Визначення порівняльного аналізу компанії (CCA)

Що таке порівняльний аналіз компанії (CCA)

Порівняльний аналіз компанії (CCA) - це процес, що використовується для оцінки вартості компанії з використанням показників інших підприємств подібного розміру в тій же галузі. Аналіз порівнянних компаній працює за припущення, що подібні компанії матимуть схожі коефіцієнти оцінки, такі як EV/EBITDA. Аналітики складають перелік доступних статистичних даних для компаній, що перевіряються, і обчислюють кратні оцінки, щоб порівняти їх.

Розуміння аналізу порівняльних компаній (CCA)

Одна з перших речей, яку вивчає кожен банкір, - це те, як зробити комп -аналіз або порівняльний аналіз компанії. Процес створення порівняльного аналізу компанії досить простий. Інформація, що міститься у звіті, використовується для визначення базової оцінки вартості ціни акцій або вартості фірми.

Порівняльний аналіз компанії

Порівняльний аналіз компанії починається з встановлення однолітків складається з подібних компаній однакового розміру в тій же галузі чи регіоні. Тоді інвестори можуть порівняти конкретну компанію з її конкурентами на відносній основі. Ця інформація може бути використана для визначення компанії вартість підприємства (EV) та для розрахунку інших коефіцієнтів, які використовуються для порівняння компанії з групами аналогів.

Відносний проти Порівняльний аналіз компанії

Існує багато способів оцінити компанію. Найпоширеніші підходи базуються на грошові потоки та відносні показники порівняно з аналогами. Моделі, які базуються на готівці, такі як дисконтований грошовий потік (DCF) модель, може допомогти аналітикам обчислити внутрішня цінність на основі майбутніх грошових потоків. Потім ця вартість порівнюється з фактичною ринковою вартістю. Якщо внутрішня вартість вища за ринкову, вартість акції занижена. Якщо внутрішня вартість нижча за ринкову, акції завищені.

На додаток до внутрішньої оцінки, аналітики люблять підтверджувати оцінку грошових потоків відносною порівняння, і ці відносні порівняння дозволяють аналітику розробити галузевий орієнтир або середній.

Найпоширеніші заходи оцінки, які використовуються в аналізі порівнянних компаній, - це вартість підприємства до продажів (EV/S), ціна до заробітку (P/E), ціна на бронювання (P/B) та ціна до продажу (П/С). Якщо коефіцієнт оцінки компанії вищий за середній показник за рівнем аналогів, компанія переоцінюється. Якщо коефіцієнт оцінки нижчий за середній показник за рівнем аналогів, компанія занижена. Внутрішня та відносна моделі оцінки, що використовуються разом, забезпечують орієнтир для оцінки вартості, який може бути використаний, щоб допомогти аналітикам оцінити справжню вартість компанії.

Метрики оцінки та транзакції, що використовуються у Comps

Комп також може грунтуватися на множинах транзакцій. Операції - це нещодавні придбання в тій же галузі. Аналітики порівнюють кратні показники на основі ціни покупки компанії, а не акцій. Якщо всі компанії певної галузі продають в середньому в 1,5 рази ринкову вартість або в 10 разів більший прибуток, це дає аналітику можливість використати той самий номер для повернення до вартості компанії -аналога на основі цих показників.