Проаналізуйте рух грошей легким способом

Грошові потоки компанії можна розкрити за цифрами, які відображаються на ній звітність про рух грошових коштів, який показує, як компанія витрачає свої гроші (відплив грошових коштів) і звідки компанія отримує свої гроші (надходження грошових коштів).

Звіт про рух грошових коштів включає всі надходження грошових коштів, які компанія отримує від поточних операцій та зовнішніх джерел інвестицій, а також усі відтоки грошових коштів, які сплачують підприємницької діяльності та інвестиції протягом певного кварталу. До них належать грошові потоки від операційної діяльності (CFO), а також грошові потоки від фінансової (CFO) та інвестиційної (CFI) діяльності.

У цій статті буде пояснено звіт про рух грошових коштів та як він може допомогти вам проаналізувати компанію щодо інвестування.

Чому звіт про рух грошових коштів є важливим

Існує дві форми бухгалтерського обліку, які визначають, як рухаються грошові кошти у фінансовій звітності компанії. Це облік нарахування та облік каси.

Облік нарахування використовується більшістю публічних компаній і є методом бухгалтерського обліку, де дохід відображається як дохід, коли він зароблений, а не тоді, коли компанія отримує платіж. Витрати відображаються у момент їх виникнення, навіть якщо грошові виплати не здійснювалися.

Наприклад, якщо компанія реєструє продаж, дохід відображається у звіті про прибутки та збитки, але компанія може отримати готівку лише пізніше. З точки зору бухгалтерського обліку, компанія буде отримувати прибуток у звіті про прибутки та збитки вхідні податки на цьому. Однак не можна було б обміняти готівку.

Крім того, спочатку трансакція, швидше за все, буде відтоком готівки, оскільки компанія коштує грошей купувати запаси та виготовляти продукт, який буде продаватися. Поширено, що підприємства продовжують терміни на 30, 60 або навіть 90 днів, щоб клієнт оплачував рахунок -фактуру. Продаж буде дебіторська заборгованість без впливу на готівку до моменту її збору.

Облік готівки - це метод бухгалтерського обліку, в якому надходження платежів реєструються протягом періоду їх отримання, а витрати - у періоді, в якому вони сплачуються. Іншими словами, доходи та витрати реєструються відповідно до надходження та сплати грошових коштів.

Прибуток компанії відображається у вигляді чистий прибуток у звіті про прибутки та збитки. Чистий прибуток є кінцевим результатом для компанії. Однак через облік нарахування чистий прибуток не обов’язково означає, що вся дебіторська заборгованість була стягнута з їхніх клієнтів.

З точки зору бухгалтерського обліку, компанія може бути прибутковою, але якщо дебіторська заборгованість прострочена або не стягнута, компанія може зіткнутися з фінансовими проблемами. Навіть прибуткові компанії можуть не адекватно управляти своїми грошовий потік, тому звіт про рух грошових коштів є важливим інструментом для аналітиків та інвесторів.

Звіт про рух грошових коштів

Звіт про рух грошових коштів має три окремі розділи, кожен з яких стосується певного компонента - операцій, інвестицій та фінансування - господарської діяльності компанії. Нижче наведено типовий формат звіту про рух грошових коштів.

Грошовий потік від операцій

У цьому розділі подається сума грошових коштів з звіту про прибутки та збитки, яка була первісно представлена ​​за принципом нарахування. Деякі елементи, включені до цього розділу, є дебіторська заборгованість, кредиторська заборгованістьта податки на прибуток до сплати.

Якщо клієнт сплачує дебіторську заборгованість, вона відображається як готівка від операцій. Зміни поточних активів або поточних зобов'язань (статті, що підлягають сплаті протягом одного року або менше) відображаються як грошові потоки від операцій.

Грошовий потік від інвестування

У цьому розділі реєструються грошові потоки від продажу та купівлі довгострокових інвестицій, таких як основні засоби, які включають основні засоби. Предмети, включені до цього розділу, - це покупки транспортних засобів, меблів, будівель або землі.

Як правило, інвестиційні операції генерують відтік грошових коштів, наприклад капітальні видатки за установок, основних засобів та обладнання, придбання бізнесу та придбання інвестиційні цінні папери.

Грошові надходження надходять від продажу активів, підприємств та цінних паперів. Інвестори, як правило, контролюють капітальні видатки, що використовуються на утримання та доповнення компанії матеріальні активи для підтримки діяльності та конкурентоспроможності компанії. Одним словом, інвестори можуть бачити, як компанія інвестує в себе.

Грошові потоки від фінансування

Борг і власний капітал транзакції повідомляються в цьому розділі. Будуть розглянуті будь -які грошові потоки, які включають виплату дивідендів, викуп або продаж акцій та облігацій грошові потоки від фінансової діяльності. Грошові кошти, отримані від одержання позики, або гроші, використані для погашення довгострокової заборгованості, відображатимуться у цьому розділі.

Для інвесторів, які віддають перевагу компаніям, що виплачують дивіденди, цей розділ важливий, оскільки він показує грошові дивіденди виплачується, оскільки готівка, а не чистий прибуток, використовується для виплати дивідендів акціонерам.

Аналіз грошових потоків

Грошовий потік компанії можна визначити як кількість, яка зазначена у звіті про грошові потоки як чисті грошові кошти, надані операційна діяльність, або "net операційний грошовий потік"Однак загальноприйнятого визначення немає. Наприклад, багато фінансових фахівців вважають грошовий потік компанії сумою її чистого прибутку, амортизаціята амортизація (безготівкові витрати у звіті про прибутки та збитки). Хоча це часто наближається до чистого операційного грошового потоку, ярлик може бути неточним, і інвесторам слід дотримуватися цифри чистого операційного грошового потоку.

Хоча аналіз грошових потоків може включати кілька коефіцієнтів, наведені нижче показники служать відправником для інвестора для оцінки якості інвестицій у грошовий потік компанії.

Операційний грошовий потік/чисті продажі

Цей коефіцієнт, який виражається у відсотках від чистого операційного грошового потоку компанії до його Чистий обсяг продажів, або дохід (з звіту про прибутки та збитки), говорить нам, скільки доларів готівки генерується за кожен долар продажів.

Немає точного відсотка для пошуку, але чим вище відсоток, тим краще. Слід також зазначити, що співвідношення промисловості та компанії будуть сильно відрізнятися. Інвесторам слід відстежувати результативність цього показника історично, щоб виявити значні відмінності середній грошовий потік компанії/відносини продажів разом із співвідношенням компанії з її співвідношенням однолітків. Важливо також стежити за тим, як збільшується грошовий потік у міру зростання продажів, оскільки важливо, щоб вони з часом рухалися однаково.

Безкоштовний грошовий потік

Вільний грошовий потік (FCF) часто визначається як чистий операційний грошовий потік мінус капітальні видатки. Вільний грошовий потік є важливим показником, оскільки він показує, наскільки ефективно компанія створює грошові кошти. Інвестори використовують вільний грошовий потік, щоб оцінити, чи може компанія мати достатньо грошей після операцій з фінансування та капітальних витрат, щоб виплатити інвесторам дивіденди та викуп акцій.

Щоб обчислити ФФР у звіті про рух грошових коштів, знайдіть статтю грошовий потік від операцій, яка також називається "операційною" готівка "або" чисті грошові кошти від операційної діяльності " - і відняти від цього капітальні витрати, необхідні для поточних операцій це.

Ви можете піти ще на один крок, розширивши те, що входить до числа безкоштовних грошових потоків. Наприклад, окрім капітальних видатків, ви також можете включити дивіденди для суми, що віднімається від чистого операційного грошового потоку, щоб отримати більш повну цифру вільного грошового потоку. Потім цей показник можна порівняти з продажем, як було показано раніше.

Практично, якщо компанія має історію виплат дивідендів, вона не може легко призупинити або усунути їх, не завдавши акціонерам справжнього болю. Навіть дивіденди виплата скорочення, хоча і менш шкідливі, є проблематичними для багатьох акціонерів. У деяких галузях інвестори вважають виплату дивідендів необхідними грошовими витратами, подібними до капітальних видатків.

Важливо стежити за вільним грошовим потоком протягом кількох періодів і порівнювати ці цифри з компаніями в одній галузі. Якщо вільний грошовий потік є позитивним, це повинно вказувати на те, що компанія може виконувати свої зобов'язання, включаючи фінансування своєї операційної діяльності та виплату дивідендів.

Комплексне безкоштовне покриття грошових потоків

Ти можеш розрахувати комплексний коефіцієнт вільних грошових потоків шляхом ділення вільного грошового потоку на чистий операційний грошовий потік для отримання процентного коефіцієнта. Знову ж таки, чим вищий відсоток, тим краще.

Суть

Якщо генерація грошових коштів компанії позитивна, це вагомий показник того, що компанія у хорошому становищі уникнути надмірних позик, розширити свій бізнес, виплатити дивіденди та пережити важкі часи.

Вільний грошовий потік є важливим оціночним показником для інвесторів. Він фіксує всі позитивні якості внутрішньо вироблених готівкових коштів від діяльності компанії та контролює використання грошових коштів для капітальних видатків.