Asset Management Company (AMC) Definition

Hvad er et kapitalforvaltningsselskab (AMC)?

Et kapitalforvaltningsselskab (AMC) er et firma, der investerer puljede midler fra kunder og sætter kapital at gennemgå forskellige investeringer, herunder aktier, obligationer, fast ejendom, mester kommanditselskaber, og mere. Sammen med individ med en høj formue porteføljer, AMC'er forvalter hedgefonde og pensionsordninger, og - for bedre at kunne betjene mindre investorer - skabe puljer strukturer som investeringsforeninger, indeksfonde eller børshandlede fonde, som de kan administrere i en enkelt centraliseret portefølje.

Kapitalforvaltningsselskaber omtales i daglig tale som pengeforvaltere eller pengeforvaltningsfirmaer. Dem, der tilbyder offentlige investeringsforeninger eller børshandlede fonde (ETF'er), er også kendt som investeringsselskaber eller investeringsforeninger. Sådanne virksomheder omfatter Vanguard Group, Fidelity Investments, T. Rowe Price og mange andre.

AMC'er kendetegnes generelt ved deres størrelse, hvad angår mængden af ​​aktiver, de administrerer; den fælles metrik for at gøre det er aktiver under forvaltning (

AUM).

Forståelse af AMC'er

Fordi de har en større pulje af ressourcer, end den enkelte investor kunne få adgang til på egen hånd, giver kapitalforvaltningsselskaber investorer mere diversificering og investeringsmuligheder. Ved at købe for så mange kunder kan AMC'er øve stordriftsfordele og ofte få en prisrabat på deres køb. Sammenlægning af aktiver og udbetaling af proportionelle afkast giver også investorer mulighed for at undgå minimumsinvestering krav, der ofte kræves ved køb af værdipapirer alene, samt evnen til at investere i et større sortiment af værdipapirer med en mindre mængde investeringsfonde.

I de fleste tilfælde opkræver AMC'er et gebyr, der beregnes som en procentdel af kundens samlede forvaltede aktiver. Dette kapitalforvaltningsgebyr er en defineret årlig procentdel, der beregnes og betales månedligt.

For eksempel, hvis en AMC opkræver et årligt gebyr på 1%, ville det opkræve $ 100.000 i årlige gebyrer for at administrere en portefølje til en værdi af $ 10 millioner. Da porteføljeværdier svinger dagligt og månedligt, vil administrationsgebyret, der beregnes og betales hver måned, også svinge månedligt.

Fortsætter med ovenstående eksempel, hvis porteføljen på $ 10 millioner stiger til $ 12 millioner i det næste år, vil AMC tjene yderligere $ 20.000 i administrationsgebyrer. Omvendt, hvis porteføljen på $ 10 millioner falder til $ 8 millioner på grund af en markedskorrektion, vil AMC's gebyr blive reduceret med $ 20.000. Således tjener opkrævning af gebyrer som en procentdel af AUM til at tilpasse AMC's interesser til kundens interesser; hvis AMC's kunder trives, så gør AMC det også, men hvis kundernes porteføljer taber, vil AMC's indtægter også falde.

De fleste AMC'er fastsætter et årligt minimumsgebyr som $ 5.000 eller $ 10.000 for at fokusere på kunder, der har en porteføljestørrelse på mindst $ 500.000 eller $ 1 million.

Nogle specialiserede AMC'er såsom hedgefonde kan opkræve præstationsgebyrer for at generere afkast over et fastsat niveau, eller som slår et benchmark. Det "to og tyve"gebyrmodel er standard i hedgefondsindustrien.

Typisk betragtes AMC'er som købsvirksomheder. Denne status betyder, at de hjælper deres kunder med at træffe investeringsbeslutninger baseret på proprietær intern forskning og dataanalyse, samtidig med at de bruger sikkerhedsanbefalinger fra virksomheder på salgssiden.

Salgsvirksomheder som f.eks. Investeringsbanker og børsmæglere sælger derimod investeringstjenester til AMC'er og andre investorer. De udfører en stor markedsanalyse, ser på tendenser og skaber fremskrivninger. Deres mål er at generere handelsordrer, som de kan opkræve transaktionsgebyrer eller provisioner.

AMC'er vs. Mæglerhus

Mæglerhuse og kapitalforvaltningsselskaber overlapper på mange måder. Sammen med handel med værdipapirer og analyser rådgiver og administrerer mange mæglere klientporteføljer, ofte gennem en særlig "privat investering" eller "formueforvaltning" -afdeling eller datterselskab. Mange tilbyder også proprietære investeringsforeninger. Deres mæglere kan også fungere som rådgivere for kunder, diskutere økonomiske mål, anbefale produkter og hjælpe kunder på andre måder.

Generelt accepterer mæglerhuse dog næsten enhver kunde, uanset det beløb, de skal investere, og disse virksomheder har en lovlig standard for at levere "passende" tjenester. Egnet betyder i det væsentlige, at så længe de gør deres bedste for at forvalte midlerne klogt og i overensstemmelse med deres kunders erklærede mål, er de ikke ansvarlige, hvis deres kunder taber penge.

Derimod er de fleste kapitalforvaltningsfirmaer tillidsmand virksomheder, der har en højere juridisk standard. Fiduciaries skal i det væsentlige handle i deres klienters interesse og til enhver tid undgå interessekonflikter. Hvis de ikke gør det, står de over for strafferetligt ansvar. De holdes i høj grad til denne højere standard, fordi pengeforvaltere normalt har skønsmæssige handelsbeføjelser over konti. Det vil sige, at de kan købe, sælge og træffe investeringsbeslutninger på deres myndighed uden først at rådføre sig med klienten. I modsætning hertil skal mæglere bede om tilladelse, før de udfører handler.

Kapitalforvaltningsselskaber udfører normalt deres handler gennem en udpeget mægler. Denne formidling fungerer også som den udpegede depotmand der har eller huser en investorkonto. AMC'er har også en tendens til at have højere minimumsinvesteringstærskler end mæglerfirmaer, og de opkræver gebyrer frem for provisioner.

Eksempel i virkeligheden på en AMC

Som nævnt tidligere er leverandører af populære investeringsforeninger familier teknisk forvaltningsselskaber. Mange højt profilerede banker og mæglerfirmaer har også kapitalforvaltningsafdelinger, normalt for enkeltpersoner eller institutioner med en høj nettoværdi.

Men der er også private kapitalforvaltningsselskaber, der ikke er kendte navne, men er ganske etablerede inden for investeringsområdet. Et sådant eksempel er RMB Capital, et uafhængigt investerings- og rådgivningsfirma med cirka 8,7 milliarder dollar i aktiver under forvaltning.Med hovedkontor i Chicago, med 10 andre kontorer rundt om i USA og 162 medarbejdere, har RMB forskellige divisioner, herunder:

1. RMB Wealth Management til velhavende detailinvestorer
2. RMB Asset Management til institutionelle investorer
3. RMB Retirement Solutions, der håndterer pensionsplaner for arbejdsgivere

Charles Schwab fungerer som depot for RMB -konti.Et datterselskab, RMB -midler, forvalter seks investeringsforeninger.