Investment Banking vs. Kapitalfond

Investment Banking vs. Private Equity: En oversigt

Kapitalfond og Investeringsbank begge skaffer kapital til investeringsformål, men de gør det på meget forskellige måder. Private equity-virksomheder indsamler midler med en høj formue og leder efter investeringer i andre virksomheder. Investeringsbanker finder virksomheder og går derefter ind i kapitalmarkeder på udkig efter måder at skaffe penge fra investeringsmængden.

Investeringsbank

Investeringsbankvirksomhed er en specifik bankinddeling relateret til oprettelse af kapital til andre virksomheder, regeringer og andre enheder. Investeringsbanker tegner ny gæld og værdipapirer til alle typer virksomheder; støtte til salg af værdipapirer; og hjælpe med at lette 

fusioner og opkøb, reorganiseringer og mæglerhandler for både institutioner og private investorer. Investeringsbanker giver også vejledning til udstedere vedrørende udstedelse og placering af aktier. Investeringsbankpositioner omfatter konsulenter, bankanalytikere, kapitalmarkedsanalytikere, forskningsassistenter, handelsspecialister og mange andre. Hver kræver sin egen uddannelse og baggrund.

En grad i finans, økonomi, regnskab eller matematik er en god start for enhver bankkarriere. Faktisk kan dette være alt, hvad du har brug for til mange kommercielle bankstillinger på entry-level, f.eks. En personlig bankmand eller kasserer. De, der er interesseret i investeringsbank, bør stærkt overveje at forfølge en Master of Business Administration (MBA) eller andre faglige kvalifikationer.

Store menneskelige færdigheder er en enorm positiv i enhver bankstilling. Selv dedikerede forskningsanalytikere bruger meget tid på at arbejde som en del af et team eller konsultere klienter. Nogle stillinger kræver mere af et salgs -touch end andre, men komfort i et professionelt socialt miljø er nøglen. Andre vigtige færdigheder omfatter kommunikationsevner (forklaring af begreber til klienter eller andre afdelinger) og en høj grad af initiativ.

Kapitalfond

Kapitalfond, på sit mest basale, er egenkapital (dvs. aktier, der repræsenterer ejerskab) i en virksomhed, der ikke er offentligt noteret eller handlet. Private equity er en kilde til investeringskapital, der kommer fra enkeltpersoner og virksomheder med en høj nettoværdi. Disse investorer køber aktier i private virksomheder - eller får kontrol over offentlige virksomheder med den hensigt at tage dem private og i sidste ende afnotering dem fra offentlige børser. Store institutionelle investorer dominerer private equity -verdenen, herunder pensionskasser og store private equity -virksomheder finansieret af en gruppe akkrediterede investorer.

Private equity er undertiden forvekslet med venturekapital fordi de begge refererer til virksomheder, der investerer i virksomheder og afslutter ved at sælge deres investeringer i egenkapitalfinansiering, som f.eks første offentlige tilbud (IPO'er). Der er imidlertid store forskelle i den måde, virksomheder, der er involveret i de to former for finansiering, driver forretning på.

Private equity og venturekapital køber forskellige typer og størrelser af virksomheder, investerer forskellige mængder penge og hævder forskellige procentdele af egenkapital i de virksomheder, de investerer i.

Sælg-side versus køb-side

Investeringsbanker arbejde på salgssiden, hvilket betyder, at de sælger forretningsinteresser til investorer. Deres primære kunder er virksomheder eller private virksomheder. Når et selskab vil gå på børsen eller er ved at gennemgå en fusions- og opkøbsaftale, kan det anmode om hjælp fra en investeringsbank.

Omvendt arbejder private equity-associerede virksomheder på købssiden. De køber forretningsinteresser på vegne af investorer, der allerede har stillet pengene op. Ved nogle lejligheder køber private equity -virksomheder kontrollerende interesser i andre virksomheder og er direkte involveret i ledelsesbeslutninger.

Lovgivningsmæssige udfordringer

I 1933 blev USA det første og eneste land i verden, der tvang adskilte investeringsbank og kommerciel bank. I de næste 66 år blev investeringsbankaktiviteter fuldstændig skilt fra kommercielle bankaktiviteter, såsom optagelse af indskud og lån. Disse barrierer blev fjernet med Gramm-Leach-Bliley Act fra 1999. Investeringsbanker er stadig stærkt regulerede, især med proprietær handel begrænsninger fra Dodd-Frank Act fra 2010.

Private equity har ligesom hedgefondinvesteringer historisk set undsluppet de fleste regler, der påvirker banker og børsnoterede virksomheder. Logikken bag en let regulatorisk hånd er, at de fleste private equity -investorer er sofistikerede og velhavende og kan tage sig af sig selv. Dodd-Frank gav imidlertid SEC et grønt lys for at øge sin kontrol over private equity. I 2012 blev det allerførste private equity regulerende agentur oprettet. Der er lagt særlig vægt på rådgivning om gebyrer og beskatning af private equity -aktiviteter.

Analyse

Investment banking analyse er meget mere omhyggelig, abstrakt og vag end analyse af private equity. En del af dette forklares med de overholdelsesrisici, som investeringsbanker står over for, da et for specifikt eller for rosenrødt billede kan opfattes som vildledende.

En anden mulig forklaring er det private equity associerede virksomheder er meget mere tilbøjelige til at have "hud i spillet", så at sige. Med deres egen kapital på spil og mindre tålmodig klientel graver private equity -analytikere ofte dybere og mere kritisk.

Kultur

Almindelige historier om en private equity associeret livsstil ser ud til at være meget mere tilgivende og afbalanceret end deres kolleger i investeringsbank. Den strenge, suit-and-tie, 14-timers og høj-stress virksomhedskultur populær i film og fjernsyn afspejler Investment Banking -kulturen.

Private equity -virksomheder er normalt mindre og mere selektive med hensyn til deres medarbejdere. Men når først en ansættelse er foretaget, bekymrer de sig mindre om, hvordan ydeevnen opretholdes. Der er undtagelser og overlapninger i alle brancher, men generelt er den gennemsnitlige dag lidt mindre belastende for private equity -associerede virksomheder.