Brug Market Risk Premium til forventet markedsafkast
I nogle tilfælde vil mæglerfirmaer give investorerne et forventet marked afkast baseret på en investors porteføljesammensætning, risikotolerance og investeringsstil. Mens du er i gang med at opbygge en ny portefølje eller genbalancering af en eksisterende portefølje, gennemgår investorer ofte forskellige forventede afkastsscenarier, inden de træffer en investeringsbeslutning.
Afhængigt af de faktorer, der er taget højde for i beregningen, kan individuelle skøn over den forventede markedsafkastrate variere meget. Her gennemgår vi, hvad investorer bør vide om, hvordan markedsrisikopræmie kan påvirke deres forventede markedsafkast.
Vigtige takeaways
- Et forventet afkast er det afkast, en investor forventer at foretage på en investering baseret på investeringens historiske eller sandsynlige afkast i forskellige scenarier.
- Investorer kan bruge de historiske afkastdata for et indeks - såsom S&P 500, Dow Jones Industrial Average (DJIA) eller Nasdaq - til at beregne den forventede markedsafkastrate.
- Når en investor kender den forventede markedsafkastrate, kan de beregne markedsrisikopræmien, som repræsenterer procentdelen af det samlede afkast, der kan tilskrives aktiemarkedets volatilitet.
- Ved at forstå markedsrisikopræmien kan investorer estimere det rimelige forventede afkast for en investering i betragtning af risiciene ved investeringen og kapitalomkostninger.
Markedsindekser og forventede afkast
Det forventede afkast er den mængde penge, en investor forventer at tjene på en investering i betragtning af investeringens historiske afkast eller sandsynlige afkast under forskellige scenarier. For de investorer, der ikke bruger en porteføljeforvalter til at indhente disse historiske data, er årligt afkast satserne for de store indekser giver et rimeligt skøn over fremtidens markedsresultater.
For de fleste beregninger er den forventede markedsafkastrate baseret på den historiske afkastning på et indeks som S&P 500, Dow Jones industrielle gennemsnit (DJIA) eller Nasdaq. For at bestemme det forventede afkast beregner en investor et gennemsnit af indeksets historiske afkastprocenter og bruger gennemsnittet som det forventede afkast for den næste investeringsperiode.
Fordi det forventede markedsafkasttal blot er et langsigtet vægtet gennemsnit af historiske afkast og er derfor ikke garanteret, er det farligt for investorer at træffe investeringsbeslutninger baseret på forventet afkast alene.
Markedsrisikopræmie
Det forventede markedsafkast er et vigtigt begreb i Risikostyring fordi den bruges til at bestemme markedsrisikopræmien. Markedsrisikopræmien er til gengæld en del af prismodel for anlægsaktiver (CAPM) formel. Denne formel bruges af investorer, mæglere og finansforvaltere til at estimere det rimelige forventede afkast for en investering i betragtning af risiciene ved investeringen og kapitalomkostninger.
Markedsrisikopræmien repræsenterer procentdelen af samlede afkast kan tilskrives volatiliteten på aktiemarkedet. For at beregne markedsrisikopræmien skal du bestemme forskellen mellem det forventede markedsafkast og den risikofrie rente.
Den risikofrie rente er den aktuelle afkastning på statsudstedte amerikanske statsobligationer (T-bills). Selvom ingen investering virkelig er risikofri, statsobligationer og regninger betragtes som næsten fejlsikre, da de er bakket op af den amerikanske regering, hvilket sandsynligvis ikke misligholder økonomiske forpligtelser.
Eksempel på Market Risk Premium
For eksempel, hvis S&P 500 genererede en afkastrente på 7% sidste år, kan denne sats bruges som den forventede afkast for alle investeringer foretaget i virksomheder repræsenteret i dette indeks. Hvis den aktuelle afkastning for kortfristede regninger er 5%, er markedsrisikopræmien 7% minus 5% eller 2%. Afkastet på individuelle aktier kan dog være betydeligt højere eller lavere afhængigt af deres volatilitet i forhold til markedet.