Open-End Fund Definition

Hvad er en åben fond?

En åben fond er en diversificeret portefølje af samlede investeringspenge, der kan udstede et ubegrænset antal aktier. Fondsponsoren sælger aktier direkte til investorer og indløser dem også. Disse aktier prissættes dagligt baseret på deres nuværende indre værdi (NAV). Nogle investeringsforeninger, hedgefonde og børshandlede fonde (ETF'er) er typer af åbne fonde.

Disse er mere almindelige end deres modstykke, lukkede midler, og er bolværket for investeringsmulighederne i selskabssponserede pensionsordninger, såsom en 401 (k).

Sådan fungerer en åben fond

En åben fond udsteder aktier, så længe købere ønsker dem. Det er altid åbent for investeringer-derfor navnet open-end fond. Køb af aktier får fonden til at oprette nye - erstatningsaktier, mens salg af aktier tager dem ud af omløb. Aktier købes og sælges efter behov på deres NAV. Den daglige basis for nettoaktivværdien er på værdien af ​​fondens underliggende værdipapirer og beregnes i slutningen af ​​handelsdagen. Hvis et stort antal aktier indløses, kan fonden sælge nogle af sine investeringer for at betale de sælgende investorer.

En åben fond giver investorer en nem og billig måde at samle penge og købe en diversificeret portefølje, der afspejler en bestemt investeringsmål. Investeringsmål omfatter investeringer til vækst eller indkomst og blandt andet i store eller små selskaber. Endvidere kan midlerne målrette investeringer til bestemte industrier eller lande. Investorer behøver typisk ikke mange penge for at få adgang til en åben fond, hvilket gør fonden let tilgængelig for alle niveauer af investorer.

Af og til, når en fonds investeringsforvaltning fastslår, at en fonds samlede aktiver er blevet for store til effektivt at opfylde sit erklærede mål, vil fonden være lukket for nye investorer. I ekstreme tilfælde vil nogle fonde blive lukket for yderligere investeringer fra eksisterende fondsaktionærer.

Åben fonde er så velkendte-stort set synonyme med investeringsforeninger-at mange investorer måske ikke er klar over, at de ikke er den eneste form for fond i byen. Denne type investeringsfond er ikke engang den oprindelige type investeringsfond. Lukkede fonde er ældre end investeringsforeninger med flere årtier, der går tilbage til 1893, ifølge Closed-End Fund Center.

Forskellen i lukkede fonde

Lukkede midler lanceres gennem et børsnoteret udbud (IPO) og sælges på det åbne marked. De lukkede fondsaktier handler på en børs og er mere likvide. De prissætter handler med rabat eller præmie til NAV baseret på udbud og efterspørgsel hele handelsdagen.

Da lukkede fonde ikke har det krav, kan de investere i illikvide aktier, værdipapirer eller på markeder som f.eks. fast ejendom. Lukkede midler kan pålægge ekstra omkostninger gennem hele bud-spørg-opslag for illikvide midler og volatil præmie/rabat til NAV. Lukkede fonde kræver, at aktier handles via en mægler. For det meste kan investorer også modtage egenværdi pris for porteføljens underliggende aktiver ved salg.

Fordele og ulemper ved åbne midler

Både åbne og lukkede fonde drives af porteføljeforvaltere ved hjælp af analytikere. Begge fonde formindsker sikkerhedsspecifik risiko ved at holde diversificerede investeringer og ved at have lavere investerings- og driftsomkostninger på grund af sammenlægning af investormidler.

En åben fond har ubegrænsede aktier udstedt af fonden og modtager en NAV-værdi i slutningen af ​​handelsdagen. Investorer, der handler i løbet af en hverdag, skal vente til handelens slutning for at realisere gevinster eller tab fra open-end-fonden.

Open-end fonde skal også opretholde store likvide reserver som en del af deres porteføljer. De gør dette, hvis de skal opfylde aktionærindløsninger. Da disse midler skal opbevares i reserve og ikke investeres, er renterne til åbne midler normalt lavere. Open-end-midler giver typisk mere sikkerhed, hvorimod lukkede fonde ofte giver et større afkast.

Fordi ledelsen løbende skal justere beholdningen for at imødekomme investorernes efterspørgsel, er administrationsgebyrer for disse fonde normalt højere end andre fonde. Investerere i åbne fonde nyder større fleksibilitet i køb og salg af aktier, da sponsorfondfamilien altid laver et marked i dem.

Real World Eksempel på en åben fond

Fidelity's Magellan Fund, en af ​​investeringsselskabets tidligste open-end fonde, rettet mod kapitalværdi. Det blev grundlagt i 1963, og i slutningen af ​​1970'erne og 1980'erne blev det en legende for regelmæssigt at slå aktiemarkedet. Fra juni 2021 havde den et levetid på 16,14%.

Dens porteføljeforvalter, Peter Lynch, var tæt på et husnavn. Fonden blev så populær med aktiver, der ramte 100 milliarder dollars, at Fidelity i 1997 lukkede fonden for nye investorer i næsten et årti. Det åbnede igen i 2008.