Definition af dagtællingskonvention

Hvad er dagtællingskonvention?

En dagtællingskonvention er det system, der bruges på gældspapirer, såsom obligationer eller bytter, for at beregne mængden af ​​påløbne renter eller nutidsværdien, når den næste kuponbetaling er mindre end en hel kuponperiode væk.

Forståelse for dagtællingskonvention

Dagoptællingskonventionerne gælder swaps, realkreditlån og terminsrenteaftaler samt obligationer. Mange af reglerne og definitionerne for anvendelse af dagtællingskonventionen er angivet af International Swap Dealers Association, som leverer dokumentation for en lang række finansielle transaktioner.

For eksempel vil en aftalt dagtællingskonvention blive brugt til at beregne mængden af påløbne renter eller den nutidsværdi (PV), når den næste kuponbetaling er mindre end en hel kuponperiode væk.

Blandt de mest almindelige konventioner er 30/360, 30/365, actual/360, actual/365 og actual/actual.

• 30/360 - beregner den daglige rente ved hjælp af et 360 -dages år og multiplicerer derefter med 30 (standardiseret måned).
• 30/365 - beregner den daglige rente ved hjælp af et 365 -dages år og ganges derefter med 30 (standardiseret måned).
• faktisk/360 - beregner den daglige rente ved hjælp af et 360 -dages år og ganges derefter med det faktiske antal dage i hver tidsperiode.
• faktisk/365 - beregner den daglige rente ved hjælp af et 365 -dages år og ganges derefter med det faktiske antal dage i hver tidsperiode.
• faktisk/faktisk - beregner den daglige rente ved hjælp af det faktiske antal dage i året og ganges derefter med det faktiske antal dage i hver tidsperiode.

Hver obligationsmarkedet og finansielt instrument har sin egen dagtællingskonvention, som varierer afhængigt af instrumenttypen, uanset om renten er fast eller flydende, og udstedelseslandet. Obligationer og sedler udstedt af det amerikanske finansministerium tjener renter beregnet på et faktisk/faktisk grundlag. Dette betyder, at alle dage i en periode har samme værdi; det betyder også længden af ​​kuponperioder og de resulterende betalinger varierer.

Renterne på de fleste pengemarkedsindskud og variabelt forrentede noter beregnes på en faktisk/360-dages basis. Den største undtagelse er dem, der er nævnt i Britisk pund, for hvilke der beregnes renter på det faktiske/365 -grundlag. Valutaer, der er eller har været nært beslægtet med det britiske pund, såsom australske, New Zealand og Hong Kong -dollars, bruger også 365 dage.

Fastforrentningsbenet til en renteswap og de fleste obligationer med fast forrentning bruger enten 30/360-dages konventionen eller 30/365. Denne konvention fastslår, at måneden altid vil blive behandlet som at have 30 dage i den, og året vil konsekvent blive behandlet som enten 360 eller 365 dage. Byt markeder ved hjælp af konventionen 30/360 til den faste sats for et bytte inkluderer amerikansk dollar, det euro, og Schweiziske franc. Swaps i det britiske pund og Japansk yen normalt bruge konventionen 30/365; Australien, New Zealand og Hong Kong følger igen Det Forenede Kongerige.

Den flydende rente i de fleste renteswaps anvender en vis variation af et faktisk dagtælling i forhold til enten et 360 eller 365-dages år. De markeder, der bruger 30/360 til fastforrentningsbenet, som inkluderer markederne i US-dollar, bruger faktisk/360 til den flydende rente. Dem, der bruger 30/365 på fastforrentningsbenet, bruger faktisk/365 på ben med variabel rente.

Det London InterBank tilbudt sats (LIBOR) er den mest anvendte benchmarkrente og bogføres dagligt kl. 11:45 i London tid.

For de fleste valutaer beregnes renter hos LIBOR på det faktiske/360-dages grundlag; den største undtagelse er igen det britiske pund, som beregnes på det faktiske/365-dages grundlag.