Kognitiv vs. Følelsesmæssig investeringsbias

Kognitiv vs. Emotionel investeringsbias: En oversigt

Alle har fordomme. Vi dømmer mennesker, muligheder, regeringens politikker og selvfølgelig markederne. Når vi analyserer vores verden med vores egne fordomme, sætter vi vores observationer gennem en række filtre fremstillet af vores oplevelser, og vi taler ikke kun om aktiescreenere. Vi taler om de filtre, vi sætter vores beslutninger igennem, som nogle gange gør dem forudindtagne. Enkeltpersoner kan eller ikke nødvendigvis rationalisere, at deres beslutninger træffes på grundlag af skævheder, de har udviklet.

Generelt er alle former for daglige aktiviteter primært drevet af adfærdsmønstre. De samme adfærdsmønstre kan også påvirke investeringshandlinger.

For de fleste mennesker er det umuligt at være upartisk i investeringsbeslutninger. Investorer kan dog afbøde forstyrrelser ved at forstå og identificere dem og derefter oprette handels- og investeringsregler, der reducerer dem, når det er nødvendigt. Generelt falder investeringsforstyrrelser i to hovedkategorier: kognitiv og følelsesmæssig. Begge fordomme er normalt et resultat af en fordomme for at vælge den ene ting frem for den anden.

Hvad er kognitiv bias?

Kognitive forstyrrelser involverer generelt beslutningstagning baseret på etablerede begreber, der måske eller måske ikke er korrekte. Tænk på en kognitiv bias som en tommelfingerregel det kan være faktuelt eller ikke.

Vi har alle set film, hvor en tyv bærer en politiuniform for at passere gennem et sikkerhedskontrolpunkt. De rigtige politifolk antager, at fordi personen er iført en uniform som deres, skal de være en rigtig politibetjent. Det er et eksempel på en kognitiv bias.

Hvad har en falsk betjent at gøre med dine investeringsvalg? Du gør de samme antagelser, som måske eller ikke nødvendigvis er sande. Her er nogle eksempler:

• Bekræftelsesfejl: Har du bemærket, at du lægger større vægt på meninger fra dem, der er enige med dig? Investorer gør også dette. Hvor ofte har du analyseret en aktie og senere undersøgt rapporter, der understøtter dit speciale i stedet for at søge information, der kan stikke huller i din mening?
• Gambler's Fallacy: Lad os antage, at S&P har lukket for på hovedet fem handelssessioner i en række. Du placerer en kort handel på SPDR S&P 500 (SPY), fordi du tror, ​​at chancerne er store for, at markedet vil falde på den sjette dag. Selvom det kan ske på et rent statistisk grundlag, har de tidligere begivenheder ikke forbindelse til fremtidige begivenheder. Der kan være andre grunde til, at den sjette dag vil producere et nedmarked, men det faktum, at markedet er oppe fem dage i træk, er uden betydning.
• Status Quo -bias: Mennesker er vaner. Modstand mod ændringer spildes til investeringsporteføljer gennem handlingen om gentagne gange at vende tilbage til de samme aktier og ETF'er i stedet for at undersøge nye ideer. Selvom det er en god idé at investere i virksomheder, du forstår investeringsstrategi, at have en kort liste over go-to-produkter kan begrænse dit overskudspotentiale.
• Risikovillig bias: Det tyremarked lever i bedste velgående, men alligevel har mange investorer savnet stævnet på grund af frygten for, at det vil vende kursen. Risikovillig bias får ofte investorer til at lægge større vægt på dårlige nyheder end gode nyheder. Disse typer investorer overvejer typisk sikre, konservative investeringer og ser mere på disse investeringer, når markederne er stenede. Denne bias kan potentielt få virkningerne af risiko til at holde mere vægt end muligheden for belønning.
• Bandwagon -effekt: Warren Buffett blev en af ​​de mest succesrige investorer i verden ved at modsætte sig vogneffekt. Hans berømte råd om at være grådig, når andre er bange og frygtsomme, når andre er grådige, er en fordømmelse af denne bias. Går tilbage til bekræftelsesforstyrrelse, investorer føler sig bedre, når de investerer sammen med mængden. Men som Buffett har bevist, kan en modsat mentalitet efter udtømmende forskning vise sig at være mere rentabel.

Hvad er følelsesmæssig bias?

Følelsesmæssige forstyrrelser opstår typisk spontant baseret på en persons personlige følelser på det tidspunkt, hvor en beslutning træffes. De kan også være dybt forankret i personlige oplevelser, der også påvirker beslutningstagningen.

Følelsesmæssige forstyrrelser er normalt forankret i investorernes psykologi og kan generelt være sværere at overvinde end kognitive forstyrrelser. Følelsesmæssige fordomme er ikke nødvendigvis altid fejl. I nogle tilfælde kan en investors følelsesmæssige bias hjælpe dem med at træffe en mere beskyttende og passende beslutning for sig selv.

Her er et par eksempler:

• Tab-aversionsbias: Har du en aktie i din portefølje, der er så meget nede, at du ikke kan maven tanken om at sælge? I virkeligheden, hvis du solgte aktien, kunne de penge, der er tilbage, geninvesteres i en aktie af højere kvalitet. Men fordi du ikke vil indrømme, at tabet er gået fra en computerskærm til rigtige penge, holder du fast i håb om, at du en dag vil klare det igen.
• Overfølsomhedsforstyrrelse: "Jeg har en kant, som du (og andre) ikke har." En person med overbevidst bias mener, at deres dygtighed som investor er bedre end andres færdigheder. Tag for eksempel den person, der arbejder i medicinalindustrien. De tror måske på at have mulighed for at handle inden for det sektor på et højere niveau end andre forhandlere. Markedet har gjort fjols af de mest respekterede handlende. Det kan gøre det samme for dig.
• Begavelsesbias: I lighed med tab-aversion-bias er dette tanken om, at det, vi ejer, er mere værdifuldt end det, vi ikke gør. Kan du huske at tabe lager? Andre i sin sektor viser måske flere sundhedstegn, men investoren vil ikke sælge, fordi de stadig som før mener, at det er det bedste i sin sektor.

Nøgleforskelle

Generelt er en bias normalt et resultat af fordomme, når man vælger en ting frem for en anden. Skævheder kan påvirkes af erfaring, dom, sociale normer, antagelser, akademikere og mere. Kognitive forstyrrelser involverer generelt beslutningstagning baseret på etablerede begreber, der måske eller måske ikke er korrekte. Følelsesmæssige forstyrrelser opstår typisk spontant baseret på en persons personlige følelser på det tidspunkt, hvor en beslutning træffes. Følelsesmæssige skævheder er normalt ikke baseret på ekspansiv konceptuel ræsonnement. Både kognitive og følelsesmæssige skævheder kan vise sig at være vellykkede, når de påvirker en beslutning.

Minimering af urentable skævheder

Når du investerer, kan det være yderst nyttigt at tage flere penge ved at tage skridt til at minimere urentable skævheder.

Et par eksempler omfatter:

• Brug et regneark til beregne risiko/belønning af enhver handel eller investering. Dette kan hjælpe med at fastsætte en tærskel og aldrig afvige fra reglen.
• Når du lægger en handel på, skal du sætte et opadrettet mål. Når det når målet, skal du sælge positionen.

En af de vigtigste måder at minimere urentable skævheder er at fastsætte objektive handelsregler og holde sig til dem. Handelsregler, der dæmper urentable skævheder, kan hjælpe med at tilsidesætte følelser og øge afkastet.