Kortrenteteori defineret

Hvad er teori om korte renter?

Kortrenteteori siger, at høje niveauer af kort rente er a bullish indikator. Derfor vil tilhængere af denne teori søge at købe stærkt forkortede aktier og tjene på deres forventede prisstigning.

Denne tilgang strider imod den fremherskende opfattelse af de fleste investorer, der ser short selling som en indikation på, at den forkortede beholdning sandsynligvis vil falde. Derfor kan teorien om kort rente ses som en modstridende tilgang til at investere.

Forståelse af rente-teori

Kortrenteteori er baseret på mekanikken i short selling. Når investorer kortslutter en aktie, låner de denne aktie effektivt fra en

mægler og derefter straks sælge det for kontanter. Til sidst, når mægleren kræver tilbagebetaling, skal investoren gøre det ved at købe aktierne på det åbne marked og returnere disse aktier til mægleren.

Short -sælgere tjener penge, hvis prisen på de aktier, de kortsluttede, falder, efter at de solgte deres aktier. I dette scenarie kan short-sælgeren købe aktierne tilbage til en lavere pris og returnere dem til mægleren, idet forskellen som fortjeneste afholdes.

Men hvad sker der, hvis aktier stiger i pris efter det første salg? Hvis det sker, skal investoren købe dem tilbage til en højere pris, hvilket resulterer i et tab. Hvis mange mennesker har kortsluttet en aktie, og de ser, at prisen gradvist stiger, kan de gå i panik og forsøge at købe aktien for at begrænse deres risiko for, at prisen stiger endnu højere. Denne situation med panisk køb er kendt som en kort klem.

Kortrenteteori søger at drage fordel af disse short-sellers situation. Tilhængere af kortrenteteorien mener, at stærkt forkortede aktier er mere tilbøjelige til at stige, fordi korte sælgere kan blive tvunget til at købe aktier i store mængder i løbet af en kort klemme. Denne type køb er kendt som kort belægning.

En anden tilgang, der bruger kort rente til at identificere aktier med potentiale for aktiestigning er kort rente (SIR). SIR er forholdet mellem andele, der sælges kort til gennemsnitlig daglig handelsvolumen (ADTV). For eksempel, hvis XYZ har en million aktier solgt til kort og en ADTV på 500.000, så er dens SIR to. Det betyder, at det teoretisk vil tage mindst to fulde handelsdage for de korte sælgere i XYZ at dække deres korte positioner.

Investorer kan bruge SIR til hurtigt at fortælle, hvor stærkt kortsluttet et selskab er. For tilhængere af kortrenteteorien kan SIR bruges til at bestemme, hvilke virksomheder der tilbyder den mest potentielle prisstigning.

Eksempel i den virkelige verden på teori om korte renter

Hvis lager A har 50 millioner udestående aktier, og 2,5 millioner af dets aktier er blevet solgt for kort, så er dens korte rente 5%. Hvis lager B har 40 millioner udestående aktier, hvoraf 10 millioner er blevet solgt for korte, er dens korte rente 25%.

Ifølge teorien om korte renter har lager B en større sandsynlighed for at stige i pris end lager A, forudsat at lagrene ellers er identiske. Dette skyldes, at Stock B mere sandsynligt er et mål for kort dækning forårsaget af en kort klemning.