Чому Bank of America може впасти на ведмежий ринок

(Примітка: автором цього фундаментального аналізу є фінансовий письменник і портфельний менеджер.)

Bank of America Corp. (BAC) акції вже впали на 17% зі своїх максимумів. Тепер технічний аналіз свідчить про те, що акції знаходяться на порозі падіння ще на 6%. Якщо це станеться, акції увійдуть на ведмежий ринок з більш ніж 20% від своїх максимумів.

Незважаючи на різке падіння, акції торгуються за дуже високою оцінкою на основі її ціна до матеріальної балансової вартості. Ця висока оцінка відбувається, незважаючи на значне уповільнення зростання прибутків і доходів у 2019 році.

BAC дані за YCharts

Розбивка діаграми

Графік показує, що акції не можуть піднятися вище технічних опір за 28 доларів. Це говорить про те, що акції можуть повернутися до технічного стану підтримка близько 26 доларів, що нижче від поточної ціни близько 27,40 доларів. The індекс відносної міцності з моменту досягнення піку перекуплені рівнях у січні. Це говорить про те, що бичачий імпульс продовжує залишати акції.

Не дешево

Різке падіння акцій не дуже допомогло оцінці, а ціна акцій торгується до відчутної балансової вартості 1,57. Це все ще значно перевищує історичний діапазон від 0,5 до 1,5 з 2010 року. Щоб повернутися до історичної норми, оцінка повинна знизитися приблизно до 1,2.

Ціна BAC до матеріальної балансової вартості дані за YCharts

Падіння оцінок

Іншим потенційним зустрічним вітром є уповільнення зростання прибутків у 2019 році. Очікується, що зростання прибутків сповільниться на 12% з 40% у 2018 році. Крім того, з літа оцінки на 2019 рік неухильно падають. Оцінки доходів на наступний рік також знизилися до приблизно 4% з 5%.

Уповільнення зростання та зниження прибутків на 2019 рік може бути однією з причин, чому акції зараз торгуються з 2019 PE Коефіцієнт від 9.5. Це може свідчити про те, що інвестори вірять, що оцінки прибутків продовжуватимуть падати.

Акції, як і багато банків, можуть продовжити боротьбу, якщо крива прибутковості США продовжить вирівнюватися. Тим часом уповільнення зростання кредитів також турбує цю групу в останні місяці. Якщо ця тенденція збережеться, акції Bank of America та інших банків, ймовірно, продовжать боротьбу.

Майкл Крамер є засновником ТОВ «Мотт Кепітал Менеджмент»., зареєстрований інвестиційний радник та менеджер активно керованого, лише довгий час тематичного портфеля розвитку компанії. Крамер зазвичай купує та утримує акції протягом трьох-п’яти років. Натисніть тут, щоб переглянути біографію Крамера та активи його портфоліо. Представлена ​​інформація призначена лише для освітніх цілей і не має на меті робити пропозиції чи клопотання щодо продажу чи купівлі будь-яких конкретних цінних паперів, інвестицій чи інвестиційних стратегій. Інвестиції пов'язані з ризиком і, якщо не зазначено інше, не гарантуються. Обов’язково проконсультуйтеся з кваліфікованим фінансовим консультантом та/або фахівцем з податків, перш ніж застосовувати будь-яку стратегію, обговорювану тут. За запитом консультант надасть список усіх рекомендацій, зроблених за останні дванадцять місяців. Попередні результати не є показником майбутніх результатів.