranı üzerinden borç para alacak. (HİBOR). Kredilerin vadeleri bir geceden bir yıla kadar değişmektedir. Birleşik Krallık versiyonu, Londra Interbank Teklif Oranı (LIBOR), HIBOR'a benzer.

Oran, her gün yerel saatle 11:00'de yayınlanır. Hong Kong Bankalar Birliği (HKAB) tarafından belirlenen 20 bankanın katkı paylarından türetilmiştir. HKAB, aşağıdakilere benzer şekilde hareket eder: Merkez Bankası Hong Kong için. En yüksek üç ve en düşük üç katkı değeri atılır ve kalan 14 katkı hesaplamada bırakılır.

HIBOR'un birincil işlevi, Asya piyasalarında borçlanma araçları için referans referans oranı olarak hizmet etmektir. Bu işlev hükümete yardımcı olur ve şirket tahvilleri, ipotek ve türevler, diğer birçok finansal ürünün yanı sıra para birimi ve faiz oranı takasları gibi. Örneğin, bir faiz oranı takası her ikisi de Hong Kong doları cinsinden ihraç edilmiş tahvilleri olan, iyi kredi derecesine sahip iki karşı taraf dahil, muhtemelen HIBOR artı belirli bir yüzde ile kote edilecektir.

Başka bir örnekte, Hong Kong doları cinsinden bir değişken oranlı not (FRN) veya HIBOR'a dayalı kuponlar artı yıllık 35 baz puanlık (%0,35) bir marj ödeyen floater. Bu durumda, kullanılan HIBOR oranı, bir yıllık HIBOR artı 35 baz puanlık spreaddir. Her yıl, kupon oranı mevcut Honk Kong doları bir yıllık HIBOR artı önceden belirlenmiş spread ile eşleşecek şekilde sıfırlanır.

Örneğin, bir yıllık HIBOR, yılın başında %4 ise, tahvil %4,35'ini iade edecektir. nominal değer yıl sonunda. Spread genellikle borcu veren kurumun kredibilitesine bağlı olarak artar veya azalır.

HIBOR'a Eleştiri

1997'deki Asya para krizinden bu yana, endişeler oynaklık ve hatta likidite, HIBOR'un değerinin bir kalite Testi sorgulanır. Küresel bir ölçüt olan LIBOR bile, özellikle 2012 LIBOR sabitleme skandalından bu yana ateş altında. Aralık 2020 itibariyle, LIBOR sistemini 2023 yılına kadar aşamalı olarak kullanımdan kaldırma ve onu aşağıdakiler gibi diğer kriterlerle değiştirme planları yürürlükteydi. Sterlin Gecelik Endeksi Ortalaması (SONİA).SONIA, katkıda bulunan bankaların gerçek tekliflerine ve tekliflerine ve belirtilmeyen seviyelere dayanmaktadır. Katkıda bulunan banka sermaye pozisyonunu gizlemek veya artırmak isterse, ikincisi manipülasyona tabidir.

Gerçekten de 2013 yılında, şehir bu kilit faiz oranının olası manipülasyonuna yönelik soruşturmasını genişlettiğinde HIBOR piyasası skandalı yaşadı. HIBOR sabitleme mekanizmasının sonunda sağlam olduğuna karar verildi, ancak benzer sorunlar diğerlerinde ortaya çıktı. bankalararası piyasalar, yenilerini bulma eğilimi ilerliyor.

Yedek itme, dünya çapında tanınan standart olduğu için LIBOR'a odaklanır. Birleşik Devletler. Federal Rezerv tanıttı garantili gecelik finansman oranı (SOFR), ABD Hazine Bakanlığı Mali Araştırma Ofisi ile işbirliği içinde oluşturulan yeni bir referans oranı.