Hong Kong Interbank Offered Rate (HIBOR)

Hvad er Hong Kong Interbank Offered Rate (HIBOR)?

Hong Kong Interbank Offered Rate, kendt under forkortelsen HIBOR, er benchmark rente, angivet i Hong Kong -dollars, til udlån mellem banker inden for markedet i Hong Kong. HIBOR er en referencerente for långivere og låntagere, der direkte eller indirekte deltager i den asiatiske økonomi. Fra december 2020 var der planer om at overgå fra HIBOR til gennemsnittet for Hong Kong Overnight Index (HONIA).

Forståelse af Hong Kong Interbank Offered Rate (HIBOR)

Bankbranchen bruger et interbankmarked til at overføre midler og valuta og til forvaltning likviditet. Hvis en bank i Hong Kong nærmer sig det punkt, hvor udbetalinger er tæt på at udtømme kortsigtede kontantbeholdninger, denne bank vil gå ind på interbankmarkedet i Hong Kong og låne penge til den tilbudte rente i Hong Kong (HIBOR). Betingelserne for lånene varierer fra natten til et år. Den britiske version, London Interbank tilbudt rente (LIBOR), ligner HIBOR.

Satsen frigives hver dag kl. 11.00 lokal tid. Det er afledt af de bidrog citater fra 20 banker bestemt af Hong Kong Association of Banks (HKAB). HKAB fungerer på samme måde som a

Centralbank for Hong Kong. De højeste tre og de laveste tre bidragsværdier kasseres og efterlader de resterende 14 bidrag i beregningen.

HIBORs primære funktion er at tjene som benchmark -referencerente på de asiatiske markeder for gældsinstrumenter. Denne funktion hjælper regeringen og virksomhedsobligationer, realkreditlån og derivater, såsom valuta- og renteswaps, blandt mange andre finansielle produkter. For eksempel en renteswap involverer to modparter med gode kreditvurderinger, som begge har obligationer udstedt i Hong Kong -dollars, vil sandsynligvis blive noteret i HIBOR plus en given procentdel.

I et andet eksempel er en Hong Kong-dollar denomineret variabel rente (FRN) eller floater, der årligt betaler kuponer baseret på HIBOR plus en margin på 35 basispoint (0,35%). I dette tilfælde er den anvendte HIBOR-sats den HIBOR på et år plus en spread på 35 basispoint. Hvert år, kuponrente nulstilles til at matche den nuværende Honk Kong dollar etårige HIBOR plus det forudbestemte spread.

Hvis for eksempel HIBOR på et år er 4% ved årets begyndelse, vil obligationen returnere 4,35% af sit pålydende værdi ved årets udgang. Spændet stiger eller falder normalt afhængigt af kreditværdigheden hos den institution, der udsteder gælden.

Kritik af HIBOR

Siden den asiatiske valutakrise i 1997, bekymringer over volatilitet og endda likviditet voksede til et punkt, hvor HIBORs værdi som en benchmark sættes spørgsmålstegn ved. Selv LIBOR, som er et globalt benchmark, er under beskydning, især siden LIBOR -fixingsskandalen i 2012. I december 2020 var der planer om at afvikle LIBOR -systemet inden 2023 og erstatte det med andre benchmarks, f.eks. Sterling Overnatning Indeks Gennemsnit (SONIA).SONIA er baseret på faktiske bud og tilbud fra de bidragende banker og ikke angivne niveauer. Sidstnævnte er underlagt manipulation, hvis den bidragende bank ønsker at skjule eller forbedre sin kapitalposition.

Faktisk havde HIBOR -markedet i 2013 sin skandale, da byen udvidede sin undersøgelse af mulig manipulation af denne styringsrente. HIBOR -fikseringsmekanismen blev til sidst bestemt til at være forsvarlig, men med lignende problemer, der dukker op i andre interbankmarkeder, går tendensen mod at finde erstatninger fremad.

Udskiftnings -push centrerer sig om LIBOR, da det er den globalt anerkendte standard. USA. Federal Reserve introducerede sikret finansieringsrate for natten (SOFR), en ny referencekurs oprettet i samarbejde med det amerikanske finansministeriums kontor for finansiel forskning.