Чи зареєстровані хедж -фонди в Комісії з цінних паперів та бірж (SEC)?
Хедж-фонди з регуляторними активами, що перебувають в управлінні понад 100 млн. доларів США, необхідно зареєструватись у Комісія з цінних паперів та бірж США (SEC). Радники, які мають регуляторний капітал під управлінням менше 150 мільйонів доларів та мають право на звільнення від консультантів приватного фонду, не повинні реєструватися в SEC.
Навіть так, хедж-фонди залишаються набагато більш непрозорими та легше регульованими, ніж традиційні інвестиційні механізми акумулювати звичайні гроші інвесторів, такі як пайові фонди, фондові біржі (ETF) та фінансові консультаційні фірми.
Ключові висновки
- Хедж -фонди, як правило, необхідні для реєстрації в SEC, якщо вони підтримують активи інвесторів понад 100 мільйонів доларів.
- Якщо всі активи, якими управляють, належать приватним акредитованим інвесторам, то ця межа збільшується до 150 мільйонів доларів.
- Нові законодавчі акти, що стосуються регулювання та реєстрації хедж-фондів, були прийняті через Закон Додда-Франка 2010 року та впроваджені в Закон про інвестиційних консультантів 1940 року.
Реєстрація хедж -фонду
Після 2010 р Закон Додда-Франка зміни до Закон про інвестиційних радників 1940 року підвищив нижню межу для консультантів хедж -фондів для реєстрації в SEC з 25 до 100 млн доларів. Ця зміна була реалізована в Росії Стаття 203 (A) (II) з Закон про інвестиційних радників 1940 року.
Законодавство Додд-Франка також визначило нову категорію радників, які називаються радниками середнього розміру, які мають регуляторні органи активи під управлінням від 25 до 100 мільйонів доларів. Раднику хедж-фонду середнього розміру не потрібно реєструватись у SEC, але він повинен бути зареєстрований у штаті, де знаходиться його головний офіс. Якщо радник хедж-фонду середнього розміру не має належного державного регулювання, то він повинен буде зареєструватись у SEC.
Процес реєстрації розпочав свою реалізацію у 2012 році, того ж року SEC створила спеціальний підрозділ для нагляду за галуззю. Згідно з новим законодавством, хедж -фонди також зобов’язані повідомляти інформацію про їх розмір, пропоновані послуги, інвесторів та працівників, а також потенціал конфлікт інтересів своїм клієнтам у відповідних повідомленнях.
Звільнення від консультанта приватного фонду
Хедж -фонди не є одразу доступними для більшості інвесторів. Натомість хедж-фонди орієнтовані на акредитованих інвесторів з високим чистим капіталом та інституційні установи, оскільки ці типи інвесторів потребують меншого нагляду за фондовими цінними паперами, ніж інші. Ан акредитованого інвестора - це особа або суб’єкт господарювання з визначеною високою чистою вартістю, яким дозволено здійснювати операції з цінними паперами, які не можуть бути зареєстровані у фінансових органах.
До Додд-Франка генеральні партнери хедж-фонду звільнилися від Закону про інвестиційних радників 1940 р., який намагався захистити інвесторів шляхом моніторингу професіоналів, які пропонують поради щодо інвестицій має значення. Ці хедж -фонди (насамперед сімейні офіси) вдалося виключити із законодавства шляхом обмеження їх кількості інвесторів та виконання інших вимог. Однак, Розділ IV Додд-Франка видалив винятки, які дозволили будь-якому інвестиційному консультанту з менш ніж 15 клієнтами уникнути реєстрації в SEC.
Тим не менш, радник хедж-фондів може уникнути реєстрації в SEC, якщо він відповідає вимогам звільнення від приватного фондового консультанта, законодавчо закріпленим у Законі Додда-Франка та повідомленому в Розділ 203 (м) (1) Закону про інвестиційних радників 1940 року. Це звільнення застосовується до радника хедж -фонду, головний офіс якого розташований у Сполучені Штати мають регуляторні активи під управлінням нижче 150 мільйонів доларів і мають лише приватний фонд клієнтів. Якщо радник хедж-фондів має принаймні одного клієнта не приватного фонду, він не має права на звільнення від консультантів приватного фонду. Крім того, усі активи зараховуються до порогу в 150 мільйонів доларів, включаючи активи, якими управляють за межами США.