Ejendomsværdi - NAV -definition

Hvad er nettoaktivværdi (NAV)?

Nettoaktivværdien (NAV) repræsenterer en virksomheds nettoværdi og beregnes som den samlede værdi af virksomhedens aktiver minus den samlede værdi af dens forpligtelser. Mest almindeligt anvendt i forbindelse med en investeringsforening eller en børshandlede fond (ETF), NAV repræsenterer fondens pris pr. Aktie/enhed på en bestemt dato eller tid. NAV er den pris, hvormed aktierne/andele i midlerne registreres hos U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) handles (investeres eller indløses).

Ejendomsværdi bruges almindeligvis til at identificere potentielle investeringsmuligheder inden for investeringsforeninger, ETF'er eller indekser. Man kunne også bruge indre værdi til at se beholdningerne i deres egen portefølje. For at investere i et af de førnævnte aktiver er det nødvendigt med en investeringskonto.

Forståelse af nettoaktivværdi

Teoretisk set enhver passende forretningsenhed eller finansielt produkt, der beskæftiger sig med regnskabskoncepterne for aktiver og passiver kan have en NAV. I forbindelse med virksomheder og forretningsenheder er forskellen mellem aktiverne og passiverne kendt som nettoaktiverne eller virksomhedens formue eller kapital. Udtrykket NAV har vundet popularitet i forhold til fondens værdiansættelse og prissætning, som man når frem til ved dividerer forskellen mellem aktiver og passiver med antallet af aktier/andele, som ejes af investorer. Fondens NAV repræsenterer derved en "per-aktie" -værdi af fonden, hvilket gør det lettere at bruge til værdiansættelse og handel i fondsaktierne.

Det er ofte sådan, at NAV er tæt på eller lig med bogførte værdi af en virksomhed. Virksomheder, der anses for at have høje vækstudsigter, er traditionelt værdsat mere end NAV måske antyder. NAV sammenlignes hyppigst med markedsværdi at finde undervurderede eller overvurderede investeringer. Der er også flere økonomiske nøgletal, der bruger multipler af NAV eller virksomhedsværdi til analyse.

Formlen for en fonds indre værdi

Formlen for en investeringsforenings NAV -beregning er ligetil:

NAV = (Aktiver - passiver) / Samlet antal udestående aktier.

De korrekte kvalificerende poster bør medtages for en fonds aktiver og passiver.

NAV og investeringsforeninger

En fond fungerer ved at indsamle penge fra et stort antal investorer. Den bruger derefter den indsamlede kapital til at investere i en række aktier og andre finansielle værdipapirer, der passer til fondens investeringsmål. Hver investor får et bestemt antal aktier i forhold til deres investerede beløb, og de kan frit sælge (indløse værdien af) deres fondsaktier på et senere tidspunkt og lomme overskuddet/tabet. Siden regelmæssigt køb og salg (investering og frelse) af fondsaktier starter efter fondens lancering, er en mekanisme nødvendig for at prissætte fondens aktier. Denne prismekanisme er baseret på NAV. Følgelig, når en investeringsforenings NAVPS opdateringer, det gør det også pris.

I modsætning til en aktie, hvis pris ændres for hvert sekund, handler fonde ikke i realtid. I stedet prissættes investeringsforeninger baseret på dagens metode baseret på deres aktiver og passiver.

Aktierne i en investeringsforening omfatter den samlede markedsværdi af fondens investeringer, likvide beholdninger, tilgodehavender og påløbne indtægter. Fondens markedsværdi beregnes en gang om dagen baseret på lukkekurser af værdipapirerne i fondens portefølje. Da en fond kan have en vis mængde kapital i form af kontanter og likvide aktiver, regnskabsmæssigt denne del under posten likvide midler. Tilgodehavender omfatte poster såsom udbytte eller rentebetalinger, der er gældende på denne dag, mens påløbet indkomst refererer til penge, der er optjent af en fond, men endnu ikke modtaget. Summen af ​​alle disse poster og enhver af deres kvalificerende varianter udgør fondens aktiver.

Gældene i en investeringsforening omfatter typisk penge til de långivende banker, afventende betalinger og en række gebyrer og gebyrer til forskellige associerede enheder. Derudover kan en fond have udenlandske forpligtelser, der kan være aktier udstedt til ikke-residente, indkomst eller udbytte, for hvilke der venter betalinger til ikke-hjemmehørende, og salgsindtægter afventende hjemsendelse. Alle sådanne udgange kan klassificeres som langsigtede og kortfristede forpligtelser afhængigt af betalingshorisonten. En fonds forpligtelser omfatter også påløbne udgifterligesom personalelønninger, forsyningsselskaber, driftsudgifter, administrationsudgifter, distributions- og marketingudgifter, gebyrer til overførselsagent, depot- og revisionsgebyrer og andre driftsudgifter.

For at beregne NAV for en bestemt dag tages alle disse forskellige poster, der falder ind under aktiver og passiver, ved slutningen af ​​en bestemt hverdag.

NAV for børshandlede fonde

Fordi ETF'er og lukkede midler handler som aktier på børser, deres aktier handler til en markedsværdi, der kan være et par dollars/cent over (handel med en præmie) eller under (handel med rabat) den faktiske NAV. Dette giver mulighed for rentable handelsmuligheder for aktive ETF -forhandlere, der kan få øje på og indkredse sådanne muligheder i tide. I lighed med investeringsforeninger beregner ETF'er også deres NAV dagligt ved slutningen af ​​markedet til rapporteringsformål. Derudover beregner og spreder de også intra-dages NAV flere gange i minuttet i realtid.

NAV og handelstidslinjer

Det er vigtigt at bemærke, at mens NAV beregnes og rapporteres fra en bestemt forretningsdato, køber og sælger alle ordrer for investeringsforeninger behandles baseret på cutoff -tiden ved NAV for handelsdato. For eksempel, hvis tilsynsmyndighederne har mandat til en cutoff -tid på 13:30, skal du købe og sælge ordrer modtaget før kl. vil blive udført på NAV på den pågældende dato. Eventuelle ordrer modtaget efter cutoff -tiden vil blive behandlet baseret på NAV for den næste arbejdsdag.

Måling af investeringsresultater

Fondsinvestorer forsøger ofte at vurdere en investeringsfonds ydelse baseret på deres NAV -forskelle mellem to datoer. For eksempel kan man sandsynligvis sammenligne NAV den 1. januar med NAV den 31. december og se forskellen i de to værdier som et mål for fondens resultater. Ændringer i NAV mellem to datoer er imidlertid ikke de bedste repræsentationer af investeringsforeningers resultater.

Gensidige fonde udbetaler normalt stort set hele deres indkomst (som udbytte og renter) til sine aktionærer. Derudover er investeringsforeninger også forpligtet til at distribuere den akkumulerede realiserede kapitalgevinster til aktionærerne.En kapitalgevinst opstår på enhver sikkerhed, der sælges til en pris, der er højere end købspris der blev betalt for det. Da disse to komponenter, indkomst og gevinster, regelmæssigt udbetales, falder NAV tilsvarende. Selvom en investeringsforeningsinvestor får en sådan mellemindkomst og afkast, afspejles de derfor ikke i de absolutte NAV -værdier, når de sammenlignes mellem to datoer.

En af de bedst mulige målinger af investeringsforeningers resultater er den årlige samlet afkast, som er den faktiske afkast for en investering eller en pulje af investeringer over en given evalueringsperiode. Investorer og analytikere ser også på sammensat årlig vækstrate (CAGR), som repræsenterer den gennemsnitlige årlige vækstrate for en investering over et bestemt tidsrum, der er længere end et år, forudsat at alle mellemliggende betalinger for indkomst og gevinster redegøres for.

Eksempel på NAV -beregning

Antag, at en investeringsforening har en samlet investering på 100 millioner dollars i forskellige værdipapirer, som beregnes ud fra dagens lukkekurser for hvert enkelt aktiv. Det har også 7 millioner dollars i likvide beholdninger til rådighed samt 4 millioner dollars i alt tilgodehavender. Akkumuleret indkomst for dagen er $ 75.000. Afdelingen har 13 millioner dollar i kortfristede forpligtelser og 2 millioner dollars i langsigtede forpligtelser. Akkumulerede udgifter for dagen er $ 10.000. Fonden har 5 millioner udestående aktier. Ved hjælp af ovenstående formel beregnes NAV som:

NAV = [($ 100.000.000 + $ 7.000.000 + $ 4.000.000 + $ 75.000) - ($ 13.000.000 + $ 2.000.000 + $ 10.000)] / 5.000.000 = ($ 111.075.000 - $ 15.010.000) / $ 5.000.000 = $ 19,21.

For den givne dag vil investeringsforeningens aktier blive handlet til $ 19,21 pr. Aktie.