Gensidige fondsklassers ABC'er

I investeringsforening investere, det gamle ordsprog om, at høje omkostninger indikerer kvalitet, kunne ikke være længere fra sandheden. Der er intet bevis på, at betaling af et højere gebyr resulterer i højere afkast. Hvis det er noget, kan investeringsforvalteren i en højkostningsfond tage flere risici i forsøget på at opnå et højere afkast. Hvis managerens risikable træk ikke springer ud, har du punget flere penge i omkostninger og taget kurstab.

For at undgå at betale høje gebyrer kun for at lide tab, er det vigtigt at overveje, hvilken klasse investeringsforeninger, der passer til dig. Andelsklassen hjælper med at bestemme, hvilken slags gebyrer du vil betale, når du investerer i en investeringsforening. Her giver vi et overblik over disse forskellige klasser.

Hvad er investeringsforeningsklasser?

Mens aktieklasser angiver antallet af stemmerettigheder pr. Aktie, angiver investeringsforeningsklasser typen og antallet af gebyrer, der opkræves for aktierne i en fond.

Gensidige fondsvirksomheder kan have syv eller flere aktieklasser for en bestemt fond. Der er dog tre hovedtyper af investeringsforeningsklasser: A, B og C. De er også kendt som A-aktier, B-aktier og C-aktier. Hver af disse klasser har forskellige fordele og ulemper. Lad os undersøge hver for sig.

Klasse A -aktier

A-aktier opkræve et forudgående salgsgebyr eller en front-end-belastning, der fjernes fra din første investering.

Fordele

• Lavere 12b-1 gebyrer: A-aktier har en tendens til at have lavere 12b-1 gebyrer, som er marketing- og distributionsgebyrer inkluderet i fondens omkostningsgrad. Hvis du planlægger at beholde disse aktier i flere år, kan en front-end-belastning være fordelagtig i det lange løb.
• Breakpoints: Disse giver rabat på almindelige front-end belastningshastigheder, hver gang din investering når et bestemt beløb i en serie. Hvis det første breakpoint er $ 25.000, kan du først investere dette beløb for at modtage den første rabat. Breakpoints favoriserer klart dem med flere penge at investere.
• Akkumuleringsret: Dette giver dig mulighed for at modtage en rabat på front-end-belastningen, hvis du når det første breakpoint med den anden rate. Antag, at det første breakpoint er $ 25.000, men din første investering var $ 10.000. Hvis du investerer yderligere $ 15.000 for at nå breakpointet på den anden rate, modtager du et nedsat gebyr for forudindlæsning. Det er nyttigt, når du sparer til pension, fordi voksne i den erhvervsaktive alder ofte kan investere mere hvert år.
• Intentionsbrev: Nogle virksomheder tilbyder også front-end-rabatter på forhånd til enkeltpersoner, der i første omgang udtrykker hensigten om at investere mere. De skal angive intentionen om at investere et beløb over et specifikt breakpoint på et bestemt tidspunkt.

Ulemper

• Høj initialinvestering: Investorer, der ikke har midler til at nå et breakpoint inden fristen angivet med en hensigtserklæring, skal betale regelmæssige front-end gebyrer.
• Long Time Horizon: Disse midler er ikke optimale for investorer med en kort tidshorisont. Antag, at din oprindelige investering er $ 4.750 efter $ 250 i front-load gebyrer, og din investering stiger med 3% i løbet af et år. Hvis du sælger i slutningen af ​​året, ville du faktisk have tabt penge: ($ 4.750 x 1.03) - $ 5000 = - $ 107.50 eller et tab på 2,15%.

B -aktier

Det B-aktier klassificeres efter deres back-end eller betingede udskudte salgsgebyr. Dette gebyr betales, når du sælger aktier i en bestemt årrække efter det oprindelige køb. Disse aktier er typisk gode for investorer med få investeringskontanter og en lang investeringshorisont.

Fordele

• Ingen front-end gebyrer: Hele dit oprindelige investeringsbidrag drager fordel af kapitalgevinster og renteindtægter. Det er en betydelig fordel for nye investorer, der sparer til pension på grund af sammensat afkast. Overvej en aktiefond, der tjener 10% om året over tredive år. Derefter vil den første investering være over 17 gange så meget værd i slutningen. Et par hundrede dollars sparet i front-end gebyrer betyder et par tusinde dollars i pension.
• Udskudte salgsomkostninger: Jo længere du holder aktierne, desto lavere bliver din udskudte salgsafgift. Det er en anden fordel for investorer med lang tidshorisont.
• Konvertering til klasse A: B -aktier konverteres automatisk til klasse A -aktier efter en bestemt beholdningsperiode. Denne konvertering er fordelagtig, fordi klasse A -aktier har et lavere årligt omkostningsforhold end klasse B -aktier (se nedenfor).

Ulemper

• Lang tidshorisont påkrævet: Hvis du hæver penge inden for et bestemt tidsrum, bliver du opkrævet et back-end eller udskudt salgsgebyr. Man skal typisk forblive i fonden fem til otte år for at undgå exitgebyret.
• Ingen breakpoints: Klasse B -aktier giver ikke breakpoints på den udskudte salgsgebyr. Uanset hvor meget du investerer, er der ingen rabat på disse gebyrer. Det kan være en betydelig ulempe for velhavende investorer.
• Højere omkostningsforhold: B -aktier opkræver højere omkostningsforhold end både A- og C -aktier, indtil aktier er berettiget til at blive konverteret til klasse A.

Klasse C -aktier

Klasse C -aktier er en type niveau-belastningsfond, der opkræver et årligt gebyr. Denne klasse fungerer godt for personer, der vil indløse aktier på kort sigt.

Fordele

• Ingen front-end gebyrer: Hele dit oprindelige investeringsbidrag tjener renteindtægter.
• Lille back-end-belastning: Back-end-belastningen er typisk kun 1%.
• Mulighed for at undgå back-end-belastning: Back-end-belastningen fjernes normalt, efter at aktierne har været holdt i et år.

Ulemper

• Back-End-belastning: En back-end-belastning-selv om den er lille-opkræves typisk, hvis der trækkes midler inden for det første år.
• Højere udgiftsforhold: Selvom omkostningsforholdene for klasse C -aktier er lavere end for klasse B -aktier, er de stadig højere end for klasse A -aktier.
• Ingen konvertering: I modsætning til klasse B -aktier kan klasse C -aktier ikke konverteres til klasse A -aktier. Det fjerner muligheden for lavere udgiftsforhold. Hvis du har en lang tidshorisont, er C -aktier ikke optimale for dig, da de højere administrationsgebyrer fortsætter på ubestemt tid. Desværre vil dit investeringsafkast blive reduceret, jo længere du bliver investeret, fordi gebyrerne stiger med tiden.
• Ingen rabatter: Klasse C -aktier giver ikke rabatter på udgifter, når kontoen når visse niveauer.

Den forsvindende middelklasse

Selvom vi har set på alle tre klasser, er mellemklassen af ​​investeringsforeninger-B-aktierne-ved at forsvinde fra investeringsforeningens industri. Der er flere grunde til dette, men hovedet blandt dem var mere reguleringsfokus på gebyrer. 12b-1 gebyrer har været under angreb, der har fungeret som en kilde til aktionærsager mod fondsvirksomheder for påstået misbrug. Mange fonde dropper disse gebyrer og krymper klassens tilbud for at konkurrere med børshandlede fonde (ETF'er). ETF'er selv lægger pres på klasse B-aktier ved at tilbyde et lavt gebyralternativ til investorer med begrænset investeringskapital. Kort sagt eksisterer klasse B -aktier stadig, men de er en døende race.

Anvendelse af fordele og ulemper

Lad os se på, hvordan de ovenfor beskrevne egenskaber og fordele og ulemper fungerer i de følgende andelsklasser i den hypotetiske ABC Company Bond Fund.

ABC Company Bond Fund, A versus C -sammenligning

Klasse	Symbol	Front End	Bagende	12b-1 Gebyrer	detaljer
EN	PAEMX	3.75%	1%	0.25%	- 2021 samlet årligt afkast = 8,86% - omkostningsforhold = 1,2% - $ 1.000 min investering.
C	PEBCX	n/a	1%	1.00%	- 2021 samlet årligt afkast = 9,35% - omkostningsforhold = 1,95% - $ 2.500 min investering.

Kilde: Hypotetisk obligationsfond, baseret på en model fra PIMCO

I dette eksempel kan du se, hvordan disse to forskellige aktieklasser er bedre til forskellige typer investorer og situationer. Antag, at du planlægger at investere i denne fond til pensionering, og din pensionering er 20 år væk. Klasse A -aktier ville fungere bedst, fordi de tilbyder omkostninger, der falder over tid. Hvis du planlægger at investere kun et engangsbeløb, og det er nok til at kvalificere dig til en breakpoint-rabat, ville klasse A også være den bedste over tid. Med en stor indledende investering ville du få rabat på belastningen. Dit årlige udgiftsforhold og 12b-1 gebyrer ville også være meget lav, så din investering kan vokse.

Klasse C -aktier ville fungere bedst, hvis du planlægger at investere i en begrænset periode på mere end et år, men mindre end tre. På denne måde undgår du både front-end og back-end belastninger. Selvom dit omkostningsforhold typisk vil være højere end klasse A -aktier, får din fulde investering renter, mens den investeres. Da du kun er i fonden i et par år, har de årlige gebyrer ikke en chance for at hobe sig op.

Bundlinjen

Når man beslutter sig hvilken klasse investeringsforeninger at vælge, husk at læse prospektet. Derudover skal du tage højde for din investeringshorisont og det beløb, du har til rådighed til at investere. Hyppigheden af ​​dine investeringer og sandsynligheden for, at du bliver nødt til at trække penge tidligt, er også væsentlige overvejelser.