Definition af gæld til kapital

Hvad er gæld-til-kapital-forholdet?

Gæld-til-kapital-forholdet er en måling af en virksomheds finansielle gearing. Gældskapitalprocenten beregnes ved at tage virksomhedens rentebærende gæld, både kort- og langfristede forpligtelser og dividere den med den samlede kapital. Samlet kapital er al rentebærende gæld plus egenkapitalen, som kan omfatte varer som almindelig lager, foretrukket lager og minoritetsinteresser.

Formlen for gæld til kapitalforhold

$\text{Gæld-til-kapital-forhold.}=\frac{\mathrm{D.}\mathrm{e.}\mathrm{b.}\mathrm{t.}}{\mathrm{D.}\mathrm{e.}\mathrm{b.}\mathrm{t.}+\mathrm{S.}\mathrm{h.}\mathrm{en.}\mathrm{r.}\mathrm{e.}\mathrm{h.}\mathrm{o.}\mathrm{l.}\mathrm{d.}\mathrm{e.}\mathrm{r.}{\mathrm{s.}}^{\prime }\mathrm{E.}\mathrm{q.}\mathrm{u.}\mathrm{jeg.}\mathrm{t.}\mathrm{y.}}$Gæld-til-kapital-forhold=Debt+Sh-enreholders′EqujegtyDebt​

Sådan beregnes gæld til kapitalforhold

Gæld-til-kapital-forholdet beregnes ved at dividere et selskabs samlede gæld med dets samlede kapital, hvilket er samlet gæld plus den samlede egenkapital.

Hvad fortæller gæld til kapitalforholdet dig?

Gæld-til-kapital-forholdet giver analytikere og investorer en bedre idé om en virksomheds finansielle struktur, og om virksomheden er en passende investering eller ej. Alt andet lige, jo højere gæld i forhold til kapital, jo mere risikofyldt er virksomheden. Det skyldes, at et højere forhold, jo mere finansieres virksomheden af ​​gæld end egenkapital, hvilket betyder et højere ansvar for at tilbagebetale gælden og større risiko for tab af lånet, hvis gælden ikke kan betales rettidigt.

Selvom et bestemt gældsbeløb kan være lammende for et selskab, kan det samme beløb næppe påvirke et andet. Således giver brug af samlet kapital et mere præcist billede af virksomhedens helbred, fordi det indrammer gæld som en procentdel af kapital frem for som et dollarbeløb.

Eksempel på, hvordan man bruger gæld til kapital

Antag som et eksempel, at et firma har forpligtelser på 100 millioner dollars, der består af følgende:

• Noter betales $ 5 millioner
• Obligationer, der skal betales 20 millioner dollars
• Kreditorer 10 millioner dollars
• Påløbte udgifter $ 6 mio
• Udskudt indkomst $ 3 mio
• Langfristede forpligtelser $ 55 millioner
• Andre langfristede forpligtelser $ 1 million

Heraf er det kun sedler, der skal betales, obligationer og langfristede forpligtelser er rentebærende værdipapirer, hvis sum i alt $ 5 millioner + $ 20 millioner + $ 55 millioner = $ 80 millioner.

Hvad angår egenkapital, har virksomheden foretrukne aktier til en værdi af $ 20 millioner og $ 3 millioner af minoritetsinteresser noteret på bøgerne. Selskabet har 10 millioner aktier i udestående aktier, som i øjeblikket handles til $ 20 per aktie. Den samlede egenkapital er $ 20 millioner + $ 3 millioner + ($ 20 x 10 millioner aktier) = $ 223 millioner. Ved hjælp af disse tal er beregningen for virksomhedens gæld til kapitalforhold:

• Gæld til kapital = $ 80 millioner / ($ 80 millioner + $ 223) = $ 80 millioner / $ 303 millioner = 26,4%

Antag, at dette selskab betragtes som en investering af en porteføljeforvalter. Hvis porteføljeforvalteren ser på et andet selskab, der havde en gælds-til-kapital-forhold på 40%, alt andet lige, er det selskab, der refereres til, et mere sikkert valg, da det økonomisk gearing er cirka halvdelen af ​​det sammenlignede selskab.

Som et eksempel fra det virkelige liv kan du overveje Caterpillar (NYSE: CAT), der har en samlet gæld på 36,6 milliarder dollar fra december 2018.Dens egenkapital var i samme kvartal 14 milliarder dollar.Således er dens gæld til kapital 73%eller 36,6 milliarder dollar / (36,6 milliarder dollars + 14 milliarder dollars).

Forskellen mellem gæld-til-kapital-forhold og gældsprocent

I modsætning til gæld-til-kapital-forholdet er gældsforhold dividerer den samlede gæld med de samlede aktiver. Gældskvoten er et mål for, hvor meget af en virksomheds aktiver, der finansieres med gæld. De to tal kan være meget ens, da de samlede aktiver er lig med de samlede forpligtelser plus den samlede egenkapital. For gæld-til-kapital-forholdet udelukker det imidlertid alle andre forpligtelser udover rentebærende gæld.

Begrænsninger ved brug af gæld til kapitalforhold

Gæld-til-kapital-forholdet kan blive påvirket af de regnskabskonventioner, et selskab anvender. Ofte er værdier i en virksomheds regnskab baseret på historisk omkostningsregnskab og afspejler muligvis ikke de sande aktuelle markedsværdier. Det er derfor meget vigtigt at være sikker på, at de korrekte værdier bruges i beregningen, så forholdet ikke bliver forvrænget.