Ön Para vs Para Sonrası: Fark Nedir?

Para öncesi ve para sonrası arasındaki fark nedir? Bu sorunun kısa cevabı, değerlemenin zamanlaması açısından para öncesi ve para sonrasının farklı olduğudur. Hem para öncesi hem de para sonrası, şirketlerin değerleme ölçütleridir ve bir şirketin ne kadar değerli olduğunu belirlemede çok önemlidir.

Ön Para

Para öncesi değerleme, bir şirketin dış finansmanı veya en son finansman turunu içermeyen değerini ifade eder. Ön para, en iyi şekilde, bir girişimin şirkete herhangi bir yatırım almaya başlamadan önce ne kadar değerli olabileceği olarak tanımlanır. Bu değerleme, yatırımcılara sadece işletmenin mevcut değeri hakkında bir fikir vermekle kalmaz, aynı zamanda ihraç edilen her bir hissenin değerini de sağlar.

Para Sonrası

Öte yandan, para sonrası, şirketin parayı ve yatırımları aldıktan sonra ne kadar değerli olduğunu ifade eder. Para sonrası değerleme, dış finansmanı veya en son sermaye enjeksiyonunu içerir. Herhangi bir şirketin değerlemesinde kritik kavramlar olduklarından, hangisine atıfta bulunulduğunu bilmek önemlidir.

Bir örnek kullanarak farkı açıklayalım. Bir yatırımcının bir teknoloji girişimine yatırım yapmak istediğini varsayalım. NS girişimci ve yatırımcı, şirketin 1 milyon dolar değerinde olduğunu ve yatırımcının 250.000 dolar koyacağını kabul ediyor.

Sahiplik yüzdeleri, bunun para öncesi veya para sonrası 1 milyon dolarlık bir değerleme olup olmadığına bağlı olacaktır. 1 milyon dolarlık değerlemeler para öncesi ise, şirket yatırımdan önce 1 milyon dolar değerinde ve yatırımdan sonra 1,25 milyon dolar değerinde olacaktır. 1 milyon dolarlık değerleme 250.000 dolarlık yatırımı hesaba katarsa, buna post-para denir.

Gördüğünüz gibi, kullanılan değerleme yöntemi sahiplik yüzdelerini büyük ölçüde etkileyebilir. Bunun nedeni, yatırım yapmadan önce şirkete verilen değer miktarıdır. Bir şirket 1 milyon dolar değerindeyse, değerleme para öncesi ise, para sonrası değerlemeden daha değerlidir çünkü para öncesi değerleme yatırılan 250.000 doları içermez. Bu, girişimcinin mülkiyetini yüzde 5 gibi küçük bir yüzdeyle etkilerken, şirket giderse milyonlarca doları temsil edebilir. halka açık.

Bu gibi durumlarda, şirketin gerçekte ne kadar değerli olduğunu belirlemek çok zordur ve değerleme, girişimci ile şirket arasında bir müzakere konusu haline gelir. risk sermayedarı.

Para Sonrası Değerlemenin Hesaplanması

Para sonrası değerlemeyi belirlemek çok kolaydır. Bunu yapmak için şu formülü kullanın:

• para sonrası değerleme = Yatırım doları tutarı ÷ yatırımcının aldığı yüzde

Yani bir yatırım 3 milyon dolar değerindeyse, bir yatırımcı %10'u netleştirirse, para sonrası değerleme 30 milyon dolar olur:

• 3 milyon dolar ÷ %10 = 30 milyon dolar

Ama bir şeyi aklında tut. Bu, şirketin 3 milyon dolarlık bir yatırım almadan önce 30 milyon dolar değerinde olduğu anlamına gelmez. Niye ya? Bu kolay. Bunun nedeni, bilançonun yalnızca 3 milyon dolarlık nakit artışı göstermesi ve değerini aynı miktarda artırması.

Ön Para Değerlemesinin Hesaplanması

Unutmayın, bir şirketin para öncesi değerlemesi, herhangi bir fon almadan önce gelir. Ancak bu rakam, yatırımcılara şirketin bugün ne kadar değerli olacağının bir resmini veriyor. Ön para değerlemesini hesaplamak zor değildir. Ancak fazladan bir adım gerektirir ve bu yalnızca para sonrası değerlemeyi anladıktan sonra olur. İşte bunu nasıl yapacağınız:

• Ön para değerlemesi = Para sonrası değerleme - yatırım tutarı

Para öncesi değerlemeyi göstermek için yukarıdaki örneği kullanalım. Bu durumda, para öncesi değerleme 27 milyon dolardır. Bunun nedeni, yatırım tutarını para sonrası değerlemeden çıkarmamızdır. Yukarıdaki formülü kullanarak şu şekilde hesaplıyoruz:

• 30 milyon dolar - 3 milyon dolar = 27 milyon dolar

Bir şirketin para öncesi değerini bilmek, hisse başına değerini belirlemeyi kolaylaştırır. Bunu yapmak için aşağıdakileri yapmanız gerekir:

• Hisse başına değer = Ön para değerlemesi ÷ toplam ödenmemiş hisse sayısı