Визначення антивзаємного правила

Що таке антивзаємне правило?

Антивзаємне правило посилається на положення, призначене для захисту окремих інвесторів від конфлікт інтересів що може виникнути в результаті співпраці певних брокерських фірм та спільних фондів. Правило було створено Орган регулювання фінансової галузі (ФІНРА).

Будь -який брокерські компанії а компанії спільного фонду, які виявлять порушення цього правила, можуть бути оштрафовані.

Як діє антивзаємне правило

Усі фінансові спеціалісти дотримуються етики, яка ставить потреби їхніх клієнтів попереду їх власних фінансових здобутків. Таким чином, від них очікується, що вони будуть діяти професійно і надавати поради, які вигідні для їх інвесторів. Тут вступає в дію Антивзаємне правило. Вперше прийняте FINRA у 1973 році, це правило спрямоване на запобігання угод між брокерськими компаніями та

пайові інвестиційні фонди що може бути - або може здатися - взаємовигідним для них, а не для їхніх інвесторів.

Наприклад, брокерська компанія може направляти своїх клієнтів до компанії спільного фонду, з якою вона має налагоджені стосунки, тим самим створюючи продажів. Спільний фонд, у свою чергу, може надіслати свій торгівлі через брокерську фірму генерувати комісійні. У цьому випадку і брокерська компанія, і пайовий фонд користуються перевагами клієнта і думають лише про власну фінансову вигоду. Такі ситуації є грубим порушенням фінансової етики.

У своєму визначенні FINRA також пропонує перелік сценаріїв, які мають на меті прояснити конкретні ситуації, що несумісні з регламентом. Деякі з цих ситуацій включають запити дилерів або пропозиції або угоди первинної компанії андеррайтери:

• Коли це стосується певної суми брокерських комісій у зв'язку з продажем фонду акцій дилером
• Коли бізнес використовується для фінансування будь -якої частини продажів дилера

Як зазначалося вище, компанії та фондові компанії, які виявилися порушеними правилами агентства, можуть загрожувати штрафи - часто в розмірі мільйонів доларів -, які повинні бути виплачені агентству. Порушникам також може загрожувати додаткове покарання.

Особливі міркування

Як згадувалося вище, FINRA створила правило в 1973 році. Згідно з веб -сайтом агентства, правило "забороняло учасникам шукати накази про виконання портфельних операцій на основі їх продажу акцій інвестиційної компанії ", коли це було створено.

FINRA змінила правило 1981 року ", уточнивши, що за певних обмежень воно не забороняє учасникам шукати або надавати брокерські комісії у зв'язку з продажем інвестиційна компанія та що це не забороняє учасникам продавати акції інвестиційних компаній, які дотримуються розкритої політики розгляду продажу своїх акцій як фактора при виборі брокери-дилери виконувати портфоліо транзакції за умови найкращого виконання ».

Приклади застосування антивзаємних правил

У 2008 році FINRA оголосила про штраф у розмірі 5 мільйонів доларів США, стягнений двома роками раніше за направлення брокерська діяльність буде діяти після того, як фондова компанія оскаржила первісне рішення до Національної судової ради, апеляції FINRA тіло.

NAC підтримало рішення, згідно з яким AFD порушило правило, спрямувавши брокерські комісії на суму понад 98 мільйонів доларів майже на 50 цінні папери фірми, які продали свої пайові фонди між 2001 та 2003 роками:

AFD - головний андеррайтер та дистриб'ютор американських фондів, сім'ї з 29 пайових фондів. Вирішуючи апеляційну скаргу AFD на рішення Комісії з слухань, НАК дійшла висновку, що AFD організувала направлення певної суми або відсотка брокерські комісії іншим фірмам з цінних паперів обумовлювали продаж цих компаній акціями американських фондів, що є "відвертим" порушенням вимог FINRA Антивзаємне правило.

НАК також визначив, що "запити та домовленості фондової компанії щодо напрямку посередницької діяльності, обумовлені продажами, прямо не відповідають цілям Антивзаємне правило, яке передбачає "стримування конфлікту інтересів, що може змусити роздрібні фірми рекомендувати акції інвестиційної компанії на підставі отримання комісійних від цього інвестиційна компанія ".