Handel med investeringsforeninger for begyndere

Køb af aktier i investeringsforeninger kan være skræmmende for begyndende investorer. Der er en enorm mængde midler til rådighed, alle med forskellige investeringsstrategier og aktivgrupper. Handelsaktier i investeringsforeninger er forskellige fra handelsaktier i aktier eller børshandlede fonde (ETF'er). Gebyrerne for investeringsforeninger kan være komplicerede. Det er vigtigt at forstå disse gebyrer, da de har stor indflydelse på udførelsen af ​​investeringer i en fond.

Hvad er investeringsforeninger?

En investeringsforening er et investeringsselskab, der tager penge fra mange investorer og samler dem i en stor gryde. Den faglige leder for fonden investerer pengene i forskellige typer af aktiver herunder aktier, obligationer, råvarer og endda fast ejendom. En investor køber aktier i investeringsforeningen. Disse aktier repræsenterer en ejerandel i en del af de aktiver, der ejes af fonden. Gensidige fonde er designet til langsigtede investorer og er ikke beregnet til at blive handlet ofte på grund af deres gebyrstrukturer.

Gensidige fonde er ofte attraktive for investorer, fordi de er vidt forskellige. Diversificering hjælper med at minimere risikoen for en investering. I stedet for at skulle undersøge og træffe en individuel beslutning om hver type aktiv, der skal medtages i en portefølje, tilbyder investeringsforeninger et enkelt omfattende investeringsmiddel. Nogle investeringsforeninger kan have tusindvis af forskellige beholdninger. Gensidige fonde er også meget væske. Det er let at købe og indløse aktier i investeringsforeninger.

Der er en lang række investeringsforeninger at overveje. Et par af de store fonds typer er obligationsmidler, aktiemidler, afbalancerede midler, og indeksfonde.

Obligationsfonde har fastforrentede værdipapirer som aktiver. Disse obligationer betaler regelmæssig rente til deres indehavere. Investeringsfonden foretager uddelinger til investeringsforeningsindehavere af denne interesse.

Aktiefonde investerer i aktier i forskellige virksomheder. Aktiefonde søger hovedsageligt at tjene penge på stigningen i aktierne over tid samt udbyttebetalinger. Aktiefonde har ofte en strategi om at investere i virksomheder baseret på deres markedsværdi, den samlede dollarværdi af en virksomheds udestående aktier. For eksempel, stor cap aktier er defineret som dem med en markedsværdi på over $ 10 mia. Aktiemidler kan specialisere sig i store, midt-eller lille cap aktier. Small-cap-fonde har en tendens til at have større volatilitet end fonde med store selskaber.

Balancerede fonde har en blanding af obligationer og aktier. Fordelingen mellem aktier og obligationer i disse fonde varierer afhængigt af fondens strategi. Indeksfonde sporer resultaterne af et indeks som S&P 500. Disse midler forvaltes passivt. De har lignende aktiver til det indeks, der spores. Gebyrer for denne type midler er lavere på grund af sjælden omsætning i aktiver og passiv forvaltning.

Hvordan handler investeringsforeninger

Mekanikken ved handel med investeringsforeninger adskiller sig fra ETF'er og aktier. Gensidige fonde kræver minimumsinvesteringer på alt fra $ 1.000 til $ 5.000, i modsætning til aktier og ETF'er, hvor minimumsinvesteringen er en aktie. Investeringsforeninger handler kun en gang om dagen efter, at markederne lukker. Aktier og ETF'er kan handles på ethvert tidspunkt i løbet af handelsdagen.

Prisen for aktierne i en investeringsforening bestemmes af indre værdi (NAV) beregnet efter markedets lukning. NAV beregnes ved at dividere den samlede værdi af alle aktiverne i porteføljefratrukket eventuelle forpligtelser med antallet af udestående aktier. Dette adskiller sig fra aktier og ETF'er, hvor priserne svinger i løbet af handelsdagen.

En investor køber eller indløser aktier i investeringsforeninger direkte fra selve fonden. Dette adskiller sig fra aktier og ETF'er, hvor modparten til køb eller salg af en aktie er en anden deltager på markedet. Investeringsforeninger opkræver forskellige gebyrer for køb eller indløsning af aktier.

Gensidige fondsgebyrer og gebyrer

Det er afgørende for investorer at forstå, hvilken type gebyrer og gebyrer der er forbundet med køb og indløsning af investeringsforeninger. Disse gebyrer varierer meget og kan have en dramatisk indvirkning på resultatet af en investering i fonden.

Nogle investeringsforeninger opkræver belastningsgebyrer ved køb eller indløsning af aktier i fonden. Belastningen ligner provision betales ved køb eller salg af en aktie. Belastningsgebyret kompenserer salgsformidleren for den tid og ekspertise i valg af fond til investoren. Belastningsgebyrer kan være alt fra 4% til 8% af det beløb, der er investeret i fonden. EN front-end belastning opkræves, når en investor først køber aktier i fonden.

EN bageste belastning også kaldet udskudt salgsgebyr, opkræves, hvis fondsaktierne sælges inden for en bestemt tidsramme efter første køb. Backend-belastningen er normalt højere i det første år efter køb af aktierne, men falder derefter hvert år efter det. For eksempel kan en fond opkræve 6%, hvis aktier indløses i det første ejerår, og derefter kan den reducere gebyret med 1% hvert år indtil det sjette år, hvor der ikke opkræves gebyr.

EN niveau-belastning gebyr er en årlig afgift, der fratrækkes aktiverne i en fond for at betale for distributions- og marketingomkostninger for fonden. Disse gebyrer er også kendt som 12b-1 gebyrer. De er en fast procentdel af fondens gennemsnitlige nettoaktiver. Især 12b-1 gebyrer betragtes som en del af udgiftsforhold for en fond.

Omkostningsgraden inkluderer løbende gebyrer og udgifter til fonden. Udgiftsforhold kan variere meget, men er generelt 0,5 til 1,25%. Passivt administreret midler, som f.eks indeksfonde, normalt har lavere udgiftsforhold end aktivt styret midler. Passive fonde har en lavere omsætning i deres beholdninger. De forsøger ikke at udkonkurrere a benchmark indeks, men bare prøv at kopiere det, og behøver derfor ikke at kompensere for fondsforvalter for hans ekspertise i valg af investeringsaktiver.

Belastningsgebyrer og udgiftsforhold kan være et betydeligt træk på investeringsydelsen. Midler, der opkræver belastninger, skal overgå deres benchmark indeks eller lignende midler til at begrunde gebyrerne. Mange undersøgelser viser, at belastningsmidler ofte ikke klarer sig bedre end deres uden belastning modparter. Det giver således lidt mening for de fleste investorer at købe aktier i en fond med masser. På samme måde har fonde med højere udgiftsforhold også en tendens til at klare sig dårligere end midler med lav udgift.

Fordi deres højere udgifter trækker afkast ned, får aktivt forvaltede investeringsforeninger nogle gange en dårlig rap som en samlet gruppe. Men mange internationale markeder (især dukker op dem) er bare for vanskelige til direkte investeringer-de er ikke meget likvide eller investorvenlige-og de har ikke noget omfattende indeks at følge. I dette tilfælde kan det betale sig at få en professionel leder til at vade igennem alle kompleksiteterne, og hvem der er værd at betale et aktivt gebyr for.

Risikotolerance og investeringsmål

Det første trin i at bestemme egnetheden af ​​ethvert investeringsprodukt er at vurdere risikotolerance. Dette er evnen og ønsket om at tage risiko til gengæld for muligheden for højere afkast. Selvom investeringsforeninger ofte betragtes som en af ​​de sikrere investeringer på markedet, er visse typer investeringsforeninger ikke egnede til dem, hvis hovedmål er at undgå tab for enhver pris. Aggressive aktiefonde er f.eks. Ikke egnede til investorer med meget lav risikotolerancer. På samme måde kan nogle obligationer med høj rente også være for risikable, hvis de investerer i lavrangerede eller uønskede obligationer for at generere højere afkast.

Dine specifikke investeringsmål er den næste vigtigste overvejelse, når du vurderer investeringsforeningers egnethed, hvilket gør nogle investeringsforeninger mere passende end andre.

For en investor, hvis hovedmål er at bevare kapital, hvilket betyder, at hun er villig til at acceptere lavere gevinster til gengæld for sikkerheden ved at vide, at hendes første investering er sikker, er højrisikofonde ikke godt passe. Denne type investor har en meget lav-risikotolerance og bør undgå de fleste aktiefonde og mange flere aggressive obligationsfonde. Se i stedet til obligationsfonde, der kun investerer i højt vurderede stats- eller virksomhedsobligationer eller pengemarkedsfonde.

Hvis en investors hovedformål er at generere store afkast, er de sandsynligvis villige til at påtage sig større risiko. I dette tilfælde kan aktier med høj rente og obligationer være gode valg. Selvom potentialet for tab er større, har disse fonde professionelle ledere, der er mere sandsynlige end gennemsnitlig detailinvestor til at generere betydelige overskud ved at købe og sælge banebrydende aktier og risikabel gæld værdipapirer. Investorer, der ønsker at aggressivt vokse deres formue, er ikke velegnede til pengemarkedsfonde og andre meget stabile produkter, fordi afkastet ofte ikke er meget større end inflationen.

Indkomst eller vækst?

Gensidige fonde genererer to former for indkomst: kapitalgevinster og udbytte. Selvom en eventuel nettooverskud, der genereres af en fond, skal videregives til aktionærerne mindst en gang om året, varierer hyppigheden, hvormed forskellige fonde foretager uddelinger.

Hvis du ønsker at vokse rigdom på lang sigt og ikke er bekymret for at generere umiddelbar indkomst, midler, der fokuserer på vækst aktier og bruge en køb-og-behold-strategi er bedst, fordi de generelt medfører lavere udgifter og har en lavere skatteeffekt end andre former for midler.

Hvis du i stedet vil bruge din investering til at oprette en almindelig indkomst, er udbyttebærende fonde et glimrende valg. Disse fonde investerer i en række forskellige udbyttebærende aktier og rentebærende obligationer og betaler udbytte mindst hvert år, men ofte kvartalsvis eller halvårligt. Selvom aktietunge fonde er mere risikable, findes disse typer af afbalancerede fonde i en række forhold mellem aktier og obligationer.

Skattestrategi

Når man vurderer investeringsforeningers egnethed, er det vigtigt at overveje skatter. Afhængigt af en investors nuværende økonomiske situation kan indkomst fra investeringsforeninger have en alvorlig indvirkning på en investors årlige skattepligt. Jo mere indkomst du tjener i et givet år, jo højere er din almindelige indkomst og kapitalgevinst skatteklasser.

Udbyttebærende fonde er et dårligt valg for dem, der ønsker at minimere deres skattepligt. Selvom fonde, der anvender en langsigtet investeringsstrategi, kan betale kvalificeret udbytte, som beskattes ved den lavere kapitalgevinstrate øger eventuelle udbyttebetalinger en investors skattepligtige indkomst for år. Det bedste valg er at vælge fonde, der fokuserer mere på langsigtede kapitalgevinster og undgå udbytteaktier eller rentebærende virksomhedsobligationer.

Midler, der investerer i skattefri stats- eller kommunale obligationer, genererer renter, der ikke er underlagt føderal indkomstskat. Så disse produkter kan være et godt valg. Imidlertid er ikke alle skattefrie obligationer helt skattefrie, så sørg for at kontrollere, om denne indtjening er underlagt statslige eller lokale skatter.

Mange fonde tilbyder produkter, der administreres med det specifikke mål om skatteeffektivitet. Disse fonde anvender en køb-og-behold-strategi og undgår udbytte- eller rentebetalende værdipapirer. De findes i en række forskellige former, så det er vigtigt at overveje risikotolerance og investeringsmål, når man ser på en skatteeffektive fond.

Der er mange målinger at studere, inden de beslutter at investere i en investeringsforening. Gensidig fonds rater Morgen stjerne (MORN) tilbud et godt sted at analysere midler og tilbyder oplysninger om midler, der indeholder detaljer om dens aktivallokering og bland mellem aktier, obligationer, kontanter og evt alternative aktiver der kan afholdes. Det populariserede også investeringsstil boks, der bryder en fond ned mellem markedsværdien, den fokuserer på (small, mid og large cap) og investeringsstil (værdi, vækst eller blanding, som er en blanding af værdi og vækst). Andre nøglekategorier dækker følgende:

• En fonds udgiftsforhold
• En oversigt over dens investering beholdninger
• Biografiske detaljer om ledergruppen
• Hvor stærke dets forvaltningsevner er
• Hvor længe det har eksisteret

For at en fond skal være et køb, skal den have en blanding af følgende egenskaber: en god langsigtet (ikke kortsigtet) track record, opkræve et rimeligt lavt gebyr i forhold til jævnaldrende gruppe, invester med en konsekvent tilgang baseret på stilboksen og besidd et ledelsesteam, der har været på plads i lang tid. Morningstar opsummerer alle disse metrics i en stjerneklassificering, hvilket er et godt sted at begynde at få en fornemmelse af, hvor stærk en investeringsforening har været. Husk dog, at bedømmelsen er bagudrettet.

Investeringsstrategier

Individuelle investorer kan lede efter investeringsforeninger, der følger en bestemt investeringsstrategi, som investoren foretrækker, eller anvende en investeringsstrategi selv ved at købe aktier i fonde, der passer til kriterierne for en valgt strategi.

Værdiinvestering

Værdiinvestering, populariseret af den legendariske investor Benjamin Graham i 1930'erne, er en af ​​de mest veletablerede, meget udbredte og respekterede investeringsstrategier på aktiemarkeder. Ved at købe aktier under den store depression var Graham fokuseret på at identificere virksomheder med ægte værdi og hvis aktiekurserne var enten undervurderede eller i det mindste ikke overinflated og derfor ikke let tilbøjelige til dramatisk efterår.

Den klassiske værdiinvesteringsmetrik, der bruges til at identificere undervurderede aktier, er pris-til-bog (P/B) -forhold. Værdiinvestorer foretrækker at se P/B -forhold mindst under 3 og ideelt set under 1. Men da det gennemsnitlige P/B -forhold kan variere betydeligt mellem sektorer og brancher, siger analytikere evaluerer almindeligvis en virksomheds P/B -værdi i forhold til lignende virksomheder, der beskæftiger sig med samme forretning.

Selvom investeringsforeninger ikke teknisk set har P/B -forhold, er den gennemsnitlige vægtede P/B -ratio for aktierne at en investeringsforening ejer i sin portefølje, kan findes på forskellige informationssider for fonde, f.eks Morningstar.com. Der er hundredvis, hvis ikke tusinder, af investeringsforeninger, der identificerer sig som værdifonde, eller der angiver i deres beskrivelser, at værdipapirer for investering investerer i fondens forvalters beholdning valg.

Værdiinvestering går ud over kun at overveje en virksomheds P/B -værdi. En virksomheds værdi kan eksistere i form af at have stærke pengestrømme og relativt lidt gæld. En anden kilde til værdi er de specifikke produkter og tjenester, som en virksomhed tilbyder, og hvordan de forventes at fungere på markedet.

Brandgenkendelse, selvom den ikke er nøjagtig målbar i dollars og øre, repræsenterer en potentiel værdi for en virksomhed og et referencepunkt for at konkludere, at markedsprisen på en virksomheds aktie i øjeblikket er undervurderet i forhold til virksomhedens og dens reelle værdi operationer. Stort set enhver fordel, som en virksomhed har i forhold til sine konkurrenter eller inden for økonomien som helhed, giver en kilde til værdi. Værdiinvestorer vil sandsynligvis undersøge de relative værdier af de enkelte aktier, der udgør en investeringsfonds portefølje.

Contrarian Investering

Kontrar investorer går imod den fremherskende markedsstemning eller tendens. Et klassisk eksempel på modstridende investeringer er at sælge korte, eller i det mindste undgå at købe, aktier i en branche, når investeringsanalytikere over hele linjen forventer stort set alle gevinster over gennemsnittet for virksomheder, der opererer i det angivne industri. Kort sagt, modparter køber ofte, hvad størstedelen af ​​investorerne sælger, og sælger, hvad størstedelen af ​​investorerne køber.

Fordi modstridende investorer typisk køber aktier, der er ude af gunst, eller hvis kurser er faldet, kan modsatrettede investeringer ses som ligner værdiinvestering. Imidlertid har modstridende handelsstrategier en tendens til at blive drevet mere af markedssentimentfaktorer, end de er af værdiinvesteringsstrategier og mindre at stole på specifikke grundlæggende analysemetrikker, såsom P/B -forholdet.

Kontrarinvestering er ofte misforstået som bestående af simpelthen at sælge aktier eller midler, der er gå op og købe aktier eller midler, der går ned, men det er en misvisende oversimplificering. Modstridende er ofte mere tilbøjelige til at gå imod de fremherskende meninger end at gå imod den herskende prisudvikling. Et modstridende træk er at købe sig ind i en aktie eller fond, hvis pris stiger på trods af den fortsatte og udbredte markedsopfattelse, at prisen bør falde.

Der er masser af investeringsforeninger, der kan identificeres som modstridende fonde. Investorer kan opsøge fonde i kontrarstil til at investere i, eller de kan anvende en modstridende investeringsforeningsstrategi ved at vælge investeringsforeninger til at investere i ved hjælp af modstridende investeringsprincipper. Contrarian investeringsforening investorer søger investeringsforeninger at investere i, der har aktier i virksomheder i sektorer eller industrier, der er i øjeblikket ude af gunst hos markedsanalytikere, eller de leder efter midler investeret i sektorer eller brancher, der har underperformet i forhold til den samlede marked.

En modstanderens holdning til en sektor, der har underperformet i flere år, kan meget vel være, at den langvarige periode, som sektorens aktier har har præsteret dårligt (i forhold til det samlede markedsgennemsnit) gør det kun mere sandsynligt, at sektoren snart vil begynde at opleve en vending i formue til på hovedet.

Momentum Investering

Momentum -investering har til formål at tjene på at følge stærke eksisterende tendenser. Momentuminvestering er tæt forbundet med en vækstinvesteringstilgang. Metrics, der overvejes ved evaluering af styrken af ​​en investeringsforenings kursmoment, omfatter den vægtede gennemsnitlige prisindtjening til vækst (PEG) -forholdet mellem fondens porteføljebeholdninger eller den procentvise stigning i fondens indre værdi år-over-år (NAV).

Passende investeringsforeninger til investorer, der ønsker at anvende en momentum -investeringsstrategi, kan identificeres efter fond beskrivelser, hvor fondsforvalteren klart oplyser, at momentum er en primær faktor i hans valg af aktier til fondens portefølje. Investorer, der ønsker at følge markedsmomentet gennem investeringsforeninger, kan analysere forskellige fonds momentumudvikling og foretage fondsvalg i overensstemmelse hermed. En momentumhandler kan lede efter midler med accelererende overskud over et tidsrum; for eksempel fonde med NAV'er, der steg med 3% for tre år siden, med 5% året efter og med 7% i det seneste år.

Momentuminvestorer kan også søge at identificere specifikke sektorer eller brancher, der viser tydelige tegn på stærk fremdrift. Efter at have identificeret de stærkeste industrier investerer de i fonde, der giver virksomhederne, der er involveret i disse brancher, den mest fordelagtige eksponering.

Bundlinjen

Benjamin Graham skrev engang, at det at tjene penge på at investere skulle afhænge "af mængden af ​​intelligent indsats, som investoren er villig og i stand til at udføre sin opgave" med sikkerhedsanalyser. Når det kommer til at købe en investeringsforening, investorer skal lave deres hjemmearbejde. I nogle henseender er dette lettere end at fokusere på at købe individuelle værdipapirer, men det tilføjer nogle vigtige andre områder til forskning inden køb. Samlet set er der mange grunde til, at investering i investeringsforeninger giver mening, og en lille smule due diligence kan gøre hele forskellen - og give et mål for komfort.